A股頻現(xiàn)百億理財計劃，海螺水泥拿出四成市值，有公司變“破財”

2026年以來，上市公司紛紛發(fā)出新年理財計劃，不少公司理財額度上百億元。但投資有風險，從過往理財情況來看，有的上市公司成功“生財”，有的遭遇“破財”。

來源：攝圖網(wǎng)

海螺水泥拋出500億元理財計劃，約占總市值的40%

1月26日，海螺水泥（600585.SH）發(fā)布2026年度委托理財計劃，理財產(chǎn)品類型包括銀行或其理財子公司、證券公司等金融機構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款、銀行理財產(chǎn)品、收益憑證產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃。其中，結(jié)構(gòu)性存款單日余額不超過300億元，銀行理財產(chǎn)品、收益憑證產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃單日余額不超過200億元，授權(quán)期限為12個月。

海螺水泥表示，適度的委托理財有利于提高資金使用效率，增加公司收益。

值得注意的是，截至1月26日，海螺水泥總市值為1261.76億元。根據(jù)上述理財計劃，總額度合計達到500億元，占公司總市值的40%左右。

從過往情況來看，理財收益對公司業(yè)績存在一定影響。以2025年上半年為例，公司合并口徑利息收入接近10億元，約占上半年利潤總額的17%。上半年，公司還取得投資收益3.62億元，包含權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資收益、其他權(quán)益工具投資的股利收入、交易性金融資產(chǎn)股利收入、收益憑證投資收益。

截至2025年6月末，海螺水泥賬上有銀行存款772億元、交易性金融資產(chǎn)11.37億元，其中收益憑證約7億元。公司持有部分股票資產(chǎn)，新力金融（600318.SH）、海螺創(chuàng)業(yè)（00586.HK）、華新水泥（06655.HK）計入“其他權(quán)益工具投資”科目，西部水泥（02233.HK）、海螺環(huán)保（00587.HK）計入“長期股權(quán)投資”科目，上峰水泥（000672.SZ）、天山股份（000877.SZ）計入“交易性金融資產(chǎn)”科目，期末賬面價值合計65.66億元。

海螺水泥主要經(jīng)營水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于鐵路、公路、機場、水利工程等國家大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，以及城市房地產(chǎn)開發(fā)等。截至2025年上半年，公司擁有熟料產(chǎn)能2.76億噸，水泥產(chǎn)能4.07億噸，骨料產(chǎn)能1.67億噸，在運行商品混凝土產(chǎn)能5715萬立方米，在運行新能源發(fā)電裝機容量845兆瓦。

從經(jīng)營情況來看，2025年前三季度，公司營業(yè)收入同比下滑10.06%至612.98億元，歸母凈利潤同比增長21.28%至63.05億元。截至2025年三季度末，公司流動資產(chǎn)合計882.73億元，其中貨幣資金為553億元，資產(chǎn)負債率僅為20.59%。

“錢生錢”，多家上市公司理財額度上百億

2026年以來，上市公司紛紛發(fā)布理財計劃，有不少公司理財額度上百億元。

洛陽鉬業(yè)（603993.SH）1月15日披露，公司擬使用閑置自有資金擇機、分階段購買安全性高、流動性好的理財或委托理財產(chǎn)品（不包括結(jié)構(gòu)性存款），投資余額不得超過200億元（或等值外幣）。上述額度12個月內(nèi)有效。

過往收益方面，2025年上半年，洛陽鉬業(yè)理財產(chǎn)品公允價值變動收益為1357.25萬元。從現(xiàn)金流來看，公司上半年收回銀行結(jié)構(gòu)性存款和其他金融機構(gòu)理財產(chǎn)品投資55.58億元，同時支付40.37億元用于購買結(jié)構(gòu)性存款和理財產(chǎn)品。

