15家電力設備核心企業，誰值得長期關注？

在能源轉型和新型電力系統建設加速推進的背景下，電力設備行業正迎來新一輪發展機遇。隨著“雙碳”戰略的深入實施，電網投資持續加大，新能源裝機規?？焖僭鲩L，為產業鏈相關企業創造了廣闊的發 展空 間。

從特高壓輸電到智能配電網，從大型發電設備到分布式能源系統，從傳統輸變電設備到儲能、充電樁等新興領域，整個產業生態正在發生深刻變 革。

本文從電力設備關聯、核心競爭力、主力資金以及財務數據四個方面綜合分析15家電力設備核心企業，看看誰值得長期關注？

1. 國電南瑞

●電力設備關聯：智能電網自動化龍頭，特高壓保護控制核心。作為國內電網自動化領域的領軍企業，深度參與國家電網建設，產品覆蓋調度自動化、變電站自動化等核心環節。

●核心競爭力：

一是在電網二次設備領域建立了堅實的技術護城河，研發團隊具備豐富的行業經驗和深厚的技術積累，能夠針對不同應用場景提供定制化解決方案。公司產品經過長期實際運行驗證，在穩定性和可靠性方面得到市場廣泛認可，形成了較高的客戶信任度。

二是與國家電網保持著長期的戰略合作關系，這種深度綁定關系不僅體現在業務層面，還延伸至技術標準制定和未來發展規劃。作為電網建設的核心供應商，公司能夠準確把握行業政策導向和技術發展趨勢，在新產品開發和應用推廣方面具備先發優勢。

三是持續加大研發投入力度，建立了完善的創新體系和人才梯隊。在智能電網、能源互聯網、綜合能源管理等前沿領域積極布 局，不斷推出滿足市場需求的新產品和服務，確保在技術快速迭代的市場環境中保持競爭優勢。

●主力資金：近60日主力資金流入-14.82億元，近5日流入2.04億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入385.77億元，同比+18.45%，凈利潤48.55億元，同比+8.43%。

2. 特變電工

●電力設備關聯：全球變壓器龍頭，特高壓+新能源全產業鏈。業務涵蓋變壓器、電線電纜及新能源電站運營，是國內特高壓輸電工程的主力供應商。

●核心競爭力：

一是在變壓器制造領域形成了完整的技術體系和先進的生產工藝，特別是在特高壓直流輸電變壓器方面積累了豐富的工程經驗。公司擁有自主知識產權的核心技術和專利保護，產品性能達到國際先進水平，在國內外重大工程項目中表現突出。

二是實現了從多晶硅材料、變壓器制造到新能源電站運營的全產業鏈布 局，各個環節之間形成了良好的協同效應。這種垂直整合模式不僅降低了生產成本，還提高了對供應鏈的控制能力，增強了應對市場波動的抗風險能力。

三是在國際市場開拓方面積累了豐富經驗，建立了覆蓋多個國家和地區的營銷網絡和服務體系。公司能夠根據不同國家和地區的技術標準和使用習慣，提供本土化的產品和服務，海外業務保持了良好的增長態勢。

●主力資金：近60日主力資金流入-206.47億元，近5日流入5.19億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入729.88億元，同比+0.86%，凈利潤54.84億元，同比+27.55%。

3. 中國西電

●電力設備關聯：特高壓全產業鏈設備商，開關/變壓器市占率領先。隸屬于中國電氣裝備集團，是國內輸配電設備制造的“國家隊”。

●核心競爭力：

一是產品體系完善，能夠為客戶提供一站式的輸配電設備解決方案。公司在高壓開關、變壓器、電容器等關鍵設備領域都擁有自主核心技術，產品系列齊全，能夠滿足不同電壓等級和應用場景的需求，為客戶提供完整的產品組合。

二是在特高壓輸電領域具有豐富的項目經驗和深厚的技術積累，參與了國內多條特高壓線路的建設工作。通過重大工程的實施，公司積累了寶貴的工程經驗，形成了完善的解決方案和項目管理體系，為后續項目開展奠定了堅實基礎。

