電動車企2026年的應對舉措，將決定行業(yè)未來走向

來源：環(huán)球市場播報

　　核心要點

　　?? 車企曾對電動汽車市場滿懷狂熱，但消費者需求的增長從未達到預期；如今熱潮褪去，車企紛紛調(diào)整戰(zhàn)略布局。

　　?? 過去五年里，各大車企已在電動汽車領域浪費了數(shù)十億美元的資本投入。?? 美國底特律三大車企正重新聚焦高油耗的大型皮卡與運動型多用途車（SUV），多家車企坦言，此前推動電動汽車發(fā)展的核心動力是政策要求，而非消費者的真實需求。

2022 年 8 月 31 日，美國加州蒙特雷帕克市，一名車主正在充電站為電動汽車補能。當日，加州獨立系統(tǒng)運營商發(fā)布全州電力節(jié)約預警，呼吁民眾節(jié)約用電以避免停電。就在加州宣布將停止銷售燃油車數(shù)日之后，當?shù)孛癖妳s被要求在用電高峰時段不要為電動汽車充電 —— 老化的電網(wǎng)正艱難應對極端熱浪，當?shù)貧鉁匾欢蕊j升至 44 攝氏度。

　　底特律訊 —— 美國汽車行業(yè)的純電動汽車賽道，正式邁入‘理性時代’。

　　2020 年代初，整個行業(yè)還對電動汽車領域滿懷狂熱與憧憬，然而消費者的實際需求始終未達預期。如今這場電動汽車熱潮已然消退，車企們在前期持續(xù)觀望、謀劃應對之策后，終于開啟全面戰(zhàn)略轉型。過去五年，車企在該領域的巨額資本投入淪為泡影；底特律的車企巨頭們正把重心重新放回高油耗的大型皮卡和 SUV 車型上；多家車企也終于坦言：此前電動汽車的發(fā)展浪潮，由政策驅(qū)動，而非市場需求。

　　通用汽車董事長兼首席執(zhí)行官瑪麗?博拉本月早些時候，在《紐約時報》舉辦的 DealBook 峰會中坦言：‘車企不得不持續(xù)投資，只為迎合監(jiān)管層制定的政策框架。而如今，相關政策發(fā)生了 180 度的徹底轉向，政策反復搖擺，就是車企首席執(zhí)行官們當下的生存現(xiàn)狀。’

　　業(yè)內(nèi)人士與行業(yè)專家均表示，以通用汽車為代表、曾在電動汽車領域重金押注的車企，其 2026 年的應對策略，將深刻決定電動汽車在美國市場的未來格局。

　　今年 9 月，美國聯(lián)邦政府推出的最高 7500 美元電動汽車購車補貼正式終止。博拉表示，補貼退場后，電動汽車的真實市場需求究竟有多少，‘現(xiàn)在下定論還為時過早’，車企大概率會在未來六個月內(nèi)，逐步摸清市場的真實需求水平。

　　與此同時，通用汽車在披露電動汽車投資收縮造成 16 億美元的財務影響后，仍在持續(xù)重新評估自身的電動化規(guī)劃，且公司預計未來還將計提更多資產(chǎn)減值損失。福特汽車上周也宣布，因調(diào)整業(yè)務發(fā)展優(yōu)先級、收縮電動汽車領域投資，公司將計提約 195 億美元的特殊項目支出。

　　福特汽車首席執(zhí)行官吉姆?法利上周接受美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）采訪時表示：‘我們對市場做了全面評估后做出了這個決定。我們始終緊跟消費者的腳步，錨定真實的市場需求，而非市場曾經(jīng)的預期藍圖。’

　　考克斯汽車的數(shù)據(jù)顯示，受聯(lián)邦購車補貼即將終止的影響，美國電動汽車銷量在今年 9 月觸及峰值，滲透率一度達到新車市場的 10.3%；而進入四季度后，電動汽車滲透率的初步預估已暴跌至 5.2%。

