滬指小雙頭，黃金短期不用擔心，但要關注算力風險

1月30日，滬指小幅回落，技術上小雙頭，全球金融市場進入多事之秋，廢話不多說，直接說個人對目前大盤技術和熱點板塊判斷，注意，僅供參考。

判斷一、今天差一點就趨勢“崩壞”，好在有國家隊兜底，創(chuàng)業(yè)板救火。急跌慢漲是牛市特征，雖然趨勢方向確定要等2月第一個交易日，滬指大概率還是會向上突破，畢竟月底下跌大多是因為流動性緊張。技術上，長下影線一般預示著反彈。

判斷二、準平準基金將按紀律行事。有人說如今政策在壓制行情，有人說沒有壓制。未來投資人不要糾結此事，因為以匯金為代表的國家隊本質上是準平準基金，平準基金的紀律就是過熱時賣出，過冷時買入。比如今天應該就是買入，而前段時間的確有賣出痕跡。

我是如何判斷平準基金是否賣出？報幾只股票作為參考：恒瑞醫(yī)藥、浦發(fā)銀行、長江電力、中國電信、貴州茅臺。一般來說，和上述股票類似的股票都是平準基金喜歡的類型。

判斷三、投資人跟著市場流動性，而不是國家隊。今天創(chuàng)業(yè)板比主板表現(xiàn)好，游資股比價值成長股表現(xiàn)好，無他，游資和散戶依然很活躍。

如今不是政策主導的牛市，而是流動性主導的牛市，而流動性充沛主要是周期因素。周期導致：銀行儲蓄向股市，全球資本向中國。前者是因為低利率，后者是因為人民幣升值。

判斷四、黃金巨震，上漲的趨勢還在，但黃金只能做短線投機。切記切記，不要用價值投資的理念參與黃金投資，要學會博弈，要設置止損位和止盈位，波段炒作，突破后跟進。趨勢在，黃金大牛市，萬一趨勢不在，那么大約需要跌十年時間來消化金價，因為實在是，太貴了。

注意，現(xiàn)階段邏輯還在，今晚關注特朗普任命新美聯(lián)儲主席，新主席一定會寬松，但美聯(lián)儲的利率目標大概是3%。注意，黃金上漲的基本邏輯是美元美債貶值。

短期黃金回撤是因為多頭獲利回吐，所以美元美債貶值邏輯若是不改變，那么黃金還會階段性起跳。

判斷五、關注AI泡沫風險。危機尚未解除，雖然很可能是一場虛驚。昨晚微軟暴跌，之前英特爾暴跌，表面看是因為業(yè)績，實際上是AI算力投資過熱存在副作用。

這里談一個邏輯，你覺得，在內(nèi)存漲價的時候，內(nèi)存品牌、PC品牌、手機品牌，這些上市公司是利好嗎？如今2X16GBDDR5內(nèi)存接近3500，這意味著：一方面，這些品牌商的供給端要面臨內(nèi)存價格上漲，成本壓力增大。

另一方面，這些品牌商的銷售端，消費者會因為電子消費品漲價而延遲購買。好了，蘋果如今日子好不好過？小米，華為（只說手機），OV呢？還有哪些要從顆粒廠商進貨來賣的品牌內(nèi)存廠商呢？以微軟為例，微軟的問題不是業(yè)績問題，而是因為PC端用戶延遲裝機，會影響微軟的業(yè)績，沒有PC，就沒有Windows和office的購買需求。

再加上，微軟在AI上投入多回收少。所以，關注算力泡沫，分清楚利空和利好，切莫拿著利空當利好，AI算力泡沫的確利好一些股票，但不是所有企業(yè)都是好消息。

判斷六、大統(tǒng)領危險舉動太多，投資者回歸價值投資。特朗普會任命誰當美聯(lián)儲主席？新主席會不會讓美元成為廢紙？會不會和伊朗對話？會不會對古巴貿(mào)易伙伴開展新一輪關稅打擊？會不會和中國開啟新一輪商貿(mào)談判？會不會干預中英合作、中加合作？

歷史上，從來沒有一個美國總統(tǒng)會如此活躍，特朗普做到了每天都有勁爆新聞，這個世界，并非是越勤奮越好，活躍的背面是很多的不確定性，而如今，世界正在進入“亂紀元”。

所以，當你發(fā)現(xiàn)趨勢投資讓你睡不著，那么，希望你能夠及時回歸價值投資，少參與概念炒作，因為價值投資又被稱為“長壽者投資”。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個人觀點，不構成買賣依據(jù)，股市有風險，投資需謹慎】