三是作為中央企業，在資源獲取、政策支持、市場開拓等方面具有獨特優勢。公司與各級政府部門、電網公司、發電企業等建立了良好的合作關系，能夠準確把握行業發展方向，在重大項目招標中具有較強的競爭力。

●主力資金：近60日主力資金流入-34.20億元，近5日流入-4.07億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入170.04億元，同比+11.54%，凈利潤9.39億元，同比+19.29%。

4. 許繼電氣

●電力設備關聯：直流輸電控制與換流閥龍頭，電網成套方案商。在直流輸電領域技術優勢明顯，是國內柔性直流輸電的開拓者。

●核心競爭力：

一是在直流輸電核心設備制造方面形成了深厚的技術積累，特別是在換流閥、直流控制保護系統等關鍵設備領域具有明顯優勢。公司產品性能穩定可靠，能夠滿足長距離、大容量輸電的嚴格要求，在多個重大直流輸電工程中得到成功應用。

二是具備從方案設計、設備制造到工程實施、運維服務的全流程服務能力。公司建立了完善的項目管理體系和客戶服務體系，能夠根據客戶需求提供定制化的整體解決方案，在復雜工程項目實施方面積累了豐富經驗。

三是緊跟能源技術發展趨勢，在儲能系統、電動汽車充換電設備等新興領域積極布 局。公司利用在電力電子和控制技術方面的優勢，不斷拓展新的業務領域，為長期發展注入了新的動力。

●主力資金：近60日主力資金流入-11.94億元，近5日流入-1786萬元。

●財務數據：2025年三季報營業收入94.54億元，同比-1.38%，凈利潤9.01億元，同比+0.75%。

5. 思源電氣

●電力設備關聯：輸變電設備綜合龍頭，無功補償、智能開關優勢顯著。產品覆蓋一次、二次設備，是國內少有的民營輸配電龍頭企業。

●核心競爭力：

一是產品結構合理，在多個細分領域形成了特色優勢。公司在無功補償裝置、智能開關設備等領域具有明顯技術優勢，產品性能穩定可靠，能夠滿足不同應用場景的需求。通過持續的技術創新，不斷推出適應市場需求的新產品。

二是在國際市場開拓方面取得了積極進展，建立了較為完善的海外營銷網絡和服務體系。公司產品已進入多個國家和地區的市場，海外業務占比穩步提升。通過實施本地化戰略，能夠更好地滿足不同市場的需求，增強了國際競爭力。

三是經營管理規范，財務狀況穩健，現金流狀況良好。公司建立了完善的內控體系和風險管理機制，在激烈的市場競爭中保持了良好的經營質量。通過精細化管理，不斷提升運營效率，為持續發展提供了有力支撐。

●主力資金：近60日主力資金流入4.05億元，近5日流入4.62億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入138.27億元，同比+32.86%，凈利潤21.91億元，同比+46.94%。

6. 平高電氣

●電力設備關聯：高壓開關龍頭，特高壓GIS組合電器核心供應商。在高壓開關領域技術實力雄厚，是國內GIS（氣體絕緣金屬封閉開關設備）的領軍企業。

●核心競爭力：

一是在GIS產品研發制造方面形成了顯著優勢，產品性能達到國際先進水平。公司GIS設備在多個特高壓工程中得到廣泛應用，積累了豐富的運行經驗。通過持續的技術創新，不斷優化產品設計和制造工藝，提升了產品的可靠性和使用壽命。

二是高壓開關制造工藝復雜，技術門檻較高，公司在此領域形成了較強的技術壁壘。從材料選擇、結構設計到制造工藝、檢測技術，公司建立了完善的技術體系和質量控制標準，確保產品性能的穩定可靠。

三是作為平高集團的重要成員，在技術研發、市場開拓、資金支持等方面獲得了集團的有力支持。公司與集團內部其他企業形成了良好的協同效應，在產業鏈整合和資源優化配置方面具有明顯優勢。

