深刻官宣！分走近13億元，影響詳細分析

2026年2月11日深夜，射頻芯片龍頭卓勝微（300782）發(fā)布股東權(quán)益變動提示性公告，披露公司實際控制人之一、董事長兼總經(jīng)理許志翰與ZHANG YU（張昱）女士經(jīng)友好協(xié)商，已正式解除婚姻關(guān)系，并就離婚財產(chǎn)分割事宜達成明確安排。

根據(jù)公告內(nèi)容，本次權(quán)益變動系婚姻關(guān)系解除后的財產(chǎn)分割所致，屬于非交易過戶行為，不觸及要約收購，也未導(dǎo)致公司實際控制人發(fā)生變化。截至公告披露前，許志翰直接持有卓勝微3430.40萬股股票，占公司總股本的6.41%，經(jīng)雙方協(xié)商，許志翰擬將其直接持有的1715.2萬股股票（占公司總股本的3.21%）分割過戶給張昱女士。

以卓勝微2月11日收盤價75.16元/股估算，該筆分割股權(quán)的市值約為12.89億元。同日，卓勝微同步公告，許志翰、張昱及公司其他實控人及一致行動人已出具承諾，未來6個月內(nèi)不減持所持公司股份，以穩(wěn)定市場預(yù)期。

值得注意的是，這已是卓勝微近三年來第二位實控人發(fā)生天價離婚財產(chǎn)分割，2023年6月，公司另一位實控人唐壯曾因離婚分割出價值34億元的股份，兩次累計分割市值接近50億元，在A股市場實屬罕見。

兩位當事人中，許志翰的教育經(jīng)歷較為公開，其深厚的專業(yè)背景為其主導(dǎo)卓勝微發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。公開資料顯示，許志翰出生于1972年，中國籍，擁有三重高學(xué)歷背景，先后獲得清華大學(xué)計算機科學(xué)與技術(shù)專業(yè)學(xué)士、碩士學(xué)位，隨后前往美國圣克拉拉大學(xué)攻讀電子工程專業(yè)碩士學(xué)位，后續(xù)還取得了中歐工商學(xué)院工商管理EMBA學(xué)位。

清華大學(xué)的計算機專業(yè)教育為其筑牢了技術(shù)根基，美國圣克拉拉大學(xué)的電子工程專業(yè)深造則貼合卓勝微所處的半導(dǎo)體領(lǐng)域，而中歐工商學(xué)院的EMBA學(xué)習(xí)則提升了其企業(yè)管理與戰(zhàn)略布局能力，這種“技術(shù)+管理”的復(fù)合型背景，使其能夠帶領(lǐng)卓勝微在射頻芯片領(lǐng)域深耕細作，成為行業(yè)龍頭。

相較于許志翰，張昱女士的公開信息較為有限，截至目前，其教育經(jīng)歷尚未通過公司公告、官方采訪等權(quán)威渠道披露，公眾僅能通過本次離婚財產(chǎn)分割公告了解到其相關(guān)權(quán)益安排，暫無法知曉其具體的教育背景與職業(yè)經(jīng)歷。

本次離異事件看似是當事人的個人家庭事務(wù)，卻牽扯到公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、市場情緒、行業(yè)監(jiān)管等多方面，產(chǎn)生了深刻且廣泛的影響。

從公司層面來看，本次股權(quán)分割雖使許志翰的直接持股比例從6.41%降至3.21%，但由于張昱已與許志翰簽署《表決權(quán)委托及一致行動協(xié)議》，將其持有的全部股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)、提名權(quán)等核心權(quán)利全權(quán)委托給許志翰行使，公司實控人共同控制的表決權(quán)比例仍維持在31.90%，未發(fā)生控制權(quán)變更，因此對公司日常經(jīng)營管理、戰(zhàn)略布局不會產(chǎn)生實質(zhì)性影響，也未損害上市公司及其他股東的利益。

但在卓勝微剛剛披露上市以來首份虧損業(yè)績預(yù)告的背景下，此次事件仍引發(fā)了市場對公司治理穩(wěn)定性的關(guān)注，2025年公司預(yù)計虧損2.55億元至2.95億元，相較于2021年巔峰時期21億元的凈利潤大幅下滑，疊加實控人離異事件，短期內(nèi)可能影響投資者信心。

從市場與投資者層面來看，本次天價股權(quán)分割短期可能引發(fā)公司股價波動，2月12日卓勝微股價微漲0.05%，收盤價75.20元/股，雖未出現(xiàn)大幅異動，但市場對張昱后續(xù)的股權(quán)處置存在擔(dān)憂，不過雙方約定張昱每年可出售的股份數(shù)量不超過當年所持股份總數(shù)的10%，且6個月內(nèi)不減持的承諾，有效緩解了市場對“離婚式減持”的恐慌。

同時，此次事件也為A股投資者敲響了警鐘，提醒投資者在關(guān)注公司基本面、財務(wù)數(shù)據(jù)等硬指標的同時，也要重視實控人婚姻狀況、家庭結(jié)構(gòu)等“軟風(fēng)險”，這類個人事務(wù)可能通過股權(quán)變動傳導(dǎo)至公司，影響投資決策。

從行業(yè)與監(jiān)管層面來看，本次事件體現(xiàn)了當前A股市場對“離婚式減持”的監(jiān)管收緊，隨著2024年證監(jiān)會減持新規(guī)的出臺，離婚分割股權(quán)的雙方需合并計算減持額度，堵住了“假離婚、真套現(xiàn)”的漏洞，本次事件中雙方的操作的合規(guī)性，也為同行業(yè)上市公司實控人婚姻變動后的財產(chǎn)分割提供了參考樣本。

作為半導(dǎo)體行業(yè)的龍頭企業(yè)，卓勝微的實控人變動事件也折射出A股高凈值企業(yè)家在財富傳承、風(fēng)險隔離方面的需求，反映出民營企業(yè)家家庭結(jié)構(gòu)調(diào)整對上市公司治理的潛在影響，為行業(yè)內(nèi)企業(yè)完善股權(quán)架構(gòu)、防范個人風(fēng)險提供了借鑒。

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