C114訊 2月24日消息(水易)近日,光通信行業研究機構LightCounting在一份最新的市場報告中寫道,云服務商的資本開支,以及以太網光模塊和DWDM傳輸設備的銷售增長持續超出預期。一家光模塊供應商評論稱,當前需求激增,“對2026年甚至2027年前景極為樂觀”,因為客戶紛紛簽署長期供貨協議。
不過,LightCounting表示,這固然令人振奮,但對2027年及以后的“高景氣度”值得懷疑,畢竟沒有人能準確預測未來。如今,擁有備用計劃比以往任何時候都更加關鍵。
下圖展示了云服務商資本開支的增長情況。2025年,排名前五的云服務商(亞馬遜、谷歌、Meta、微軟和甲骨文)合計占全行業資本開支的68%,并且它們都計劃在2026年將資本開支幾乎翻倍。這顯然是一場競賽:一旦其中一家加速,其他公司也不得不跟進。值得注意的是,這五大“選手”的資本開支增速高度一致。
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公開資料顯示,2026年,Meta預計1150億至1350億美元之間,谷歌母公司Alphabet預計1750億至1850億美元,亞馬遜預計約2000億美元。微軟在2026財年Q2資本開支375億美元,同比增長66%,分析師預計整個財年約1050億美元。
這些云服務商正通過舉債來支撐其巨額支出。例如,谷歌發行了100年期債券,上一次出現此類操作還是上世紀末的電信泡沫時期。即使五大云廠商中有一家略微削減資本開支,也可能在整個行業供應鏈中引發雪崩效應。雖然目前尚無法預測此類事件何時發生,LightCounting最新的預測仍維持“軟著陸”情景,但近期資本開支的急劇飆升表明未來將出現更多動蕩。
LightCounting可能會在3月和4月發布的報告中上調對2026年的預測,但調整幅度不會太大。當前整個行業供應鏈已處于滿負荷運轉狀態。要在2026年額外投入1700億美元用于GPU、交換機或光模塊等設備將極具挑戰性,新增資本開支的大部分將用于新建數據中心及其配套基礎設施,包括電力供應和光纖鋪設。
這些投資將在未來五年轉化為光器件與模塊的銷售收入,但2027年市場能否持續穩定增長并無保證。LightCounting表示:“我們當然希望行業繁榮發展,但請務必為明年準備好B計劃。”
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