●主力資金：近60日主力資金流入-7.20億元，近5日流入5079萬元。

●財務數據：2025年三季報營業收入84.36億元，同比+6.98，凈利潤9.82億元，同比+14.62%。

7. 正泰電器

●電力設備關聯：低壓電器領軍，戶用光伏+儲能一體化布 局。低壓電器業務穩健增長，同時大力發展戶用光伏電站運營業務。

●核心競爭力：

一是在低壓電器領域建立了完善的營銷網絡和品牌優勢。公司產品線豐富，覆蓋了從配電電器到控制電器的多個品類，能夠為不同客戶提供全面的解決方案。通過多年的市場耕耘，形成了較強的品牌影響力和客戶忠誠度。

二是在戶用光伏領域建立了領先的市場地位，形成了從產品供應到電站運營的完整業務鏈條。公司通過創新的商業模式和優質的運營服務，贏得了廣大用戶的信任。隨著分布式光伏的快速發展，該業務展現出良好的增 長潛 力。

三是積極布 局儲能業務，形成了新的業務增長點。公司利用在電力電子和系統集成方面的技術積累，開發了適用于不同應用場景的儲能產品和解決方案。隨著能源結構的調整，儲能業務有望成為公司新的重要增長極。

●主力資金：近60日主力資金流入-5.86億元，近5日流入2.21億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入463.96億元，同比-0.03%，凈利潤41.79億元，同比+19.49%。

8. 宏發股份

●電力設備關聯：全球繼電器龍頭，電力/汽車/工控多場景覆蓋。繼電器產品廣泛應用于家電、汽車、電力等多個領域。

●核心競爭力：

一是在繼電器領域建立了全球領先的市場地位，產品種類齊全，性能穩定可靠。公司擁有完善的生產制造體系和嚴格的質量控制標準，產品在多個應用領域獲得了客戶的廣泛認可。規模效應顯著，在成本控制和供應鏈管理方面具有明顯優勢。

二是產品結構不斷優化，在新興應用領域積極布 局。特別是在高壓直流繼電器方面，公司抓住了新能源汽車發展的機遇，產品性能達到行業先進水平，市場份額穩步提升。通過技術創新和產品升級，不斷拓展新的應用場景。

三是自動化生產水平不斷提高，智能制造能力持續增強。公司積極推進工廠數字化、智能化改造，引進先進的生產設備和自動化生產線，提高了生產效率和產品一致性。通過精益生產和精細化管理，有效控制了生產成本。

●主力資金：近60日主力資金流入-3.20億元，近5日流入4837萬元。

●財務數據：2025年12月債轉股后營業收入129.14億元，同比+18.82%，凈利潤14.70億元，同比+15.78%。

9. 東方電氣

●電力設備關聯：火電/水電/核電/風電設備全能型龍頭。是國內發電設備制造的“國家隊”，產品覆蓋各類發電機組。

●核心競爭力：

一是發電設備產品體系完整，在多個技術領域都具備較強的競爭實力。公司在火電、水電、核電、風電等不同發電技術路線上都擁有自主核心技術和豐富的項目經驗，能夠為不同客戶提供定制化的解決方案。技術實力雄厚，研發能力突出。

二是在核電設備制造領域形成了較高的資質壁壘和技術優勢。公司具備核島主設備的設計制造能力，產品性能達到國際先進水平。隨著核電項目的穩步推進，該業務有望實現持續增長。在核電設備國產化方面做出了重要貢獻。

三是在抽水蓄能機組領域具有領先的技術優勢，為新型電力系統建設提供了重要支撐。公司掌握了大容量抽水蓄能機組的核心制造技術，在多個重大項目中得到成功應用。隨著儲能需求的增長，該業務展現出良好的發展前景。

●主力資金：近60日主力資金流入-4.05億元，近5日流入6.72億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入555.22億元，同比+16.03%，凈利潤29.66億元，同比+13.02%。