歐派家居（603833.SH）公告稱，公司擬使用不超過160億元（含）閑置自有資金進行現(xiàn)金管理，投資標的包括期限不超過36個月的商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)的中低風險投資產(chǎn)品，以及銀行等金融機構(gòu)發(fā)售的不超過5年期的可轉(zhuǎn)讓大額存單。

2025年上半年，歐派家居利息收入為2.09億元，交易性金融資產(chǎn)、銀行理財產(chǎn)品公允價值變動損益為1997.22萬元。上半年，公司購買交易性金融資產(chǎn)、銀行理財產(chǎn)品41.88億元，出售/贖回31.84億元。

天能股份（688819.SH）擬使用不超過120億元（含本數(shù)）的暫時閑置自有資金進行委托理財，投資安全性高、流動性較好、投資回報相對較好的中低風險理財產(chǎn)品，包括但不限于債券投資、貨幣市場基金投資、委托理財（含金融機構(gòu)理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃）等。

過往收益方面，2025年上半年，天能股份銀行理財收益為2884.77萬元。從現(xiàn)金流來看，公司購買理財產(chǎn)品110.64億元，收回92.8億元（含收益）。

中國重汽（000951.SZ）董事會同意公司自2026年1月1日起，使用自有閑置資金進行現(xiàn)金管理，最高額度由65億元增加至100億元，僅限購買風險低、本金安全且收益穩(wěn)定的產(chǎn)品，包括但不限于結(jié)構(gòu)性存款、國債逆回購、質(zhì)押式回購等金融機構(gòu)發(fā)行的保本型理財產(chǎn)品及國債等固定收益類產(chǎn)品。

2025年上半年，中國重汽的利息收入為1.24億元，公允價值變動損益為295.62萬元，主要是結(jié)構(gòu)性存款計提的理財收益。從現(xiàn)金流來看，公司當期購買定期存款及理財產(chǎn)品47億元，收回35.03億元（含收益）。

此外，紫金礦業(yè)（601899.SH）擬利用閑置自有資金進行委托理財，單日余額不超過100億元，主要購買安全性高、流動性強、低風險等級的銀行理財、大額存單、結(jié)構(gòu)性存款、券商收益憑證、資管產(chǎn)品等。控股子公司紫金財務(wù)公司也擬使用自有資金進行委托理財，單日余額不超過20億元。

有上市公司理財變“破財”

理財熱潮下，部分上市公司卻遭遇虧損。

根據(jù)我們前期發(fā)表的《A股企業(yè)私募投資警示：一家押注GPU芯片遭董事反對，一家巨虧八成》，圣元環(huán)保（300867.SZ）全資子公司廈門金陵于2025年3月使用自有資金6000萬元認購由深圳深博信投投資管理有限公司（以下簡稱：深博信投）發(fā)行的“深博宏圖成長1號私募證券投資基金”產(chǎn)品，基金凈值在2025年12月出現(xiàn)急劇下降，虧損金額約4692萬元。

進展公告顯示，公司已向深圳市公安局龍華分局報案，案件正處于公安機關(guān)的受案階段。同時，圣元環(huán)保向深博信投申請贖回該基金產(chǎn)品剩余財產(chǎn)，已收到最終贖回款項1107.78萬元。截至2026年1月22日，公司累計追回投資本金損失960萬元。

理財“踩雷”或影響公司業(yè)績。圣元環(huán)保在2025年業(yè)績預告中將尚未追回的投資本金3932.22萬元暫時全部確認為損失。盡管如此，公司仍預計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤2.40億元至2.90億元，同比增長31.79%至59.24%。

百大集團（600865.SH）近期也披露委托理財情況，2025年12月4日至2026年1月16日，公司累計贖回理財產(chǎn)品本金2.41億元，并收到相應(yīng)收益63.44萬元，但有單項理財產(chǎn)品發(fā)生了虧損。

具體來看，公司購買的“國泰君安私客臻享QDII22號單一資產(chǎn)管理計劃”收回本金1000萬元，發(fā)生虧損21.59萬元。百大集團表示，該筆理財虧損的主要原因是匯兌損失。