碧桂園的反擊！

6月30日，碧桂園發布公告《與本公司處理無法表示意見所采取的行動有關的定期最新資料》

公告不長，但很有意思。

公告的起因，碧桂園在公告里說得很清楚——

茲提述本公司于2025年4月28日刊發的截至2024年12月31日止財政年度的年度報告，其中本公司的獨立核數師中匯安達會計師事務所有限公司由于與編制本集團截至2024年12月31日止年度的綜合財務報表的持續經營基礎的適當性評估有關的范圍限制，并無對2024年綜合財務報表發表意見（“無法表示意見”）。

官方的說法比較拗口，通俗地講就是，核數師出具了“無法表示意見”的年報，因此碧桂園要澄清（“澄清”這個詞可能不準確）一些事情。

熟悉審計的朋友都知道，“無法表示意見”的審計報告的潛臺詞是什么。

為此，我又回去看了碧桂園的年報，直接截圖吧，一目了然。

然后，是碧桂園就核數師的“無法表示意見”逐一反駁（“反駁”這個詞可能不準確）

自2025年4月28日起直至本公告日期止期間，本集團已實施下列計劃及措施（“擬議計劃及措施”）從而處理無法表示意見：

一）建議重組

本公司一直積極推進建議重組，旨在通過向現有債權人提供強制性可轉換債券及新債務工具等選項將本集團主要境外債務轉換為股權、延長債務期限或削減債務本金。這將在某程度上緩解本集團未來數年的流動資金負擔，并使本集團有更可持續的資本結構。

而于本公告日期，代表現有公開票據本金總額逾75%之持有人已加入重組支持協議；

繼續與本集團主要債權人磋商重組條款，以盡快達成協議并于2025年底前實施建議重組；這項動作反映本公司在穩定財務狀況及處理境外負債方面的工作取得重大進展

大致意思是，債務重組已經開始了，75%的債權人已經同意了重組方案，而且有了債務重組的時間節點——2025年底。

二）境內公司債券展期

繼根據原有整體展期計劃將2024年到期的部分本息的支付日期調整至2025年3月至2025年6月期間后，本集團于2025年4月再次成功與債券持有人協商，將2024年到期的部分本息進一步調整至2025年9月至2025年12月期間償還。

本集團將持續與債券持有人溝通，以推進其境內公司債券的全面及長期解決方案。

企業預警通數據：年內最大一筆展期債券H16碧園5，債券余額53.7億元，最新展期方案總額10.816億元，展期截止日9月2日

三）產生現金流入

2025年1-5月，權益銷售額約139.4億元，權益銷售面積約170萬平方米

2025年4月25日以13億元出售藍箭航天空間科技股份有限公司的股本權益

碧桂園將持續專注于銷售業績的提升，積極盤活資產，通過提高經營效率、加強現金流管理，保證本集團的業務穩定及可持續經營

這個沒啥好說的，銷售回血和處置資產一直都是還債的最優選。

碧桂園在報告最后表示：

本公司認為，經計及實施擬議計劃及措施所取得的正面成果，本集團將具備足夠的財務資源以維持自2024年12月31日起計至少十二個月的持續經營。

因此，本公司認為目前采納的擬議計劃及措施對于處理無法表示意見所涉及的持續經營基礎之不確定性是有效的。

本公司將自本公告日期起每三個月刊發一次公告，直至“無法表示意見”得到解決為止。

碧桂園上一個核數師是普華永道，去年9月份換成了中匯安達。

碧桂園的公告，在2025年剛好過半的時候發出，這個時點，掌控的很好！