10. 上海電氣

●電力設備關聯：綜合能源裝備巨頭，海上風電、核電設備突出。業務涵蓋能源裝備、工業裝備等多個領域。

●核心競爭力：

一是在海上風電整機制造方面形成了較強的競爭實力，產品性能和技術水平處于行業前列。公司掌握了大型海上風電機組的核心制造技術，在多個海上風電項目中得到應用。隨著海上風電的快速發展，該業務有望實現較大增長。

二是在核電設備制造領域積累了豐富的經驗和深厚的技術基礎。公司具備核島主設備的供應能力，參與了多個核電項目的建設。通過持續的技術創新和工藝改進，不斷提升產品性能和質量水平。

三是智能制造業務快速發展，為傳統制造業轉型升級提供了有力支撐。公司在工業互聯網、數字化工廠等領域積極布局，開發了適用于不同行業的智能制造解決方案。通過技術創新和服務升級，拓展了新的業務增 長空 間。

●主力資金：近60日主力資金流入-17.28億元，近5日流入1.27億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入822.76億元，同比+7.42%，凈利潤10.65億元，同比+8.48%。

11. 陽光電源

●電力設備關聯：逆變器全球龍頭，光伏+儲能系統解決方案商。光伏逆變器出貨量全球領先，儲能系統集成業務快速增長。

●核心競爭力：

一是在光伏逆變器領域建立了強大的技術優勢和市場地位。公司產品性能優異，轉換效率高，可靠性好，在全球市場獲得了廣泛認可。通過持續的技術創新，不斷推出適應市場需求的新產品，保持了行業領先地位。

二是儲能業務快速發展，形成了新的重要增長點。公司利用在電力電子和系統集成方面的技術積累，開發了適用于不同應用場景的儲能系統解決方案。產品性能穩定可靠，在多個大型儲能項目中得到成功應用，市場占有率穩步提升。

三是全球化布 局完善，在國際市場建立了較強的競爭優勢。公司在多個國家和地區設立了分支機構和服務中心，能夠為全球客戶提供及時高效的技術支持和服務。海外業務保持了良好的增長態勢，國際化經營能力持續增強。

●主力資金：近60日主力資金流入-109.92億元，近5日流入11.69億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入664.02億元，同比+32.95%，凈利潤118.81億元，同比+56.34%。

12. 四方股份

●電力設備關聯：繼電保護與變電站自動化龍頭，微電網/柔直方案強。在電網繼電保護領域歷史悠久，技術積淀深厚。

●核心競爭力：

一是在繼電保護產品領域建立了較高的市場占有率和客戶認可度。公司產品性能穩定可靠，在電網安全穩定運行中發揮了重要作用。通過多年的技術積累和市場拓展，形成了較強的品牌影響力和客戶粘性，在行業內建立了良好的口碑。

二是在新興技術領域積極布 局，形成了特色競爭優勢。公司在微電網、柔性直流輸電等前沿技術領域進行了深入研究和技術儲備，相關產品已在多個示范工程中得到應用。通過技術創新，不斷拓展新的業務領域，為長期發展注入了新的活力。

三是經營質量穩步提升，盈 利能力保持在較好水平。公司注重技術研發和產品創新，不斷提高產品的附加值和市場競爭力。通過優化產品結構和管理流程，有效控制了成本和費用，保持了較好的盈 利水平。

●主力資金：近60日主力資金流入6.77億元，近5日流入2.26億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入61.32億元，同比+20.39%，凈利潤7.04億元，同比+15.57%。

13. 金盤科技

●電力設備關聯：全球干式變壓器龍頭，適配數據中心、新能源場景。專注于干式變壓器制造，產品廣泛應用于數據中心、風電、光伏等領域。

●核心競爭力：

一是在干式變壓器制造領域形成了顯著的技術優勢和產品特色。公司產品能效等級高，運行可靠，特別是在適應特殊環境方面表現出色。通過持續的技術創新，不斷優化產品設計和制造工藝，提升了產品的性能和可靠性，在細分市場建立了較強的競爭優勢。

二是數字化轉型成效顯著，智能制造水平行業領先。公司積極推進工廠數字化、智能化改造，引進先進的自動化生產線和信息化管理系統，大幅提高了生產效率和產品一致性。通過數據驅動的精益生產，實現了生產過程的精細化管理。

