融創房地產集團188億項目破產清算

近期，武漢融創1890項目破產清算。

一、項目基本概況

融創·武漢1890項目位于漢陽鐵廠及漢陽兵工廠舊址，是中國近代工業文明的肇始地。該項目是融創中國在武漢打造的大型城市更新項目，規劃總建筑面積約130萬平方米，其中商業體量約76萬平方米，相當于整個武廣商圈的1.22倍。項目規劃涵蓋居住、商業、商務、文化空間等多種業態，旨在打造國家工業文化保護樣板區和武漢文創藝術商業核心區。

二、開發主體與投資結構

? 開發公司：武漢融景臻遠房地產開發有限公司

? 成立時間：2019年4月30日

? 注冊資本：僅100萬元

? 股權結構：南昌融創恒業房地產有限公司持股51%，中融國際信托有限公司持股49%

? 土地成本：2019年融創以79.5億元競得漢陽鐵廠地塊

? 總投資額：最初規劃總投資188億元

三、破產清算時間線與法律程序

1. 破產申請：2025年9月，武漢坦星保障性住房有限公司（穿透股東為武漢市漢陽控股集團有限公司，屬城投公司）向武漢市漢陽區人民法院提交破產清算申請，理由是武漢融景臻遠“不能清償到期債務并且缺乏清償能力”。

2. 法院受理：2025年11月5日，武漢市漢陽區人民法院作出(2025)鄂0105破申6號民事裁定書，正式受理破產清算申請。

3. 管理人指定：2025年11月10日，法院指定武漢融景臻遠房地產開發有限公司清算組擔任破產管理人。清算組成員包括武漢市漢陽區政府辦、區委政法委、教育局、財政局、住更局等十余個政府部門及湖北元申律師事務所。

4. 債權申報：2025年11月28日，管理人發布債權申報指引，正式啟動債權登記工作。

四、核心債務危機與信托違約

1. 信托計劃：2021年5月，中融國際信托與融創集團合作發起“中融-承安96號集合資金信托計劃”，總規模20億元，資金用于融創武漢1890項目033地塊開發建設。

2. 首次違約：2022年5月，南昌融創未能足額支付首筆10億元本金及相應收益，發生實質性違約。

3. 資金挪用：2022年9月，中融信托與融創共管的保險柜鎖芯被換，4.23億元項目資金在受托人不知情的情況下被自行劃付。

4. 司法訴訟：中融信托通過一審、二審獲得勝訴判決，2025年7月評估公司出具報告，項目資產市場價值為39.26億元。北京金融法院正在推進司法拍賣準備工作，但因破產程序啟動而中止。

五、項目停工與業主影響

1. 停工時間：2022年8月，項目032號地塊部分住宅陷入停工。

2. 監管介入：2022年8月，項目被納入武漢市重點監管風險項目（“保交樓”項目）名單。

3. 業主規模：涉及超3000戶已購房業主，其中033號住宅地塊房源已基本售罄，大量業主原定2023年交付的房屋至今未完成。

4. 業主困境：許多業主掏空積蓄還貸，面臨“房財兩空”的風險。

六、政府介入與重整努力

1. 臨時清算組：漢陽區委、區政府緊急成立融創1890項目破產重整臨時清算組。

2. 中介機構選聘：2025年10月21日，臨時清算組發布選任中介機構邀請函，通過比選方式選任具有破產管理工作經驗的機構參與重整工作。

3. 保交樓優先：政府明確將優先保障“保交樓”任務，維護社會穩定。漢陽區保交樓工作專班曾發函主張項目公司的保交樓專項借款及新增配套融資應在拍賣價款中享有優先受償權。

4. 潛在方案：業內人士分析，此次重整可能會引入新的資方接盤，重點推進已售住宅地塊的復工交付，而未開發的商業及工業遺址改造部分可能根據資金情況調整規劃。

七、融創集團整體債務背景

1. 債務規模：截至2024年11月底，融創中國到期未償債務達1155億元，其中63%為非銀機構貸款。

2. 境外重組：2025年12月23日，融創中國全面境外債務重組的所有先決條件均已達成，約96億美元的現有債務已獲全面解除及免除。

3. 境內重組：已完成境內債務重組選項三——以資抵債的落地執行，累計注銷了106億元債券，剩余48億元的債券展期至2034年6月。

4. 清盤呈請：2026年1月5日，香港法院駁回了針對融創的清盤呈請。

八、項目特殊性與風險警示

1. 資本結構風險：項目公司100萬元注冊資本與79.5億元土地成本、188億元總投資形成巨大反差，暴露出房企高杠桿運作的隱患。

2. 工業遺產改造難度：項目涉及約5.3萬平方米、34棟工業遺址建筑的改造，其中包括亞洲最長的工業廠房——棒材廠，修復成本高、運營難度大。

3. 行業代表性：這一破產重整案例已成為觀察房地產不良資產處置的重要窗口，金融機構正從“被動處置風險”向“主動管理資產”轉型。

九、當前狀態與未來展望

目前項目已正式進入破產重整程序，由法院指定的管理人全面接管。下一步將進行資產債務梳理、債權人會議召開、重整方案制定等工作。對于3000多戶業主而言，最關心的是“保交樓”能否實現。漢陽區委相關負責人表示，將全程監督清算過程，優先保障業主合法權益，確保“保交樓”底線不突破。項目的最終命運將取決于債務重組效果、新資方引入情況以及政府協調結果。