寧波銀行憑何成為摩根士丹利眼中的“最佳銀行模式”

出品｜中訪網

審核｜李曉燕

當銀行業深陷同質化競爭、盈利增長承壓、息差持續收窄的行業困局時，一份來自國際頂級投行的榜單，為行業點亮了一盞高質量發展的燈塔。2026年3月30日，摩根士丹利正式發布《中國最佳商業模式V2》研究報告，從A股、港股、美股三大市場篩選出26家具備持久護城河的中國標桿企業，覆蓋16個核心行業。在這份與騰訊、寧德時代、阿里巴巴等科技與產業巨頭同列的精英名單中，寧波銀行成為唯一入選的商業銀行，也是A股銀行板塊的獨苗。

摩根士丹利對其評價直指核心：這是一家擁有卓越風控壁壘、數字化能力突出、盈利結構健康的系統性重要銀行，在城商行賽道構筑了難以復制的差異化競爭優勢。這份殊榮并非短期業績的嘉獎，而是對其長期穩健經營、穿越周期能力的權威認可。自2023年該榜單構建以來，入選組合相對MSCI中國指數累計斬獲83%的超額回報，被視為“穿越周期的優質標的風向標”。作為其中唯一的銀行樣本，寧波銀行的勝出，不僅是個體榮譽，更折射出中國銀行業轉型的破局方向。

18年“零不良破防”，構筑最堅實的信用護城河

銀行業的本質是經營風險，資產質量便是銀行的生命線。在行業平均不良貸款率居高不下的背景下，寧波銀行以近乎極致的風控能力，筑起了行業最堅固的護城河。

截至2025年末，寧波銀行不良貸款率僅為0.76%，連續18年牢牢控制在1%以下，遠低于商業銀行1.49%的行業平均水平 。更為亮眼的是，其撥備覆蓋率高達373.16%，風險抵補能力穩居行業前列 。這組“低不良+高撥備”的黃金組合，意味著銀行不僅將風險發生概率壓至最低，更提前儲備了數倍于不良資產的“安全墊”，在經濟波動期擁有遠超同業的抗風險韌性。

這份穩健并非偶然，而是源于其“經營銀行就是經營風險”的核心理念 。寧波銀行建立了垂直化、全流程的風控體系，從貸前大數據精準畫像、貸中AI實時監控到貸后智能預警，實現風險全生命周期的數字化閉環管理。同時，該行主動規避房地產等周期性強、風險集中的領域，資產組合長期聚焦優質中小微與制造業，成功經受住多輪經濟周期考驗。在市場不確定性加劇的當下，這種極致的風險定價與管控能力，正是其最核心的價值壁壘。

“9+4”多元矩陣，擺脫息差依賴的增長新范式

長期以來，“靠天吃飯”的息差依賴是銀行業的通病。而寧波銀行的核心突破，在于率先構建了多元化、協同化的盈利生態，成功擺脫對傳統利差的單一束縛，形成可持續的增長飛輪。

目前，寧波銀行已搭建起“9大核心業務板塊+4家全資/控股子公司”的“9+4”利潤中心矩陣。總行層面涵蓋公司銀行、零售公司、財富管理、消費信貸、信用卡、金融市場、投資銀行、資產托管、票據業務九大利潤單元；子公司則包括永贏基金、永贏金租、寧銀理財、寧銀消金四大專業平臺 。各板塊錯位競爭、協同賦能，從單一信貸服務延伸至“融資+融智+融技”的綜合金融解決方案 。

數據印證了這一模式的成功。2025年，寧波銀行實現營業收入719.68億元，歸母凈利潤293.33億元，同比均增長超8% 。其中，非利息收入占比穩步提升，中間業務收入同比大增30.72%。負債端，以低成本的企業結算存款為核心，有效壓低資金成本；資產端，精準服務議價能力強的中小微企業，保持較高資產收益率。這種“低成本負債+高收益資產+多元中收”的組合，使其長期ROE穩定在15%以上，顯著高于行業平均，盈利韌性與可持續性遙遙領先。