三是國際市場拓展順利，全球化經營能力持續增強。公司產品已進入多個國家和地區的市場，海外業務保持了良好的增長態勢。通過實施本地化戰略，能夠更好地滿足不同市場的需求，增強了國際競爭力，在全球市場建立了較好的品牌影響力。

●主力資金：近60日主力資金流入-15.52億元，近5日流入-1.62億元。

●財務數據：2025年三季報營業收入51.94億元，同比+8.25%，凈利潤4.86億元，同比+20.27%。

14. 東方電纜

●電力設備關聯：海纜技術龍頭，海上風電+跨洋聯網核心供應商。在海底電纜領域技術壁壘高，是國內海上風電建設的核心供應商。

●核心競爭力：

一是在海纜制造領域形成了較高的技術壁壘和工藝優勢。公司掌握了高壓、超高壓海纜的核心制造技術，產品性能達到國際先進水平。從材料選擇、結構設計到生產工藝、檢測技術，公司建立了完善的技術體系和質量控制標準，確保產品的可靠性和使用壽命。

二是海上風電市場景氣度高，為公司提供了良好的發展機遇。隨著海上風電的快速發展，對海纜的需求持續增長。公司憑借技術優勢和項目經驗，在多個重大海上風電項目中獲得訂單，業務保持了良好的增長態勢。

三是在高電壓等級海纜領域形成了產能優勢，盈 利能力較強。公司擁有現代化的海纜生產基地和先進的生產設備，能夠滿足大長度、大截面海纜的生產需求。通過技術創新和工藝優化，提高了生產效率和產品質量，保持了較好的盈 利水平。

●主力資金：近60日主力資金流入-1.63億元，近5日流入-5177萬元。

●財務數據：2025年三季報營業收入74.98億元，同比+11.93%，凈利潤9.14億元，同比-1.95%。

15. 良信股份

●電力設備關聯：中高端低壓電器標桿，精準卡位數據中心與工商業儲能。專注于中高端低壓電器市場，產品定位清晰。

●核心競爭力：

一是產品定位準確，在中高端市場形成了差異化競爭優勢。公司專注于中高端低壓電器產品的研發制造，產品性能和質量達到行業先進水平。通過避開低端市場的價格競爭，專注于技術含量較高的產品領域，保持了較好的盈 利水平。

二是客戶資源優質，與行業頭部企業建立了長期穩定的合作關系。公司與華為、陽光電源等知名企業在數據中心、儲能等領域開展了深入合作，產品性能和服務質量得到了客戶的高度認可。通過與大客戶的緊密合作，不斷優化產品設計和制造工藝。

三是在新興應用領域積極布 局，業務拓展成效顯著。公司在數據中心、工商業儲能等快速增長的市場領域進行了重點布 局，相關產品已得到廣泛應用。通過技術創新和市場拓展，不斷開發新的應用場景，為業務增長注入了新的動力。

●主力資金：近60日主力資金流入-2.44億元，近5日流入9062萬元。

●財務數據：2025年三季報營業收入35.07億元，同比+12.23%，凈利潤3.04億元，同比-2.08%。

風險提示

1、市場競爭加劇風險：電力設備行業參與者眾多，隨著技術進步和市場開放，行業競爭日趨激烈，可能對企業的市場份額和價格水平產生影響。

2、原材料價格波動風險：銅、鋁、鋼材等主要原材料價格波動較大，可能對企業的成本控制和經營穩定性造成影響。

3、技術迭代風險：電力行業技術更新速度加快，如果企業研發投入不足或技術路線選擇不當，可能面臨被市場淘汰的風險。

4、宏觀經濟波動風險：電力設備需求與宏觀經濟和固定資產投資密切相關，經濟周期性波動可能影響行業整體需求。

5、政策變化風險：行業發展受產業政策影響較大，相關政策的調整可能對企業的經營發展產生重要影響。

本文是公開信息整合以及個人觀點，僅供參考，不構成投資建議。希望能給大家帶來一些啟發。

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