　　考克斯汽車行業(yè)洞察總監(jiān)斯蒂芬妮?巴爾德斯?斯特里蒂表示：‘汽車電動化的長期發(fā)展方向依然明確：未來終將是電動化的時代。但行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏，正迎來重新校準。短期內(nèi)，車企會持續(xù)調(diào)整戰(zhàn)略，大幅擴充混動車型的產(chǎn)品陣容，以此貼合當下消費者的真實需求。’

　　包括普華永道咨詢公司在內(nèi)的多數(shù)行業(yè)專家認為，電動汽車行業(yè)并非迎來末日，只是市場對其的預期終于回歸理性。普華永道預測，電動汽車行業(yè)將在本十年末迎來復蘇，到 2030 年，電動汽車在美國新車市場的滲透率有望達到 19%。

　　普華永道美國汽車行業(yè)負責人 C.J． 芬恩在接受采訪時表示：‘多家美國車企均已宣布計提相關減值支出。此前，車企的布局不僅超前于消費者的真實需求，也遠超美國當下的充電基礎設施配套水平。’

　　‘電動汽車的常態(tài)該是什么模樣？’

　　按照這一滲透率預期，車企此前為電動汽車研發(fā)、生產(chǎn)投入的數(shù)十億美元資金，根本無法收回成本。正因如此，車企正大幅調(diào)整規(guī)劃，為消費者提供更多元的選擇 —— 純電車型、混動車型，以及傳統(tǒng)燃油車型并行布局。

　　畢馬威會計師事務所合伙人、美國汽車行業(yè)負責人倫尼?拉羅卡表示：‘回想幾年前，行業(yè)里的論調(diào)還是“如果不全面押注電動汽車，車企最終只會走向破產(chǎn)，企業(yè)的終值將歸零”。而如今，事實證明，多動力路線的技術布局才是行之有效的策略，我們此前將其稱作‘多元化動力矩陣’。’

　　不同車企的轉型路徑各有不同，尤其那些已在電動汽車領域重倉的企業(yè)，轉型策略更是差異顯著。

　　通用汽車曾是美國電動汽車領域投資力度最大的車企，博拉透露，公司將繼續(xù)在售現(xiàn)有電動車型，但未來基本不會再擴充電動車型陣容；原本規(guī)劃用于電動汽車生產(chǎn)的產(chǎn)能，部分將被轉用于增產(chǎn)大型皮卡與 SUV。通用同時表示，計劃在未來推出插電混動車型，但暫未披露更多細節(jié)。

　　福特汽車則明確，將把投資重心轉向混動車型（包括插電混動），而非純電動車型；取消下一代大型純電皮卡的研發(fā)計劃，轉而開發(fā)更小、更親民的經(jīng)濟型電動車型；同時重新平衡在皮卡、SUV 等核心燃油車型上的投資。

　　斯特蘭蒂斯集團也正降低電動汽車業(yè)務的優(yōu)先級（包括其核心的吉普品牌），全力重振美國市場的銷量。

　　吉普品牌首席執(zhí)行官鮑勃?布羅德多夫坦言：‘所有車企都在觀望，想看清電動汽車的真實需求到底有多少，市場格局又將如何逐步明朗。電動汽車行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏一定會放緩、遇冷，而我們都在思考：電動汽車的市場常態(tài)，究竟該是什么樣子？’

　　現(xiàn)代汽車同樣在電動汽車領域投入了數(shù)十億美元，其轉型策略則兼顧多方特點：和通用一樣，現(xiàn)代將繼續(xù)在售現(xiàn)有電動車型，且預計還會推出全新電動車型；同時也效仿福特，決定加大對混動車型的布局力度，并將佐治亞州一座耗資 76 億美元的全新工廠產(chǎn)能，分配給現(xiàn)代與起亞的混動及燃油車型生產(chǎn)。

