見證歷史！中國創新藥斬獲百億訂單，美國封鎖無用反被碾壓式超越

在全球醫藥市場的博弈中，2025年注定是載入史冊的一年，當外界還在討論技術封鎖對中國醫藥產業的影響時，我國創新藥已經用一份份百億級訂單給出了答案。

全年對外合作交易總額突破千億美元，平均每天近3億美元的國際資本主動上門買單。

這不僅是數字的飛躍，更標志著中國醫藥產業徹底打破了外部限制，從全球醫藥價值鏈的邊緣地帶，強勢躋身核心圈，實現了從跟跑到領跑的歷史性跨越。

過去幾年，全球醫藥領域的技術壁壘和市場限制層出不窮，不少人曾擔憂中國創新藥會陷入研發難、出海更難的困境。

但2025年的行業表現，恰恰印證了一個道理：真正的核心技術，從來無法被封鎖。

截至2025年10月，中國創新藥對外合作的總金額已經達到1042億美元，首付款就有81億美元，這兩項數據都超過了2024年全年的總和，這樣的增長速度在全球醫藥史上都極為罕見。

更值得關注的是，我國已經超越美國，成為全球最大的創新藥合作來源國，全球排名前20的跨國藥企中，超過90%都主動與中國藥企建立了合作關系。

要知道，這些跨國藥企向來對合作對象的技術實力要求極高，如今集體向中國拋出橄欖枝，背后是對中國創新藥研發能力的充分認可。

放在幾年前，這還是難以想象的場景，那時中國藥企出海，大多是小金額的技術輸出，如今卻能頻繁斬獲百億美元級的超級訂單。

2025年的幾樁重磅交易，更是讓世界看到了中國創新藥的硬實力，蘇州啟光德健與美國、韓國企業達成的130億美元合作。

不僅將自主研發的一款抗癌新藥的全球權益授權出去，還延伸到21個相關藥物靶點的聯合開發，這意味著中國企業在核心技術平臺上的能力已經獲得國際認可。

三生國健與輝瑞的合作也創下紀錄，12.5億美元的首付款，讓這款雙靶點抗癌藥成為國產創新藥出海首付款最高的單品。

此外，恒瑞醫藥、信達生物等龍頭企業也紛紛拿下百億級訂單，形成了集體突圍的態勢。

這種爆發式增長絕非偶然，而是中國醫藥產業十年磨一劍的必然結果，一方面，跨國藥企普遍面臨專利懸崖困境，未來六年有近3000億美元的藥物專利到期。

急需優質的創新資產補充管線，而中國藥企的研發效率高、成本低，受試者招募速度快，性價比優勢極為突出。

另一方面，我國已經構建起完整的醫藥創新生態，從藥物研發到臨床試驗，再到生產制造，形成了一套高效的產業鏈體系。

在這樣的背景下，外部的封鎖反而倒逼中國藥企加快自主創新的步伐，最終實現了逆向突圍。

如果說千億美元的交易額是中國創新藥出海的量變，那么合作模式的升級則是真正的質變。

熟悉醫藥行業的人都知道，早期中國藥企出海，大多采用賣青苗的模式，就是在藥物研發的早期階段。

把海外權益一次性賣掉，后續的研發、銷售都由國外企業負責，中國企業只拿一筆首付款和少量分成。

這種模式雖然能快速回籠資金，但卻失去了后續的巨大收益，也無法積累全球市場的運營經驗。

2025年這種被動的合作模式正在被徹底改變，越來越多的中國藥企開始采用共同研發、共同賺錢的新模式，不再是單純的技術輸出方，而是作為平等的合作伙伴。

深度參與全球范圍內的研發策略制定、臨床試驗推進和市場銷售，這種模式的轉變，背后是中國藥企核心競爭力的提升。

只有當技術實力足夠強，才能在合作中擁有話語權，才能從賣技術升級為共運營。

信達生物與武田制藥的合作，被業內視為這種新模式的標桿，雙方約定按4:6的比例分攤全球研發費用，在美國市場聯合組建銷售團隊，利潤也按相同比例分配。

信達生物還通過1億美元的戰略投資，與對方綁定長期利益，這種合作方式，讓中國藥企不僅能獲得更可觀的收益。

