江蘇
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作者 | 深水財經社 韓峻
沉寂近二十年的“中國巴菲特”段永平，今年突然殺回公眾視野！
上個月剛在雪球創始人方三文的專訪里露面，這幾天又高調現身王石和田樸珺的《共同說》訪談，節目一上線就刷爆全網。
不僅如此，他居然穿著大褲衩就上了精致到發絲的田小姐節目！放眼整個富豪圈，敢這么“隨性”登場的，恐怕獨此一人。
要知道，這位可是親手打造了小霸王、步步高，還孵化出OPPO、vivo等手機巨頭的商業傳奇人物。不過，段永平的反常“刷新”到底是單純分享智慧，還是要為后面的新棋局做鋪墊？
01段永平的高頻露面
自2001年退居幕后、移居美國后，段永平幾乎徹底“消失”在公眾視野里。二十多年來，他極少接受媒體采訪，公開露面更是屈指可數——而且基本跟教育或慈善有關。
要說最出圈的一次，還得是2006年，他豪擲62萬美元拍下“巴菲特午餐”，那場飯局至今仍是投資圈津津樂道的經典。
此后，他在2018年成立了自己的投資公司，卻從未接受過任何主流財經媒體的專訪；直到2024年2月，他才首次通過美國SEC文件低調披露了自己的美股持倉（重倉蘋果、騰訊等），但這也被外界視為“被動曝光”，并非主動發聲。
然而，時間來到2025年，段永平卻一反常態，頻頻“出山”，直接點燃了市場的熱情和好奇。
1月5日，他回到母校浙江大學，參加“段永平學長回校見面會”。整場活動以問答形式進行，聊的全是長期主義、創業心法這些他最看重的理念。不知道是不是這場輕松又真誠的交流，讓年過六旬的段永平重新體會到“分享”的快樂。
11月11日，他又罕見現身雪球出品的《方略》節目，與創始人方三文展開一場近兩小時的深度對談。這是他“隱退”二十多年來極少見的公開訪談，話題從個人經歷、投資哲學，到如何看待企業、怎么理解教育等。
更讓人意外的是，僅僅一個月不到，12月8日，段永平再度亮相，這次是王石夫婦主持的《共同說》。節目中，他又聊起了茅臺、AI、泡泡瑪特等熱門話題。
段永平向來信奉“敢為天下后”，極度反感炒作和高調營銷。這樣一個習慣沉默的人，為何突然密集發聲？
02對茅臺的“執念”
近兩次的訪談中，段永平反復公開提及茅臺。這也讓“茅臺”已成為其公開言論中無法繞開的話題。
在《共同說》訪談中，當被問及“是否還看好茅臺”，段永平的回答毫不含糊：“有什么理由不看好？買茅臺肯定是比放銀行好。”
訪談文字實錄
對于茅臺的長期價值，他表達出近乎偏執的信心：“茅臺將來一定會回來，但是什么時候我不知道，可能五年、十年，沒有人知道。”
這并非他第一次力挺茅臺。
自2012年以約180元/股建倉以來，他多次在雪球中強調茅臺的“文化壁壘”與“存儲增值屬性”。
然而現實數據并不樂觀，高端餐飲萎縮、商務宴請減少、反腐常態化，使得茅臺核心消費場景持續收縮。2025年前三季度，貴州茅臺營收同比增長僅6.36%，凈利潤增速從2024年的16.91%驟降至6%左右，股價從2021年高點2600元一度跌至1200元附近。
段永平不是流量玩家，他的每一次發聲都帶有明確目的。從2002年抄底網易，到2012年重倉茅臺，再到2016年買入蘋果，他總在市場恐慌時悄然布局，在眾人狂熱時選擇沉默。
面對此情此景，段永平仍堅持“不賣”，甚至在下跌中補倉。這也讓投資者好奇他到底是真相信“時間會獎勵茅臺”，還是因為倉位過重、無法脫身？
不過，有媒體報道顯示，段永平建倉茅臺始于約2012年，綜合估算其成本約在180元/股區間。即便經歷調整，其十倍以上的回報率怕是遠非“套牢”可定義。
03布局“造車”大棋？
11月的《方略》訪談中，他對馬斯克的尖銳評價也引起市場關注，“馬斯克這個人厲害，他有很多想法，也確實是很先進的。投資我覺得比較難，從個人的角度來講，我不是很喜歡這個人的品行。”
他甚至明確表示：“你投資實際上是在跟他做朋友，我不想跟他做朋友，哪怕給我錢我也不干。”
戲劇性的是，僅僅兩周后，這位對馬斯克“不感冒”的投資人突然轉變態度。
2025年11月20日，段永平公開宣布已開始投資特斯拉。段永平對自己觀點的轉變毫不避諱并表示，“不做朋友但還是可以投資的嘛，反正他也不打球。”
不僅如此，12月6日，段永平再次發聲，分享了自己購入特斯拉Model Y并體驗自動駕駛的經歷，直言體驗“確實很好”，并高調喊出：“Okay，Tsla, I'm back！”
在段永平頻繁露面和投資方向變化的背后，深水財經社發現了步步高系與眾泰汽車、奇瑞汽車之間的資本運作。
近日，眾泰汽車發布公告，正式聘任韓必文為公司總裁。這位在奇瑞體系內成長起來的制造業老兵，擁有24年汽車行業經驗，曾負責奇瑞制造事業部、奇瑞捷豹路虎和觀致汽車的生產制造與質量管理工作。
然而翻看眾泰汽車的新一屆董事會和高級管理團隊背景，步步高系同樣深度參與。董事許明哲現任利源股份董事長；獨立董事麻艷鴻是光一科技獨立董事；財務總監嚴敏霞原為步步高旗下員工。這些成員共同構成了步步高系在眾泰汽車的代表。
眾泰汽車近年業績慘淡，六年虧損超過250億，2024年僅賣出14輛車。但這家公司持有新能源汽車生產資質和A股上市公司的“殼資源”，這些恰好是奇瑞汽車所缺少的。
奇瑞提供技術和制造能力，步步高提供資本和銷售渠道，借助眾泰的資質和殼資源，三方各取所需。
盡管段永平本人從未承認涉足造車，但其投資版圖與產業脈絡高度重合。
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