Mysteel解讀：冬至已過，后續豬肉價格如何演繹？——供需博弈下節前行情研判

【導語】冬至作為傳統腌臘、灌腸的重要時間節點，往往能夠帶動豬肉消費的階段性提升。然而，今年市場呈現出“旺季不旺”的特征。

據Mysteel監測，冬至前一周受西南地區腌臘需求釋放及北方備貨帶動，屠宰企業開工率有所提升，宰量增加，終端消費迎來短期提振。但由于兩湖、兩廣等傳統腌臘消費主力區域的氣溫仍偏高，家庭制作暫未集中啟動，加上消費觀念轉變，腌臘類豬肉消費需求整體呈減弱趨勢。冬至節日效應因此快速消退，豬肉走貨放緩，屠宰量同步回落。截至12月23日，屠企日均屠宰量16.53萬頭，較月初上漲7.86%，但較冬至前后高峰下降2.61%，同比亦跌1.04%。

價格走勢與消費表現基本同步。冬至前豬肉價格雖短暫走強，但僅維持三天，且漲幅不及預期。冬至后受供給充裕與需求回落的制約，豬肉價格轉入震蕩偏弱走勢。截至12月23日，全國豬肉均價為15.22元/公斤，較冬至前備貨階段高點下降0.13元/公斤，降幅約0.85%。

隨著年末臨近，后續生豬及豬肉價格如何演繹，成為市場關注的焦點。

供應端，從能繁母豬存欄數據推算，四季度至明年一季度生豬供應充足，市場無明顯缺口。春節前生豬出欄窗口期收窄，部分養殖企業為規避節后跌價風險，可能選擇在1月提前出欄，將加劇短期市場供給壓力。不過，當前豬價持續偏弱，行業處于盈虧平衡線附近，也可能促使部分養殖戶產生壓欄惜售心態，選擇延至春節前再出欄。

需求端，元旦小長假有望帶動家庭及餐飲消費回暖，對價格形成一定支撐；春節前2—3周備貨啟動是核心動力，屠宰企業將提高開工率以保障供應，推動價格階段性上行。

綜合判斷，春節前生豬及豬肉價格或呈“先抑后揚、整體幅度有限”格局：

短期（未來1-2周）：冬至后消費慣性回落疊加供給充足，價格或繼續承壓震蕩；元旦前后受節日效應帶動，可能出現短暫小幅反彈，但力度有限。

中期（春節前2-3周）：隨著春節備貨全面啟動，需求逐步釋放，價格有望迎來一輪反彈。但由于生豬整體供給充裕，反彈力度預計弱于往年同期，均價難以突破前期高點。

整體而言，盡管春節需求提供關鍵支撐，但供強需弱基本面未發生根本轉變，價格上漲動力和空間仍受限。

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