15艘！訂單暴跌！韓國船企強勢包攬！中國船企全力“破零”

在全球大型LNG船新造船市場持續低迷的背景下，韓國兩大造船巨頭雙雙斬獲重量級訂單，包攬了韓國造船業今年以來LNG船全部訂單。而去年一度在LNG船建造領域與韓國“平分秋色”的中國船企，今年至今仍在努力打破“零的紀錄”。

最多15艘！韓國兩大造船巨頭雙雙斬獲LNG船大單

12月19日，韓國韓華海洋發布公告稱，與歐洲地區船東簽訂了7艘大型LNG運輸船的建造合同，合同總金額為25891億韓元（約合17.5億美元、123億元人民幣），相當于單船造價2.5億美元。新船計劃在2029年6月底前交付。

作為參考，克拉克森數據顯示，目前174000立方米大型LNG船價格為2.48億美元，比去年同期的2.6億美元下降了4.52%。

韓華海洋指出，這份合同的簽約金額相當于韓華海洋2024年營業收入10.776萬億韓元的約24%。雖然韓華海洋沒有透露船東信息，但據外媒消息，這份訂單來自挪威船東Knutsen OAS Shipping。

上周，Knutsen宣布獲得意大利能源公司Edison的期租合同，將在韓華海洋訂造1艘174000立方米LNG船。與此同時，外媒之前報道稱，Knutsen預計將與挪威國油（Equinor）簽署LNG船期租合同，挪威國油此前已經在韓華海洋預留了最多4艘LNG船建造船臺。部分市場人士猜測，Knutsen可能還贏得了意大利ENI公司的LNG船期租合同，但這一消息尚未得到確認。

包括此次承接的7艘大型LNG船訂單在內，韓華海洋今年以來承接的新船訂單已達51艘、98.3億美元（約合692億元人民幣），達到該公司2023年接單金額35.3億美元的278%，超過了2024年89.8億美元的接單金額。這51艘新船訂單分別是13艘LNG船、17艘集裝箱船、20艘VLCC、1艘極地科考破冰船。

對于承接這批LNG船大單，韓華海洋表示：“公司在LNG船領域壓倒性的技術能力再次得到確認，也再次證明了公司在全球LNG船市場的頂級競爭力。通過承接這7艘大型LNG船訂單，歐洲地區船東以及船舶租賃方對韓華海洋具有優勢的可減少碳排放量的LNG高壓發動機表現出高度信賴。”

LNG船是代表性的高收益船舶，這7艘LNG船都按照同樣的規格批量建造，預計在采購、生產、設計等方面將實現效率的最大化，為確保韓華海洋的穩定收益作出巨大貢獻。

韓華海洋計劃，通過擴大以LNG船為中心的高附加值船型訂單，延續以收益性為中心的選擇性接單基調。目前，LNG船營收占該公司總營收的比重約60%，特別是2023年以后承接的高附加值新船的營業收入占比不斷擴大，因此明年也將持續實現穩定盈利。

韓華海洋相關人士表示：“LNG新造船價格雖然出現小幅下降。但是與今年上半年相比，進入下半年后，前來詢價訂造LNG船的船東開始增加。下半年以來，LNG船的租賃、新造項目的咨詢都在增加。莫桑比克LNG項目也正在朝著向好的方向發展。以2029年交付期為準，LNG船需求可能會出現。卡塔爾大規模訂造LNG船后，全球主要造船廠的LNG船塢塢期已經排滿，預計LNG船價暫時會維持平穩趨勢。”

除了韓華海洋之外，據悉HD韓國造船海洋近期也與日本郵船簽署了4+4艘200000立方米LNG船建造意向書，單船造價約為2.6億美元，備選訂單全部確認生效后總金額將達20.8億美元（約合人民幣146.46億元）。

這份訂單將由日本郵船與挪威公司Ocean Yield聯合投資。Ocean Yield已經確認，將與日本郵船共同持有上述4艘新船，持股比例約為50:50，計劃于2028年和2029年交付。

Ocean Yield表示，這些新船在交付后將立即投入一家能源公司的長期期租合同，該交易預計將給Ocean Yield的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）合同儲備新增約6億美元，承租人可選擇行使延期選項以延長租期。