AI深度實踐者，以數字化重塑服務與風控

在本次摩根士丹利V2榜單中，數字化與AI適配能力成為新增的核心考核維度。寧波銀行未將金融科技停留在概念層面，而是作為戰略核心，被大摩定義為“AI應用者”的標桿。

該行每年將營收約5%投入金融科技研發，組建超800人的科技團隊，深度應用大數據、AI大模型于智能風控、數字化運營、企業服務全鏈條。其自主研發的“鯤鵬司庫”“財資大管家”“AI智票管家”等數字化工具，將企業票據處理效率提升80%以上，貸款審批時效壓縮至分鐘級 。在風控端，通過接入30余個政府數據平臺，構建企業全息風險畫像，實現風險提前30天精準預警。

這種“科技+風控+服務”的三位一體模式，不僅實現降本增效，更將風控能力轉化為服務優勢 。例如，針對小微企業推出的“普惠e貸”等純信用產品，依托大數據實現“線上申請、自動審批、隨借隨還”，在大幅提升服務效率的同時，將普惠貸款不良率穩定在0.7%左右。數字化能力已成為寧波銀行強化差異化優勢、抵御AI時代行業顛覆的核心武器。

錯位競爭，找準“大銀行做不好，小銀行做不了”的黃金賽道

在全國性銀行與地方小微銀行的夾縫中，寧波銀行以精準的差異化定位，找到了屬于自己的黃金賽道。其戰略核心是深耕長三角、聚焦專精特新，牢牢卡位“大銀行做不好，小銀行做不了”的細分市場。

長三角地區GDP占全國超20%，民營經濟活躍、中小微企業與制造業集群密集，為其提供了肥沃土壤。寧波銀行90%以上的信貸資源投向江浙滬區域，精準對接區域內優質中小企業、先進制造業與科創企業的金融需求。相比國有大行的“大而全”，它更專注于中小微客戶的精細化服務；相比小型村鎮銀行，它又擁有跨區域布局、綜合化服務與科技風控的綜合優勢。

這種定位完美契合國家產業升級與經濟復蘇戰略，既深度服務實體經濟，又有效避開同質化紅海競爭。通過“區域深耕+專業服務+科技賦能”，寧波銀行在城商行賽道建立起難以復制的區位與客群壁壘，形成獨特的核心競爭力。

從規模擴張到價值深耕，銀行業轉型的“寧行樣本”

作為摩根士丹利榜單中銀行業的唯一代表，寧波銀行的成功，為同質化競爭中的中國銀行業提供了清晰的高質量發展路徑。

其一，從規模導向轉向價值壁壘。銀行業的核心競爭力不再是資產規模的比拼，而是資產質量、風控能力與盈利質量的較量。寧波銀行18年不良率低于1%的實踐證明，極致風控才是穿越周期的根本護城河 。

其二，從同質化競爭轉向差異化深耕。中小銀行無需盲目求大求全，應立足區域資源稟賦，深耕特色產業與細分客群，在“專精特新”領域建立絕對優勢，實現錯位發展。

其三，從單一息差轉向多元盈利。擺脫對傳統利差的依賴，大力發展財富管理、投資銀行、資產托管等輕資本業務，構建協同化利潤矩陣，增強抗周期能力 。

其四，從粗放運營轉向科技驅動。以金融科技重構業務流程與風控體系，用數字化實現精準服務、精細管理、精確風控，達成“降本增效+風險可控”的雙贏。

從一家區域性城商行，到國際投行眼中的“中國最佳銀行商業模式”，寧波銀行的蛻變之路，本質是差異化、高質量、可持續發展邏輯的勝利。在行業轉型的關鍵節點，這份來自摩根士丹利的認可，不僅是對寧波銀行的肯定，更為整個銀行業指明了破局方向：唯有放棄規模焦慮，深耕風控、科技、差異化與多元盈利，才能在變革浪潮中行穩致遠，真正邁向高質量發展的新階段。