零售藥店，從跑馬圈地到精耕細作｜2026新春走基層

《科創板日報》2月19日訊（記者 徐紅）最近，一則“某地級市擁有二十多家精神病醫院“的報道引起了安澤（化名）的注意，這讓她瞬間想起了自己老家小鎮上曾遍布街頭巷尾的藥店。那時她心里就滿是疑惑：這么多的藥店，生意真有那么好嗎？

直到這次精神病醫院騙保案被曝光，她才隱隱覺得，這兩件事的背后似乎存在著某種微妙關聯。

她還記得，最夸張的時候，小鎮一條街道上能同時開出好幾家藥店。但這幾年，格局似乎發生了一些變化，街口那幾家熟悉的藥店，都陸續改換招牌，做起了別的生意。

這也是過去兩年全國零售藥店行業的一個縮影。中康科技統計數據顯示，全國零售藥店門店數量在2024年三季度達到約70.6萬家的峰值后出現拐點，隨后開始逐步回落。2025年上半年，行業平均每季度凈減少約3000-4000家藥店，進入第三季度，單季度減少量進一步擴大到約8800家，標志著行業洗牌進入了深水區。

而在這一系列變化的背后，醫保監管的持續收緊，正是其中一個關鍵驅動因素。

▌監管趨嚴觸發行業洗牌

以2024至2025為觀察窗口，曾一路高歌猛進的零售藥店行業在這一時期開始調轉方向。頭部企業紛紛放緩自建與并購節奏，轉而將“加盟”作為擴張的主要方式。與此同時，一場閉店潮席卷了整個行業，從上市連鎖到街頭單體藥店均被裹挾其中。

CIC灼識咨詢分析師容澈（化名）向《科創板日報》記者分析指出，這一轉變是多重壓力共同作用的結果。

具體來看，零售藥店市場規模在2024至2025年連續兩年出現負增長，但門店總數仍處于高位，市場已明顯趨于飽和；與此同時，醫保政策持續收緊，門診統籌、藥品比價、追溯碼的全面推行等一系列措施落地，疊加監管趨嚴，顯著壓縮了藥店的利潤空間與運營靈活性。

長期以來，醫保定點零售藥店因數量龐大、且消費多為小額支付、單據審核工作量大，一直是醫保監管的薄弱環節。這也導致類似“買日用品刷醫保卡”等套取醫保個人賬戶基金的行為一度公開存在。

然而，隨著近年來醫保改革的持續推進，定點零售藥店被逐步納入門診統籌、“雙通道”管理，醫保基金流入零售藥店的規模持續擴大。相應的，定點藥店也開始成為醫保監管的重點對象。

例如在2023年，國家醫保局首次將定點零售藥店納入了飛行檢查范圍。進入2024年，國家醫保局又進一步加大了對定點零售藥店的飛行檢查與違規曝光力度，嚴厲打擊串換藥品、偽造處方等行為，并公開曝光了一批典型案例，其中不乏頭部連鎖藥店。

一位業內人士告訴《科創板日報》記者，過去醫保定點藥店的準入門檻相對較低，在全國約70萬家的藥店中，醫保定點店就占據了約50萬家。流向這些藥店的醫保基金規模也相當可觀，數據顯示，國內零售藥店市場規模約為4000-5000億元，其中醫保基金的支出占比接近一半。

“此前國家醫保局打擊欺詐騙保的重點主要在醫療機構，對零售藥店的監管相對有限。但如此龐大的資金流向，意味著這一渠道的基金使用安全必然會被納入重點管控。”該業內人士表示。

《科創板日報》記者了解到，經過多年整頓，目前針對零售藥店的醫保監管已經步入全面從嚴、常態規范的階段。以過去較為突出的“回流藥”問題為例，據一位地方醫保局人士介紹，這通常是指患者用醫保在醫院開藥后，藥品又通過非正規渠道轉賣至藥店等地再次銷售。