　　除此之外，本田、日產(chǎn)、保時捷、沃爾沃、捷豹等一眾曾公布宏大電動化規(guī)劃的車企，均已叫停或大幅縮減相關目標。通用汽車也放棄了‘2035 年全系車型純電化’的承諾，旗下多個品牌的電動化時間表也同步延后。

　　特斯拉效應：成也標桿，困也標桿

　　當下電動汽車市場的格局，是多重因素共同作用的結果：既有行業(yè)內(nèi)部的競爭格局變化，也有外部因素的沖擊，包括華爾街的資本施壓，以及特朗普政府與拜登政府執(zhí)政期間，對電動汽車政策的反復搖擺。

　　福特首席執(zhí)行官法利在上周一的采訪中直言：‘毫無疑問，政策對消費者的購車需求產(chǎn)生了巨大影響，歸根結底，市場的基本面已經(jīng)變了。’

　　電動汽車的市場狂熱，最初正是由特斯拉的崛起所引燃。這家至今仍以絕對優(yōu)勢占據(jù)美國電動汽車銷量榜首的企業(yè)，在本十年初實現(xiàn)了銷量與市值的雙爆發(fā)，也收獲了華爾街分析師的追捧。

　　車企高管們坦言，特斯拉的成功讓同行紛紛效仿，試圖復刻其發(fā)展路徑。但車企們始終沒能認清一個事實：消費者愿意買單的是特斯拉，而非所有品牌的電動汽車。

　　標普全球移動出行市場情報副總監(jiān)斯蒂芬妮?布林利表示：‘特斯拉從未真正培育出一個“純電動汽車”的市場，它只是打造出了一個“特斯拉品牌”的專屬市場。’

　　她指出，特斯拉車型從始至終都是‘以軟件為核心的科技消費品’，只是恰巧采用了純電驅(qū)動形式。特斯拉搭建了專屬的充電網(wǎng)絡，也培養(yǎng)出一批懂科技、高粘性的忠實用戶 ——

　　這些用戶愿意包容特斯拉車型的品控瑕疵與企業(yè)發(fā)展過程中的各種問題。

　　特斯拉的成功，讓華爾街開始瘋狂尋找‘下一個特斯拉’，也催生了一大批缺乏可持續(xù)發(fā)展能力的初創(chuàng)車企。2019 至 2022 年間，有近十家電動汽車初創(chuàng)企業(yè)完成上市，相關產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更是扎堆登陸資本市場。如今，這些企業(yè)中的絕大多數(shù)，都在聯(lián)邦調(diào)查、經(jīng)營丑聞與管理層動蕩的多重打擊下宣告破產(chǎn)。

　　布林利表示：‘特斯拉獲得的關注度，喚醒了整個行業(yè)。但如今的市場早已不同，車企不僅要直面同行競爭，還要與那些消費者熟知、信賴且認可的傳統(tǒng)汽車品牌同臺角逐。’

　　隨著車企持續(xù)燒錢卻收效甚微，再加上傳統(tǒng)車企攜重金入局、推出多款盈利困難的電動車型，電動汽車的行業(yè)狂熱開始降溫。

　　而今年特朗普總統(tǒng)再度就職后，電動汽車實現(xiàn)盈利的希望變得更加渺茫。特朗普政府叫停或撤銷了拜登政府推出的多項電動汽車產(chǎn)銷扶持政策與資金補貼，其中影響最深遠的一擊，就是今年 9 月徹底終止的最高 7500 美元聯(lián)邦購車補貼。

　　考克斯汽車臨時首席經(jīng)濟學家杰里米?羅布上周表示：‘聯(lián)邦購車補貼在三季度末突然終止，此前直接催生了新車與二手車市場的一波電動汽車搶購潮；補貼退場后，電動汽車的銷量增速與新車產(chǎn)能擴張節(jié)奏均出現(xiàn)放緩。2026 年，將是電動汽車行業(yè)的關鍵之年。’