市場在等待一個“足夠壞”的消息......

周末的加密貨幣市場一片寂靜中，超過11萬投資者在比特幣價格跌破88000美元的爆倉聲中驚醒，這個被譽為全球風(fēng)險情緒“夜盤”的資產(chǎn)正在講述一個關(guān)于恐懼與謹慎的故事。

比特幣在12月15日亞洲交易時段繼續(xù)下挫，一路跌破88000美元關(guān)口，報87967.8美元，日內(nèi)跌幅達2.48%。與此同時，以太坊、SOL幣、XRP幣等其他主流加密貨幣也全線下跌。

Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時內(nèi)，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉金額高達2.7億美元，爆倉人數(shù)達到11.57萬人，其中多頭倉位損失尤為慘重。

市場分析認為，這一輪拋售的直接誘因是美聯(lián)儲降息預(yù)期大幅降溫。盡管美聯(lián)儲上周已實施降息，但主席鮑威爾對明年1月是否繼續(xù)降息表態(tài)并不明朗，導(dǎo)致市場不確定性增強。

市場沖擊

比特幣的暴跌并非孤立事件，這場拋售潮席卷了整個加密貨幣市場。以太坊下跌1.99%，SOL幣跌2.9%，XRP幣跌2.35%，狗狗幣跌幅更大達3.72%。

更加驚人的是市場爆倉數(shù)據(jù)。在過去的24小時內(nèi)，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉金額達到2.7億美元，爆倉人數(shù)高達11.57萬人。其中，多單爆倉2.3億美元，空單爆倉3523.7萬美元。

最大單筆爆倉單發(fā)生在Hyperliquid-ETH，價值485.42萬美元。這些數(shù)字描繪了一個在杠桿作用下迅速放大的市場恐慌。

在傳統(tǒng)金融市場休市的周末，比特幣成為了全球唯一連續(xù)交易且能反映真實風(fēng)險偏好的資產(chǎn)。當沒有經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布、沒有美聯(lián)儲官員講話、沒有新敘事輸入時，市場的“情緒和倉位結(jié)構(gòu)”便通過比特幣的價格波動顯露無遺。

研究顯示，近60%的比特幣周度波動發(fā)生在周末。這主要源于較薄的流動性條件和止損活動的觸發(fā)，而非持續(xù)的方向性資金流。

當比特幣在周末跌破9萬美元關(guān)口時，它傳遞的信息很明確：市場中的杠桿倉位正在被強制平倉，風(fēng)險偏好正在收縮。這為非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前的市場情緒提供了一個提前的、真實的答案。

央行迷霧

市場剛剛消化完美聯(lián)儲12月會議的信息，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯的最新表態(tài)又給期待降息的投資者潑了一盆冷水。

作為美聯(lián)儲的“三號人物”兼FOMC副主席，威廉姆斯明確表示：“我們現(xiàn)在并沒有真正在談?wù)摻迪ⅰ！彼a充說，如果有必要，美聯(lián)儲準備再次加息。

與此同時，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對政策路徑存在明顯分歧。古爾斯比表示應(yīng)等待更多數(shù)據(jù)再降息；施密德稱通脹仍過高，應(yīng)保持限制性政策；哈瑪克傾向于采取略微更具限制性的政策立場。

利率期貨市場的數(shù)據(jù)顯示，交易員們目前預(yù)計美聯(lián)儲在明年1月維持利率不變的概率高達75.6%。到明年3月累計降息25個基點的概率為41.9%，維持利率不變的概率為49.8%。

市場的核心矛盾在于對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的矛盾解讀。一方面，最新公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國勞動力市場表現(xiàn)強勁。12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加21.6萬，遠超預(yù)期的16.8萬；失業(yè)率穩(wěn)定在3.7%，未如預(yù)期升至3.8%。

然而，美聯(lián)儲主席鮑威爾在最近的新聞發(fā)布會上透露了一個關(guān)鍵信息：官方就業(yè)數(shù)據(jù)可能存在“系統(tǒng)性高估”。高盛分析指出，當前的非農(nóng)數(shù)據(jù)每月可能被高估約6萬個工作崗位。

這意味著，官方數(shù)據(jù)顯示5月至9月美國平均每月增加約4萬個就業(yè)崗位，但實際數(shù)字可能是每月減少2萬個工作崗位。這種數(shù)據(jù)修正的可能性使市場對強于預(yù)期的就業(yè)報告保持警惕。

黃金市場的表現(xiàn)進一步印證了市場情緒的復(fù)雜性。上周五，現(xiàn)貨黃金一度沖上每盎司4350美元，創(chuàng)近七周新高，但隨后急跌近百美元。雖然12月15日亞市早盤黃金小幅上漲0.1%，但這更多被看作是技術(shù)性反彈而非趨勢反轉(zhuǎn)。

美元指數(shù)則呈現(xiàn)短期反彈遇阻、中長期仍偏空的態(tài)勢。盡管在美聯(lián)儲12月降息后，美元曾因鮑威爾的鷹派言論反彈，但隨著這一利好被市場消化，美元缺乏持續(xù)上行的動力。

比特幣、黃金和美元之間的價格互動揭示了一個共同主題：市場正在重新評估全球流動性前景，并對此表現(xiàn)出越來越謹慎的態(tài)度。

當前的市場結(jié)構(gòu)陷入一種悖論：好消息不等于利好，而壞消息需要“足夠壞”才能成為利好。投資者真正擔(dān)心的是非農(nóng)數(shù)據(jù)“不差但也不足以引發(fā)恐慌”的中間狀態(tài)。

渣打銀行大幅下調(diào)了對比特幣的價格預(yù)測，將2025年底的目標價從20萬美元下調(diào)至10萬美元左右。該行數(shù)字資產(chǎn)研究主管杰夫·肯德里克指出：“比特幣大戶們的購買已經(jīng)‘走到盡頭’。”

當紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯在今晚發(fā)表講話時，市場將尋找一個明確答案。作為美聯(lián)儲體系內(nèi)“最被當作真實想法出口”的官員，他在11月的一句話曾穩(wěn)住市場盤面。

比特幣價格已從10月初的高點下跌約27%。渣打銀行將其年底價格預(yù)測從20萬美元腰斬至10萬美元左右。

市場屏息等待的，是這位美聯(lián)儲“三號人物”是否會再次為市場“兜底”，還是繼續(xù)強調(diào)“沒有真正討論降息”。今晚市場的收盤表現(xiàn)，將成為投資者對央行信任度的最新溫度計。