現在，通過推廣藥品追溯碼這一“電子身份證”，醫保部門實現了對藥品流向的精準跟蹤。一旦發現同一追溯碼被重復結算，即可迅速識別并查處回流行為。除此之外，醫保部門還廣泛借助大數據進行分析預警，部分地區甚至在結算環節引入視頻存證，進一步織密了監管網絡。

日益嚴格的監管在壓縮定點藥店違規空間的同時，也加速了市場“出清”。上述業內人士告訴《科創板日報》記者，醫保定點資質曾經被業內看作是低門檻、高收益的“香餑餑”，比如支持刷醫保卡往往能為藥店帶來穩定客流。

但如今，合規已成為一項高昂的成本，聘請具備資質的藥師、部署并維護藥品追溯系統所需的軟硬件投入等，都顯著推高了運營門檻。因此，不少單體藥店以及中小連鎖藥店只能轉為非醫保定點藥店，或被迫退出市場。

在安澤（化名）的記憶里，說不清具體是從哪一年開始，老家小鎮上的藥店就一家接一家地冒了出來。今年春節回鄉時她留意到，一些熟悉的藥店已經關門，但新店尤其是那些掛著統一招牌的連鎖品牌還在不斷出現。聽了解當地行情的人說，如今全鎮大大小小的藥店加起來，恐怕不下兩三百家。

眾多連鎖品牌中，“開開心心大藥房”尤為顯眼。僅她家附近兩、三公里的商圈里，就看到了三四家門店。這個品牌近年來擴張迅速，已成為本地重要的醫藥連鎖企業，其門店不僅遍布蘇州各區縣，甚至還走向了外地城市。

圖|街頭巷尾，藥房幾乎與便利店一樣尋常，“開開心心大藥房”密集程度堪稱“藥店界的奶茶店”。

走進其中一家門店，一位來自安徽的店員表示自己在此已工作多年。她感慨道：“早幾年藥店生意確實好做，但現在難多了。”指著身旁的幾盒藥，她接著說：“監管越來越嚴，公司內部也管得緊。像這幾盒藥，每盒都要掃藥品追溯碼，掃錯一次就要扣錢，一點不能馬虎。”

“現在能挺下來的大多是連鎖店，”她補充說，“因為只有連鎖規模大，才能把進貨價壓下來，靠成本優勢在這么多店里生存。”

正說著，一位顧客推門而入。作為店里的會員，他每個月可以領取兩包紙巾。“來這里的大多是附近居民，”店員一邊掃碼結賬一邊介紹，“有一家四口日常用藥都在這兒買，習慣了。”

▌業態迎來多元化重塑

政策的沖擊在帶來生存考驗的同時，也為行業的長期健康發展鋪平了道路。2024年，連鎖藥店行業普遍承壓，多數企業利潤出現下滑，但這一態勢并未持續多久。

2026年1月底，三家頭部連鎖歸屬上市公司——國藥一致、一心堂與漱玉平民相繼發布2025年度業績預告，歸屬于上市公司股東的凈利潤均實現大幅增長。其中，國藥一致預計利潤增長超過60%，一心堂和漱玉平民的增幅更是達到100%以上。

容澈向《科創板日報》記者分析指出，2025年上市連鎖藥店業績整體回暖，主要得益于頭部企業主動推進戰略收縮與精細化運營改革。不過，這種回暖更多體現在利潤端而非收入端，因此可以看作是一種“以退為進”的利潤修復。

“當行業無法繼續依賴快速開店拉動增長，企業就必須思考如何通過提升單店效益實現可持續成長。“容澈指出，背后的核心邏輯在于兩點，要么吸引更多客流，要么創造更高利潤。

作為一家區域連鎖，開開心心大藥房的迅速崛起或許能夠為此提供一個現實樣本。它以“便民”為核心布局策略，著力構建“15分鐘便民服務圈”，讓居民在步行可達的范圍內就能購藥，加上還能額外提供基礎健康檢測等其他一些增值服務，從而牢牢扎根社區。

