快手最新財報：沉淀的AI能力，開始爆發

當前港股市場對科技股的估值邏輯正從“流量規模”轉向“技術壁壘與AI應用落地能力”。

昨天快手剛剛發布的2024年第四季度及全年財報中，科技屬性再次凸顯：AI技術對快手業務進入到深度驅動模式，在內容生態、商業化效率和用戶黏性上的效用開始顯現。

一、AI驅動線上營銷收入增長，拉動全年營收增長

如下圖所示，快手營業收入由2023年的1,135億元，增至2024年的1,269億元，增速為11.8%；線上營銷服務及電商業務的增長，是驅動收入增長的主因。

其中，快手線上營銷服務收入由2023年的603億元增至724億元，增速為20.1%；快手優化的智能營銷解決方案及AI技術的應用，推動了營銷客戶投放消耗的增加。

再從去年第四季度的收入構成看：

Q4快手線上營銷收入首次突破200億元達206億元，同比增長13.3%；年報里提到2024年Q4客戶銷服務出價（eCPM）實現高單位數的同比提升，是在線營銷服務收入增長的主要驅動。

快手包括商業化短劇在內的在線營銷服務，正在提供新的增量機會：通過AI大模型技術優化營銷服務推薦模型預估能力，帶來營銷素材投放轉化效率的提升。

二、AI驅動流量增長，拉動電商業務增長

從用戶規模看：

去年第四季度快手月活躍用戶創了新高，達到了7.36億，同比增長5.0%；此外，快手平均日活躍用戶數達4.01億，同比增長4.8%。

在用戶規模增長的同時，Q4快手總使用時長同比增長5.8%。

更多的用戶，用戶更久的使用時長，將創造更多的商業價值。

商業價值已經體現在了數據上：

Q4快手日活用戶的平均線上銷售收入一直在增長，2024年已增至51.4元；與此同時，2024年Q4快手電商GMV同比增長14.4%至4,621億元。

借助AI大模型，算法可以精準理解短視頻、直播及評論等生態內容，并深度把握用戶興趣；

通過為內容精準打標，并將這些標簽運用到推薦、搜索、廣告等場景，不僅快手的用戶時長和活躍度有效提升，快手線上營銷服務的推薦轉化效果也持續優化。

三、快手本身就是科技公司，AI有持續的蓄力

說到快手AI，就一定得說下可靈，而可靈可能是快手當前科技含量最高的一款產品（前陣直接會上被提名就知道含金量了）

在視頻生成大模型領域：

快手旗下的可靈AI已經成為全球AI內容創作者和藝術家們的主流視頻創作工具，在知名AI測評網站 artificial analysis 的全球視頻大模型評測榜上，可靈1.5 Pro版本模型與Google Veo 2占據全球前兩名的位置，為國內視頻生成大模型第一。

年報里提到，可靈AI的商業化變現也呈現穩步加速的趨勢，并實現了重要里程碑目標，自開始貨幣化至2025年2月，其累計收入超過人民幣1億元。

可靈有很多用途，包括圖生視頻、文生視頻、文生圖片，還有一些創意特效，比如膨脹特效。

只要輸入一張圖片，就能生成有趣的視頻。

最后總結來看，快手年報里提到的，正是快手在做的。

年報里說：

快手正站在AI技術與視頻大模型重塑產業格局的關鍵節點。

在快手邁向2025年之際，我們比以往任何時候都更清晰地感受到，隨著大模型技術和應用能力的不斷迭代和突破，AI正在重新定義視頻內容創作、用戶體驗和商業生態的邊界。

AI不僅是效率工具，更是驅動平臺在流量增長的同時，創造更多商業生態價值的核心引擎，而我們也在積極參與和推動這場產業深刻的變革。

如果沒有AI帶來的變革，快手在2024年交出的可能是另一份成績單；從業績變化看，快手的AI含量越來越高了。