還能在合作過程中學習跨國藥企的全球運營經驗，為未來自主出海鋪路，這標志著中國藥企在全球醫藥價值鏈中的定位，已經從被動的參與者升級為主動的共建者。

合作模式的升級，也帶動了研發方向的多元化，過去，中國藥企大多扎堆在抗癌藥領域，導致同質化競爭嚴重。

2025年，這種局面得到了顯著改善，非抗癌藥的研發管線占比已經接近一半，其中治療自身免疫疾病、代謝疾病、神經系統疾病等領域的新藥成為增長主力。

這種結構性的轉變，讓中國創新藥的研發不再依賴單一賽道，而是形成了多點開花的格局，也讓中國藥企在全球合作中擁有了更多的籌碼。

資本市場的反應也印證了行業的價值升級，2025年恒生創新藥指數全年漲幅接近69%，相關基金凈值增長超過73%，規模突破240億元。

從企業基本面來看，2025年前三季度，中國創新藥板塊的營收達到488.3億元，同比增長22.1%，第三季度的增速更是高達51%，多家企業實現了扭虧為盈。

這意味著中國創新藥行業已經從單純的研發驅動，進入了研發與盈利雙輪驅動的新階段，行業的可持續發展能力大幅提升。

2025年的千億美元訂單，不是中國創新藥出海的終點，而是新的起點，展望2026年，中國創新藥行業有望繼續保持高速增長，盈利拐點將全面顯現。

更多企業將實現盈利平衡。在核心賽道上，一批中國企業有望成為全球領跑者，行業的發展質量將進一步提升。

從未來的增長方向來看，幾個關鍵領域已經顯現出巨大的潛力，下一代抗癌新藥，比如能精準打擊癌細胞的雙靶點、多靶點藥物，這類藥物的療效更優。

是全球醫藥企業爭奪的制高點，目前中國企業在該領域已經占據了全球領先的研發地位。

代謝疾病治療藥物，隨著全球肥胖和糖尿病患者增多，這類藥物的市場需求巨大，中國藥企研發的相關藥物已經獲得國際巨頭的青睞，成為出海的新熱點。

此外，治療自身免疫疾病的藥物、細胞治療等前沿領域，也有望成為中國創新藥出海的新增長極。

要在這些領域持續領跑，我國藥企需要具備三大核心能力，一是差異化的技術實力，要打造自己的核心技術平臺，研發出全球首創或療效更優的藥物，避免同質化競爭。

二是全球同步研發的能力，要按照國際標準開展臨床試驗，讓臨床數據獲得全球認可，這是藥物進入國際市場的關鍵。

三是全球專利布局能力，要提前在歐美等主要市場布局專利，構建完善的知識產權保護體系，避免后續的法律風險。

當然，行業發展也面臨著一些挑戰，目前，中國藥企在原始創新能力上與跨國藥企還有差距，全球首創的藥物占比仍然偏低。

不少企業的國際化經驗不足，在全球市場的運營和談判能力有待提升，此外，港股對未盈利創新藥企有商業化的時間要求。

也給部分研發周期長的企業帶來了壓力，這些問題都需要行業在發展過程中逐步解決。

從政策和資本層面來看，支持體系正在不斷完善，科創板重啟未盈利企業上市的相關標準，與港股形成互補，為創新藥企構建了多元化的融資渠道。

政策層面也在加大對研發的支持，建立國家級的臨床研究平臺，推動中國臨床數據的國際互認，為藥企出海提供便利，這些利好因素，將為中國創新藥行業的持續發展提供有力支撐。

回顧中國創新藥的發展歷程，從早期的模仿跟隨，到如今的自主創新、全球合作，每一步都充滿了艱辛，也充滿了突破。

2025年的千億美元訂單，不僅打破了外部封鎖的魔咒，更證明了中國醫藥產業的創新活力和核心競爭力。

未來，隨著技術的不斷突破和產業生態的持續完善，中國創新藥必將在全球醫藥市場上占據更重要的地位，為全球患者帶來更多新的治療選擇，也為中國產業升級寫下濃墨重彩的一筆。