其選址亦體現了明確的分眾策略：門店多布局于老年居民集中的老街區，以契合老年患者持續性的慢病用藥和健康管理需求；而在以年輕人為主的新城區，需求結構則截然不同。據悉，曾有老百姓加盟店在此布局，但在開業僅半年后便迅速退場。

不過，密集布點雖有助于搶占市場，卻也帶來盈利挑戰。有門店坦言目前仍處于虧損狀態，僅年租金就高達50萬元，盈利難度較大。

在價格層面，開開心心大藥房則通過“貴一退五”的平價承諾，直接與藥企合作壓縮中間成本，推出“廉價小藥”便民服務等措施，進一步增加顧客黏性。

圖|“多元化”與“提升客戶黏性”已成為藥店新的發展命題，其底層邏輯在于，專業是根基，體驗是加成。

容澈將當前連鎖藥店行業的變化概括為全面邁向“精耕細作”的階段，其核心是從規模擴張轉向質量提升，增長動力由外延轉向內生。具體手段包括通過加快庫存周轉、優化租金與人工成本實現降本增效，并在醫保商品毛利普遍承壓的背景下，積極提升高毛利品類占比，持續優化盈利結構。

這也是中國連鎖藥店行業走向成熟的必經階段。

IQVIA艾昆緯數字化和商業分析總監王璐認為，未來零售藥店行業還將呈現多元化形態，例如處方藥調配藥店（門診統籌定點、雙通道、DTP藥房）、大健康藥店、慢病管理藥店、藥妝店、養生中藥店、藥械店及AI無人藥店等，滿足不同場景和人群的需求。

她進一步舉例道，藥店的角色正從“賣藥”向“賣健康”延伸，開始引入美妝、個護等品類，提供綜合健康服務。以漱玉平民為例，其聯合大樹、旺旺打造的綜合藥房“大樹漱玉”，除OTC藥品外，還涵蓋健康生活用品、孕嬰用品與跨境產品等。品類多元化已成為漱玉平民重要的增長方向，同時公司還計劃發展自有品牌，推出輕養生、美護等年輕化產品線。

王璐提到，藥店品類的多元化在國際上已是成熟模式，如美國CVS、沃爾格林采用“藥房+超市”形式，日本“藥妝店”則融合藥品、保健品、化妝品、日用品與食品經營，這些經驗均為國內行業提供了參照。

在大參林醫藥集團風控中心總經理陳亮亮看來，未來藥店將形成三種核心形態：一是專業化程度高的藥店；二是服務功能齊全、深度覆蓋的社區型健康驛站；三是線上線下高度融合的藥房。

他認為，中國零售藥店需探索具有本土特色的發展路徑，更加注重承擔公共服務與社會角色。因此，慢病、特殊病種管理以及長期康復服務等領域，有望成為行業未來重要的增長點。

過去十年，藥店行業經歷了快速擴張的“跑馬圈地”，但在王璐看來，那更多是低水平、同質化的競爭，消耗了大量資源。近兩年，行業雖開啟主動“糾偏”，但她認為調整尚未完全到位，預計仍需較長時間才能實現充分出清。

陳亮亮持相似看法。他表示，2025年的業績回升更多是行業的“喘息之機”，深層壓力并未消散。當前連鎖藥店正努力從低水平內卷轉向差異化競爭，挑戰依然顯著，尤其需要應對來自互聯網企業的跨界競爭。

前述業內人士也關注到了這一現象。他援引監測數據指出：“2024到2025年，京東健康明顯加快了線下布局。此類互聯網平臺自帶流量與成熟物流體系，成本優勢突出，能夠實現線上線下深度融合，對傳統藥店確實構成不小沖擊。”在其看來，應對這類競爭，傳統藥店仍需回歸專業本身，尤其要在“專業藥事服務”和“健康管理能力”上建立起真正的護城河。