自營交易員淘汰率超90%？我們復盤了數千筆交易，發現3個致命通病

美國職業交易員邁克·貝拉菲奧雷（Mike Bellafiore）是一位自營交易公司創始人，擁有超過20年的短線交易經驗，每天使用數百萬美元進行交易。邁克經常做客CNBC Fast Money、彭博財經等財經節目，并擔任TheStreet的定期撰稿人，分享其交易策略和市場見解。他的工作還被經典紀錄片《華爾街的戰士們》以原型展現，突出了其在交易領域的影響力。

今天，邁克將帶我們深入探討一個令人頭疼卻不得不面對的現實：為什么自營交易員的失敗率居高不下。他將剖析那些看似簡單卻致命的誤區——從過度自信、缺乏系統紀律，到只盯著短期收益忽視長期技能積累——并告訴我們，成功交易遠不只是跟隨指標或趨勢，而是對心理、策略和執行力的全方位掌控。

我至今仍清楚地記得那次談話，仿佛就發生在昨天。地點是在我們以前那個不到8平米的會議室，我的同事JJ宣布他要離開，去紐約一家金融服務公司接受一份6位數年薪的工作。但說實話，JJ離開的真正原因是：他作為一名交易員并沒有賺到錢。雖然他表面上裝作“要去更好地方發展”的樣子，但事實上，JJ并不想走。

那之后整整一個月，我幾乎沒有睡好。我感覺他的失敗就是我的失敗。我也可以肯定，在我們正式談論他離開的那兩個月里，JJ同樣沒有睡好覺。直到現在，我仍然懷念他曾是我們團隊一員的日子。JJ是交易臺上最討人喜歡的人。

但這樣的場景，哪怕是在最優秀的自營交易平臺上幾乎每個季度都會發生。

我們這個行業的失敗率實在是太高了。在我們復盤了數千筆交易后，我總結了自營交易員失敗的原因有很多，其中包括：

1）有些人并不具備成為交易員的資質。

2）大多數人接受的訓練嚴重不足。

3）很多人對交易并沒有真正的熱情，無法持續投入每日精進所需的精力。

4）學習曲線過于陡峭。

5）他們的能力確實還不夠。

我堅信一個道理：只要你愿意投入足夠的時間，就可以成長為一名功底扎實的交易者。但現實是，很多人自以為自己對交易充滿熱情，真正坐到交易臺前，看清楚成功所需要付出的工作量之后，卻并不愿意去做這些工作。

市場要求你成為一名頂級執行者。在大多數工作中，你只要按時上下班，做著中規中矩的工作，就能得到老板的認可，甚至還有可能獲得晉升。但如果你用同樣的態度去做交易，市場會像鯊魚吞掉魷魚一樣把你吞噬掉。

我們交易臺上最優秀的交易員，每天都像一名蒸汽管道工一樣踏踏實實地苦干。

當有人來面試我們的自營交易員，問“需要多久才能做到穩定盈利”時，我都會直接回答：這取決于個人。但如果你沒有做好準備，在實現持續盈利之前，愿意連續6-8個月地努力、掙扎（因為不經歷掙扎，就學不到東西）并打磨交易技藝，那我會建議你選擇其他工作。太多人進入這個行業時，對“多久才能盈利”沒有一個現實的時間預期。

在我們的領域里，學習曲線客觀存在，沒有任何人能夠繞過去，而交易本身是終極挑戰。我們的自營交易項目招募了很多運動員。作為一名曾經的運動員，我常對他們說：“即便你有過那樣的經歷，在真正進行職業交易之前，你都無法理解什么叫做競爭。”

交易員的失敗率到底有多高？

關于交易員的失敗率，有各種各樣的數字在流傳。有人說是95%，也有人說是80%。曾經有一名大學生為了完成關于這個主題的畢業論文，特地從美國另一端飛來拜訪我們，他得出的結論是90%。在一家大型銀行內部，私下流傳的數字是55%。昨晚我還和一位非常要好的朋友共進晚餐，他轉述說，一家一級投資機構的首席交易員感嘆，他工作中最痛苦的事情就是：解雇那些失敗的交易員。

但上述這些失敗率數字中，包含了太多一開始就不該進入交易行業的人。市場上存在太多行為不端的公司，承諾“快速致富”，專門誘騙那些對金錢極度渴望、卻并不真正熱愛交易的人。這些新手只是把交易當成當下經濟環境中的“下一場大獵物”。而這些投機者，最終都被統計進失敗數據之中。

市場會無情地淘汰這些不適合的人。

因此，盡管交易行業的失敗率看起來很高，但這個數字，對那些真正值得獲得機會的人來說，其實并沒有太大的參考意義。

絕大多數優秀的自營交易公司，都會對新交易員進行極為嚴格的篩選。在我們公司，95%的申請者連面試機會都拿不到。而且我要直說一句：即便是那些最終走進我們公司大門的人，在我們進一步了解之后，也會發現其中有些人從一開始就不可能成為一名盈利交易員。

即便被正式錄取進入我們的培訓項目，也依然會有人失敗。有的培訓班最終6個人里能留下5個，有的則是9個人里只剩3個（其中兩人很早就主動退出，還有一人在第一周就被淘汰）。

