超5000倍認購！這家協作機器人老二，下一步要押注人形

當一家機器人公司能夠在港交所拿到超5000倍的超額認購時，它傳遞出的信號遠不止于資本市場的狂熱。

3月30日，香港交易所的鑼聲為四家企業敲響。其中，華沿機器人的登場，在眼下這個正在經歷劇烈洗牌的機器人賽道中，有著截然不同的意味。

這不僅是因為它拿到了超5000倍的超額認購，更在于它以“中國最大的協作機器人出口商”的身份，成為了觀察整個機器人行業的一面鏡子。

這家成立僅9年的公司，從大族激光孵化的創業團隊，一路成長為全球第五大協作機器人制造商，背后是中國智造崛起的縮影，更是資本對協作機器人賽道的堅定看好。

01.

從大族孵化到全球前五：技術派的十年磨一劍

華沿機器人的故事始于2017年，前身是大族機器人。

公司由兩位北京航空航天大學校友王光能、張國平共同創立，早年曾在大族激光體系內從事技術研發工作，積累了豐富的經驗，為公司技術研發奠定堅實基礎。

作為國家高新技術企業和國家級專精特新“小巨人”企業，華沿機器人在伺服系統、運動控制等核心領域實現自主研發，軟硬件全棧打通，形成了自己的技術壁壘。

公司專注于協作機器人的研發與制造，產品矩陣清晰，包括面向工業制造、消費電子及醫療健康領域的E系列以及主攻汽車和物流行業的S系列兩大產品線，能有效覆蓋40多個行業場景、60多種工藝場景。

憑借在核心運動部件方面的豐富經驗以及對底層硬件的深度理解，華沿機器人在軟件方面也取得了重大突破，自主開發了HRC具身智能控制平臺。該平臺集成了大量工業工藝數據和先進算法，能夠提供感知、決策和執行的全鏈條功能。

E系列和S系列兩大產品線均搭載了這一平臺，能夠實現多模態感知、自動決策與人機安全協作，支持客戶二次開發與場景定制，在軟硬件層面實現了高度協同。

技術實力的背后是持續的研發投入。據悉，2022-2024年，華沿機器人研發投入分別為5543.2萬元、8565.6萬元、4728.3萬元。這一投入強度在協作機器人細分領域處于頭部水平，為公司技術迭代與產品創新提供了持續動能。

更值得關注的是，華沿機器人不僅是協作機器人整機制造商，更是無框力矩電機、伺服驅動器、關節模塊等核心運動部件的供貨商。這種垂直整合模式使其在成本控制、技術迭代和供應鏈穩定性方面具備顯著優勢，也為其切入人形機器人賽道埋下伏筆。

02.

中國第二大協作機器人廠商，準備搶占下一個萬億級賽道

根據弗若斯特沙利文數據，按2024年收入計算，華沿機器人已成為中國第二大協作機器人公司，市場份額達10.3%，僅次于節卡機器人；同時也是全球第五大協作機器人企業，市場份額為3.5%，是其中收入增速最快的那一個。

招股書顯示，2022年至2024年，公司收入從1.09億元增長至3.10億元，年復合增長率高達68.4%。毛利率也從2022年的13.7%躍升至2024年的34.3%，并在2025年前九個月進一步提升至37.6%。

尤為亮眼的是華沿機器人的全球化程度。2024年，華沿機器人的海外收入占比超過50%，以海外收入計，它是中國最大的協作機器人出口商，業務遍布全球50多個國家和地區。在德國、美國這些對工業設備精度和安全性格外嚴苛的市場，華沿憑借開放的系統接口和二次開發能力，已經拿到了當地系統集成商的信任票，是中國協作機器人“走出去”的典范。

在協作機器人的成就得到認可后，華沿機器人將目光投向了火熱的人形機器人領域。這一戰略轉向并非憑空而來。協作機器人所依賴的力控技術、視覺感知、運動規劃等核心能力，與人形機器人的技術棧高度重合，這為華沿的跨界布局提供了天然的優勢遷移路徑。

從產業演進規律來看，協作機器人與人形機器人正呈現出明顯的技術融合趨勢。前者解決了機器與人近距離安全協作的問題，后者則致力于在更復雜的環境中實現類人化的靈活作業。

華沿機器人在協作機器人階段打磨出的“安全交互”基因，恰恰是人形機器人走向工廠、商業乃至家庭場景的關鍵門檻。其自主研發的關節模組、驅控一體化技術，可直接復用于人形機器人的關節設計，大幅降低研發周期和成本。

事實上，華沿機器人已做好了一定的前期準備。其研發的無框力矩電機和關節模組等產品已通過多家人形機器人制造商的測試，實現了小批量的供貨。

未來，華沿機器人將加速其在人形機器人領域的資源投入。據悉，這次IPO募集到的13.73億港元中，約55%用于提升研發能力，其中1.28 億港元將專門用于人形機器人核心運動部件的開發，包括微型伺服驅動器、無框力矩電機、空心杯電機、人形機器人關節模塊、運動控制器以及人形機器人手臂等。

這一布局，清晰勾勒出公司從“協作機器人龍頭”向“通用機器人平臺”躍遷的雄心。

未來，隨著技術不斷成熟和成本持續下降，人形機器人有望從工業場景逐步拓展至家庭、醫療、養老等領域，市場規模將達萬億級，。華沿機器人提前布局核心部件，無疑為其打開了新的增長空間。

03.

結語與未來

上市從來不是終點，而是新的起點。

在全球制造業向智能化、柔性化轉型的大背景下，協作機器人和人形機器人市場空間巨大，華沿機器人憑借技術實力、市場地位和資本加持，有望在全球機器人行業中占據一席之地。

對于整個機器人行業而言，華沿機器人的成功上市給硬科技企業畫了一條清晰的成長路徑：堅持自主研發，深耕核心技術，聚焦應用場景，同時重視全球化布局。這條路不好走，但走得通。

未來，隨著更多像華沿機器人這樣的企業崛起，中國機器人行業將迎來黃金時代，為全球制造業升級貢獻中國智慧和中國方案。