兩大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力 三花智控2025年業(yè)績“預(yù)喜”

12月22日晚，三花智控（002050）披露2025年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計凈利潤比上年同期增長25%至50%。對此，兩家機(jī)構(gòu)分別給出了“跑贏行業(yè)”及“買入”評級。不過，12月23日，三花智控股價下跌1.19%，報收于44.88元/股。

全年凈利預(yù)增25%以上

三花智控以熱泵技術(shù)和熱管理系統(tǒng)的研發(fā)與應(yīng)用為核心，專注于開發(fā)可實(shí)現(xiàn)高效換熱和溫度智能控制的環(huán)境熱管理解決方案，業(yè)務(wù)橫跨制冷空調(diào)電器零部件及汽車零部件兩大板塊，并基于長期的技術(shù)積累與研發(fā)創(chuàng)新，不斷向仿生機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器等新興領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2025年，三花智控凈利潤預(yù)計為38.74億元至46.49億元，較上年同期增長25%至50%；扣非凈利潤預(yù)計為36.79億元至46.15億元，較上年同期增長18%至48%。

對于業(yè)績增長的原因，三花智控表示，報告期內(nèi)，公司持續(xù)鞏固制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)的行業(yè)龍頭地位，充分把握市場需求增長契機(jī)，疊加核心產(chǎn)品深厚的技術(shù)積淀與規(guī)模化生產(chǎn)優(yōu)勢，驅(qū)動該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。與此同時，公司依托全球新能源汽車熱管理領(lǐng)域的領(lǐng)先市場布局，借助標(biāo)桿客戶的示范效應(yīng)持續(xù)拓展優(yōu)質(zhì)訂單，進(jìn)一步夯實(shí)汽車零部件業(yè)務(wù)的業(yè)績增長動能。兩大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力，為公司全年業(yè)績增長提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。

對于公司的國際化發(fā)展規(guī)劃，三花智控12月17日在投資者互動平臺表示，公司堅(jiān)定不移走全球化發(fā)展路線，已在波蘭、墨西哥、泰國、越南等地建立了海外生產(chǎn)基地，美國亦設(shè)有生產(chǎn)工廠，全球化生產(chǎn)布局已形成。

機(jī)器人板塊獲機(jī)構(gòu)看好

記者注意到，業(yè)績預(yù)告發(fā)布后，12月23日，中金公司和東吳證券分別給予三花智控“跑贏行業(yè)”及“買入”評級。

中金公司研究員表示，公司全球熱管理龍頭地位穩(wěn)固，且業(yè)務(wù)橫向布局全面、全球產(chǎn)能布局領(lǐng)先，能夠有效抵御單一市場與單一板塊帶來的業(yè)務(wù)波動。公司成功切入仿生機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行領(lǐng)域，在研發(fā)布局、產(chǎn)能儲備等方面領(lǐng)先，推動業(yè)務(wù)進(jìn)入加速落地期。機(jī)器人板塊催化有待于特斯拉機(jī)器人進(jìn)展兌現(xiàn)。A股維持“跑贏行業(yè)”評級。

東吳證券也看好三花智控發(fā)展，認(rèn)為人形機(jī)器人量產(chǎn)在即，公司主供地位穩(wěn)固、空間廣闊，因此上修對公司2025年至2027年的歸母凈利潤預(yù)測至42.1億元、50.9億元和67.9億元，同比增長36%、21%和33%，考慮到機(jī)器人空間廣闊，維持“買入”評級。

股價表現(xiàn)方面，業(yè)績預(yù)告發(fā)布后的首個交易日，三花智控股價下跌1.19%，報收于44.88元/股。若從今年年初計算，截至12月23日，三花智控股價累計漲幅超過90%。

實(shí)習(xí)記者 孫瑋澤 記者 陳慧