對于那些通過篩選、獲得培訓資格的合格候選人，我們唯一能承諾的，就是：盡我們所能，給他們提供成功的最大可能性。這就是我們能給出的全部承諾。

自營交易公司的責任，是為新交易員提供盡可能最好的交易規則和訓練。這意味著，要為交易員創造條件，讓他們能夠培養那些決定成敗的精細技能。

市場自我入行以來已經發生了巨大變化。過去那種“坐在成功交易員旁邊，靠耳濡目染學習”的老派方式已經過時，必須被現代化的培訓體系所取代。

培訓不夠，練習太少

我每天都會收到幾十封來自新交易員的郵件，詳細描述他們在其他公司接受的培訓情況。幾乎所有人都在講自己的掙扎。而且，他們所接受的培訓，幾乎無一例外都是不合格的。這正是導致如此多交易員失敗的一個極其重要、卻常被忽視的原因。

一家交易公司必須允許交易員在做對所有該做的事情、并且持續進步的前提下虧錢。如果一個交易員已經虧損5萬美元，但每天都在努力工作、不斷進步，這絕不是應該被淘汰的理由。

但如果一個人沒有做市場所要求的工作，即便賬戶略微盈利，或者更糟，卻仍然占據交易席位。那么，公司就有責任為了交易臺上的其他人，清理掉這個表現不佳的人。

這些新手會打擊團隊士氣、消耗公司資源，而且并不配擁有職業交易的特權。

想在任何領域做到卓越，都需要刻意練習。如果你想把某一種震蕩區間交易做好，你必須重復練習上百次，直到你具備在實盤中自動執行這種交易的能力。

你覺得已故NBA球員科比每天要投多少個三分球？不強調深度刻意練習的培訓，都是不合格的。

對于正在成長中的交易員來說，只學會幾個簡單的圖表形態是遠遠不夠的。這是一個被許多從未用真金白銀實盤交易過的人深信不疑的巨大誤區。

“交易能有多難？黃金到3050做多，3100賣掉不就完了？”但這從來不是我在市場中的真實體驗。

你學會了一個新的技術形態。但問題是，市場接下來會要求你掌握這個交易形態的十五種變體，你該如何應對？交易從來不是學會一個簡單形態然后機械執行。如果你不同意，那就親自去試試。

某一天你可能會大賺一筆，然后帶著“我注定是未來之星”的自我幻覺離開市場；而接下來的幾個交易日，你會連續被止損（前提是你真的遵守了日內止損），虧掉的錢遠遠超過那一天的盈利。

這種想法，就像一個高爾夫球手（也許只能算個業余玩家）推進了一個50英尺的長推桿，然后就以為自己是個頂級推桿高手一樣荒謬。

如果交易真的如此簡單，那就根本不需要主觀交易。所有交易都可以自動化完成。而我們都知道，自動化交易系統的失敗率，遠高于主觀交易者。

真正拉開差距的，是那些細分情形、微妙差異，以及對不同市場變量的掌控能力——正是這些，將成熟、持續盈利的交易員與只想著拿到第一份交易工資的新手區分開來。太多新交易者本能地追求“簡單”，而這恰恰是通往失敗的捷徑。

交易憑業績表現說話

昨天收盤后，我復盤了最近的交易。我用自有資金交易已有12年。昨天我僅因毫厘之差，錯過了一筆大規模空單機會，以及一輪輕松數點的下跌行情。這不可接受。錯過那筆交易是我的錯。

太多新手交易者錯過了這類機會，卻從未執著于如何避免重蹈覆轍。他們總將責任歸咎于他人：要是坐在那位交易員旁邊就好了，要是用上更先進的圖表軟件就好了，要是約會對象不那么纏人就好了。

這些都是胡扯！作為交易者，你的命運由自己主宰。能否做出成績完全取決于你。我錯過那筆空單交易，并非因為當時正在監控風險系統（我確實在這樣做）或關注新交易員的操作。我錯過就是因為我自己錯過了！而具備這種認知、最終能在專業交易領域存活下來的人寥寥無幾。

如果你對某件事懷有熱忱，就該去驗證自己是否兼具相應天賦。但務必準備備選方案。當你對某事充滿熱情，投入刻意練習，并能發揮天賦獲得回報時，你必將成就卓越——交易很可能正是這樣的領域，但也可能不是。

于我而言，交易是世界上最偉大的職業。每一天都是嶄新的。我身邊圍繞著聰慧、敏銳、雄心勃勃、受過良好教育、時刻關注市場且談笑風生的同行。若取得成功，你的上升空間將無可限量。早年專注交易時，我和搭檔史蒂夫常隨心所欲地度假旅行，天地幾乎毫無邊界。交易令人振奮，它迫使你挖掘出內在最佳的自我。我人生最正確的決定，就是放棄不適合的職業道路而選擇了交易。

總結

如果你對交易懷有熱忱，具備在陡峭學習曲線中存活的能力，愿意通過刻意練習培養交易技能，擁有成功履歷，并且準備了備選方案，那么你應當考慮從事交易。成為杰出交易者無需常春藤名校背景，市場也不會因你的家族人脈而在執行交易時對你格外寬容。

但請務必找到能為你提供成功所需工具與教育資源。更要明白，那些最終留在市場上的人，都是通過刻意練習打磨出了交易技能，而這正是很多人根本不愿意做的事情。

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