倫銅價格刷新歷史紀錄當天，央企旗下上市公司宣布重磅擴產：擬9億美元擴建海外銅礦

近期銅價屢創新高。12月29日，亞洲交易時段，倫敦金屬交易所三個月期銅價格一度觸及每噸12960美元，刷新歷史紀錄。

同在12月29日，中國五礦集團旗下上市公司五礦資源（HK01208，股價8.53港元，市值1036億港元）宣布了一個大項目。公司博茨瓦納Khoemacau（科馬考）礦山二期擴建項目獲得董事會批準，未來銅年產量將增至13萬噸，伴生銀年產量超過400萬盎司，總資本支出約為9億美元。

擴建后將大幅提升采礦、選礦能力

五礦資源12月29日公告表示，公司科馬考礦山二期擴建項目的可行性研究報告及設計方案已獲董事會正式批準，接下來將全力推動項目建設。

具體來看，項目將建設一座年處理能力達450萬噸的選礦廠，使礦山總選礦處理能力突破800萬噸/年。采礦范圍也將從一期的5區延伸至5區北部、Mango及Zeta東北部。

本次擴建項目預計于2028年上半年產出首批銅精礦，總資本支出約為9億美元。在此基礎上，科馬考礦山的銅年產量將增至13萬噸，伴生銀年產量超過400萬盎司。

五礦資源表示，擴建后，科馬考礦山平均C1成本（注：C1成本主要適用于采礦行業，它考慮了采選過程中的采礦成本、選礦成本、管理成本、運輸費用和加工費等固定和間接成本，并扣除了副產品價值，這種成本計算方法有助于評估企業的基本生產和運營成本）將降至1.60美元/磅以下，較2025年上半年2.05美元/磅的實際成本實現顯著下降。同時，科馬考礦山已通過系統勘探識別出進一步擴產潛力，未來銅產能有望進一步提升至20萬噸/年。公司計劃于2026年啟動三期擴建的預可行性研究，持續推進資源開發。

29日，五礦資源方面在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，近年來，全球銅礦勘探資本投入整體不足，近15年新增大型銅礦項目有限，供給約束持續凸顯。科馬考礦山的階梯式擴產戰略，有助于提升公司在全球銅供應鏈中的地位。

多家公司海外買礦

今年以來，多種有色金屬價格漲幅較大。

廣發證券2025年12月研報指出，2025年，美聯儲降息提振需求預期，庫存套利及供給沖擊使銅價震蕩上漲，創歷史新高。同時，預計2026年銅的終端供需將延續緊平衡態勢，疊加美聯儲降息帶來的流動性持續寬松，銅價將繼續上行。

在此情況下，近期國內多家公司在海外對銅資源大手筆“買買買”。

12月24日，江西銅業（SH600362，股價48.99元，市值1696.39億元）公告稱，公司通過全資子公司以每股28便士現金就收購SolGold plc公司全部已發行及將發行股本（不包括公司現已持有的股份）發出正式要約。正式要約價格對目標公司已發行及將發行的全部普通股股本估值約為8.67億英鎊。

江西銅業公告稱，項目主要的Alpala礦床目前已完成預可研，擁有探明、控制及推斷資源量：銅1220萬噸、金3050萬盎司、銀10230萬盎司。其中證實和概略儲量：銅320萬噸、金940萬盎司、銀2800萬盎司。

中國有色礦業（HK01258，股價14.72港元，市值574.38億港元）12月19日發布公告稱，公司與SM Minerals公司原股東簽署股權購買協議，將進一步收購SM Minerals公司55%的股份，對應股份數量為6.47萬股，交易對價為8900萬美元。此次收購完成后，該公司將合計持有SM Minerals70%股份。

公告顯示，SM Minerals是一家在哈薩克斯坦注冊成立的公司，主要從事銅開采和富集業務，其中本卡拉北礦區擁有約150萬噸銅資源。中國有色礦業表示，初步計劃本卡拉北礦區于2027年完成可研和初設，2027年啟動建設，2029年投產。