低利率時代，微量含權構筑低波固收+的配置方案

近年來，市場無風險利率中樞呈現趨勢性下移，傳統純固收產品的收益空間持續收窄。南財理財通數據顯示，純固收類理財產品的年度平均年化收益率已從2023年的3.58%下降至2025年的2.12%。

隨著低利率環境逐步常態化，固收產品要實現收益突破，需要在投資組合中注入適度的向上彈性。在保持整體風險可控的前提下，引入多元化資產敞口、增加適量含權配置，力爭使資產組合“向下有保護，向上有彈性”，正成為財富穩健增值的一條可行路徑。

在固收打底的基礎上，“微量含權”策略以較低比例的彈性資產參與權益市場，捕捉Beta收益。面對股市波動，輕量的權益倉位疊加多維度的分散配置，既能快速把握多元市場機遇，也有助于對沖單一資產風險。以興銀理財為代表的“微量含權”類“固收+”系列產品在近期的震蕩行情中，較好地詮釋了其“固收筑底、權益增強”策略的護航優勢，其多期限、豐富品種的產品線在市場波動中保持了相對穩健的表現，為投資者在低利率環境下提供了額外的收益探索空間。

震蕩市從容應對，“逸動” 精準控風險穩收益，全期限矩陣適配多元需求

興銀理財"固收+"系列立足宏觀大類資產研究，在固收、權益、衍生品等境內外資產及多元策略間進行跨市場、跨品種的動態配置，力求為投資者創造長期穩健回報。其中“豐利逸動”系列是興銀理財 "微量含權" 策略的核心旗艦代表，憑借精準的倉位控制、嚴苛的回撤管理和全譜系的期限布局，在震蕩市中展現出較強的抗風險能力與收益增強效果，為投資者帶來較好的投資體驗。

"豐利逸動"系列將權益倉位精準控制在1%—5%區間，含權中樞穩定在2.5%附近，以"微含權"方式力爭實現年化30—50BP的穩健收益增厚，從策略設計端筑牢風險防線。截至3月27日，系列產品成立以來平均年化收益率達到3.855%，成立以來平均最大回撤僅0.26%。

結合近期業績表現來看，截至2026年3月18日，"豐利逸動"系列產品近一個月最大回撤均值僅為0.09%，近三個月的平均凈值增長率達到0.65%，在近期的金融市場沖擊中，產品風控實力進一步凸顯。

在產品矩陣布局上，豐利逸動系列打造日開至12M全期限梯度，涵蓋日開、7天、14天、1M、3M、5M、6M、7M、8M、9M、10M、11M、1年等多類最短持有期品種，實現了從短期流動性管理到中長期資產配置的全場景覆蓋，充分適配投資者不同的資金使用規劃與投資周期需求。

具體到各期限代表產品收益表現來看，中短期產品（6M及以下）中，“豐利逸動日開1A”在2025年度取得4.1%的年化收益率，與2025年度純固收理財的全年年化收益率均值（2.12%）相對比，“豐利逸動日開1A”的同期年化顯著超越100個BP以上；截至3月27日，2025年新發的“豐利逸動7天最短持有”和“豐利逸動14天最短持有”成立以來年化收益率均超過3.3%，并且最大回撤不到0.04%，短期資金亦享穩健回報。

中長期產品（7M—12M）同樣表現亮眼，截至3月27日，“豐利逸動7M持有1A”、“豐利逸動8M持有1A”等多只2025年新發產品的成立以來年化收益率均超過3%，其中“豐利逸動10M持有2A”，截至 2026年3月27日成立以來年化收益率達 5.975%，最大回撤僅 0.16%，兼顧高收益、低波動與良好流動性，長期配置性價比凸顯。

此外，豐利逸動系列經過多年市場檢驗，已形成成熟的產品體系，首款產品成立于 2022 年，目前已有“豐利逸動日開1A”、“豐利逸動6M最短持有1A”兩款百億規模標桿產品，規模與業績雙優；“豐利逸動6M最短持有1A”還先后斬獲第十四屆“基金與財富管理?介甫獎” （優秀多資產組合理財產品）、第三屆 “金譽獎”（優秀固收類銀行理財產品）等權威獎項，專業實力獲得行業高度認可。

富利興成豐云系列，雙優資產加持再添收益韌性

該系列產品在“固收筑底”的基礎上結合公司擇時打分系統以及資產推薦模型，靈活調整組合權益倉位與ETF輪動配置，此外，“富利興成豐云”系列產品的投資配置還囊括了一定比例的優先股資產。

以"富利興成豐云1M1A"為代表，截至2026年3月23日，該產品在近期金融市場沖擊中，憑借不超過5%的權益持倉疊加雙優資產（稀缺低波資產），實現近三個月0.1%的最大回撤。與此同時，該產品近一月、近三月、近六月及近一年年化收益率分別為2.146%、2.15%、2.28%、2.80%。

值得一提的是，該產品自2024年11月成立以來，月度正收益概率達100%，歷史最大回撤僅10bp，回撤控制能力突出，凈值修復效率優異。中長期來看，即便經歷市場大跌，該產品仍能實現傳統固收收益的增強目標。雙優資產的配置使其相較同類微量含權產品更具性價比。

興銀理財"微量含權"策略力爭在任何市場環境下保障客戶持有期內獲得正收益。面對當前權益市場的大幅波動以及常態化的低利率環境，"固收+微量含權"產品以高等級債券構建安全墊，力求鎖定基礎收益；以不超過5%的輕量權益倉位捕捉彈性機會，實現風險可控下的收益增厚。相較于傳統固收產品，其具備向上的收益彈性；相較于純權益產品，其又擁有顯著更低的波動回撤。

對于既希望捕捉牛市上漲機遇、又無法承受凈值大幅波動的投資者而言，該類產品具備顯著吸引力。但需注意的是，含權類理財多為R3中風險等級產品，建議投資者基于自身資產配置及風險承受偏好，以中長期持有為主，面對短期市場波動亦可視為布局窗口。

本文數據、榜單來自南財理財通AI智能排名，7*24小時自動更新，如您對數據有任何疑問，請聯系我們的研究助理：19521241569（微信同號）或登錄南財理財通獨家數據庫gym.sfccn.com 進一步核實相關信息。

為方便您在閱讀后隨時查詢產品、追蹤持倉風險，我們推薦使用 小程序 。這里有全市場理財數據、產品多維診斷、異動預警提醒，幫你真正“看懂理財、投得明白”。點擊藍字，或微信搜索“21世紀資管+”即可體驗。

聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。本專欄系列文章系南財理財通獨家原創，抄襲必究，轉載請聯系作者。

作者｜胡荷馨

編輯｜薛茹云

排版｜張舒惠

機警理財，機智投資！

獨家專欄