Flex LNG：新一波LNG訂單潮將到來！

日前，Flex LNG首席財務官Knut Traaholt在Capital Link網絡研討會上直言：隨著2029年起大批LNG增量項目陸續投產，租船方正在提前鎖定未來運力安排，船廠預計將迎來新一輪LNG船訂單“集中涌入”的窗口期。韓華海洋（Hanwha Ocean）相關負責人同樣觀察到咨詢熱度抬升，并認為這一趨勢將延續至2026年。

需求“看得見”：2030年前后運力或接近翻倍

市場預期的核心邏輯在于LNG供應量將增加，需求驅動下帶來的訂單增長。Golar首席執行官Karl Fredrik Staubo在同場討論中指出，未來五年將有超過2億噸/年（200mtpa+）的LNG產能上線，相當于在現有供給基礎上接近50%的增長。對于航運而言，這意味著貨量可預期、履約有合同，對運力的長期需求也更容易被提前鎖定。

Capital Clean Energy Carriers首席執行官Jerry Kalogiratos再次強調，圍繞LNG價格與需求的爭論可能持續，但航運相對“更看重體量”。在他看來，多數分析機構對未來新增LNG船需求的共識區間為300—400艘；更關鍵的是，未來一到兩年可能逐步顯現“船位不足”的緊張感，并在2028—2030年放大為階段性運力缺口，從而對現貨與期租市場形成上推力量。

租船更早、2028-2029年投標活動密集

從市場行為看，信號也在同步出現。Maran Gas Maritime首席商務官Spyros Leoussis提到，近期招標活動明顯回暖，越來越多租船方通過期租合約來提前鎖定2028年與2029年的運力位置。不過他同時提醒：當前這波鎖定只是剛剛開始，距離那一階段市場實際所需的運力規模仍有不小差距。

值得注意的是，Leoussis也點出了一個現實約束：當市場處于偏軟周期時，貿易商很難在內部決策層面接受“高價鎖船”，這會推遲決策并造成需求在某一時間點集中釋放。最終表現為租船方“同一時間扎堆入場”，進一步推高船位競爭強度。

造船價格2.5億美元只是起點？

船價走勢，是另一條正在變得清晰的線。

Kalogiratos給出的最新判斷是：一艘LNG新造船當前造價約2.5億美元（取決于規格配置），未來6—12個月船價大概率將回升至2.6億美元以上，市場一旦轉緊甚至可能更高。其背后邏輯在于，船廠已經提前“看見”未來需求，因此更有動力維持報價強勢。

但在造價高位背景下，船東的下單紀律同樣趨嚴。Traaholt直言：若想爭取更有競爭力的價格，通常需要一次性簽下“兩艘確認+備選”的組合訂單；以每艘2.5億美元計算，這是極重的資本承諾。更現實的是，在當前能夠覆蓋新造成本的10年期租租金水平下，Flex認為下單風險仍然偏高。

“繁榮”之外的變量：更大船隊或帶來更強波動

對航運公司而言，新一輪新造潮并不只意味著規模擴張，也意味著波動結構的變化。Kalogiratos提醒，若LNG船隊規模顯著增大，市場可能出現更強的租金波動：組合型玩家在不需要運力時會把船再出租，在市場收緊時又快速回收運力，供給彈性被放大，價格也更容易被“拉扯”。

綜合各方觀點，一個更符合當下市場情緒的判斷正在形成：LNG新造船的“下一波”并非是否到來，而是何時集中爆發，以及以什么樣的節奏釋放。

對租船方而言，2028—2030年的運力卡位戰已提前開打；對船廠而言，報價上行的底氣來自可預期的投產增量；而對船東而言，在2.5億美元造價與相對有限的長期租金覆蓋能力之間，如何平衡風險與機會，將決定誰能在下一輪周期中拿到最優的“船位與收益組合”。

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