市場傳言稱，這批LNG船將長期租賃給美國LNG巨頭Cheniere運營。Ocean Yield首席執行官Andreas Rode表示，此次交易進一步鞏固了公司與日本郵船之間不斷深化的合作關系，并增強了Ocean Yield在LNG航運領域的布局。他指出，該細分市場與公司專注于長期、基礎設施屬性資產以及高信用交易對手的投資策略高度契合。

中國船企至今“未開張”？今年LNG船新船訂單大幅下滑

今年以來，受航運市場低迷、政策不確定性及結構性分化影響?，全球大型LNG運輸船新船訂單大幅下滑。根據克拉克森的統計數據，不含韓華海洋和HD韓國造船海洋的最新訂單在內，今年迄今為止全球14萬方及以上大型LNG船新船訂單僅為21艘，而去年全年這一數字高達77艘，僅次于2022年的175艘創下歷史次高紀錄。

值得一提的是，今年的21艘大型LNG船訂單絕大部分由韓國船企承接，包括三星重工7艘、HD韓國造船海洋旗下HD現代三湖8艘、韓華海洋（原大宇造船）4艘，以及韓華海洋在美國的韓華費城造船廠（原Philly船廠）承接2艘，而這兩艘船實際也將由韓華海洋負責主要建造工作。

然而，中國船企今年迄今為止尚未接獲任何大型LNG船訂單。上個月曾有消息稱，尼日利亞液化天然氣公司（NLNG）正著手更新船隊，旗下航運子公司Bonny Gas Transport（BGT）已經選定由滬東中華承建首批3+3艘17.4萬方LNG運輸船，不過正式的建造合同可能要到明年才會簽署。

當時外媒報道指出，滬東中華為了拿下這份訂單與韓國船企展開了激烈競爭，最終勝出。業內人士透露，滬東中華這批新船的造價可能低于2.4億美元（約合人民幣17.06億元），但這一消息尚未得到確認。

相比之下，去年全球77艘1573萬方大型LNG船新船訂單中，中國船企承接了28艘720.4萬方，市占率高達46%，其中包括滬東中華承接的卡塔爾“百船計劃”第二階段總計24艘全球最大Q-Max型27萬方LNG船訂單、以及大連造船4艘17.5萬方LNG船訂單；韓國船企承接的大型LNG船訂單數量為49艘852.6萬方，市占率54%。

雖然今年LNG船新造船市場陷入沉寂，但業界依舊看好未來幾年的訂單需求。船舶經紀商指出，即將有額外2億噸/年的在建LNG產能投入市場，其中并非全部配套了相應的船運能力。這些新增產能已于今年開始陸續投產，并將在2025年之后持續提升，進而改變目前約4億噸/年的LNG市場格局。

更引人注目的是，今年已獲批的約8000萬噸/年新液化產能中，大部分已做出最終投資決定。這些產能主要集中在美國，分析師正密切研判未來需求信號，試圖判斷這些LNG的流向，以確定相應的LNG船需求規模。

此外，業內普遍預期，隨著老舊、低效率的蒸汽輪機LNG船以及部分第一代雙燃料柴電LNG船逐步退役，市場還將產生船隊更新替換需求。

韓國造船業界認為，在國際海事組織(IMO)為實現零碳排放而推進相關新規制的情況下，特朗普就任美國總統后，化石燃料產量也將進一步增加，這將成為全球船東增加訂造LNG船等韓國船企主建船型的原動力。

韓國造船業界一位相關人士表示：“將于2029年竣工的全球LNG終端項目規模為5200萬噸/年，僅次于引領超級周期的2026年(6200萬噸/年)，但從目前造船企業的手持訂單來看，2029年交付的LNG船只有17艘，遠遠不能滿足需求。”

韓華海洋LNG業務負責人Georgios Plevrakis表示，市場對LNG新船的興趣正在明顯升溫，且這一趨勢有望延續至2026年。近期韓華海洋接到的LNG船詢價激增，意味著其2029年的LNG船交付船臺可能會在明年年中前后售罄。

HD韓國造船海洋也對明年LNG船新造船市場的增長充滿期待。該公司相關人士表示：“今年下半年以來，美國已經陸續批準了5個LNG船項目。市場對LNG船的關注度正在增加。雖然目前還不清楚具體的訂造數量，但我們預計會出現100艘以上的需求。如果真能達到這一數量，公司明年的LNG船業績也將迎來增長。”