A股：時(shí)隔半月成交額破2萬(wàn)億，我卻快熬不住了

12月8日，A股市場(chǎng)迎來(lái)放量大漲，三大指數(shù)全線飄紅，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，漲幅高達(dá)2.60%，明顯有增量資金入場(chǎng)，但我卻熬不住了，說(shuō)實(shí)話，4000點(diǎn)上下的行情是真難熬，我猶猶豫豫的進(jìn)一步減倉(cāng)，僅剩四分之一倉(cāng)位，當(dāng)前，手里有充足的子彈，這樣的話即便變盤(pán)向下，也能從從容容應(yīng)對(duì)。

當(dāng)然，今天的放量大漲也不是沒(méi)有道理，周末，監(jiān)管層明確支持頭部機(jī)構(gòu)提升資本效率、優(yōu)化杠桿空間，這個(gè)大利好直接帶動(dòng)了行情向上，但是，我始終覺(jué)得，今年的漲幅已經(jīng)不小了，接下來(lái)的行情，多半應(yīng)該以震蕩為主，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，瘋牛不可能，慢牛是確定性很高的，只不過(guò)后續(xù)，可能還是以板塊輪動(dòng)為主旋律，畢竟，市場(chǎng)上資金仍然不足，很難持續(xù)性帶動(dòng)股市全面上漲。

從板塊表現(xiàn)來(lái)看，科技成長(zhǎng)主線全面爆發(fā)，成為推動(dòng)市場(chǎng)上漲的核心引擎。其中，芯片概念板塊單日凈流入高達(dá)246億元，數(shù)據(jù)中心與CPO板塊也分別吸金超224億和157億元，反映出在AI算力需求持續(xù)擴(kuò)張、國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)的背景下，資金對(duì)科技核心資產(chǎn)的強(qiáng)烈偏好。尤其值得注意的是，CPO作為光通信與AI基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，近期訂單飽滿、技術(shù)迭代加快，已形成明確的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)支撐，成為本輪行情的重要風(fēng)向標(biāo)。

商業(yè)航天板塊雖盤(pán)中沖高回落，但整體仍維持強(qiáng)勢(shì)格局。在國(guó)家政策密集落地、商業(yè)航天司設(shè)立、亞軌道飛行試驗(yàn)臨近等多重利好催化下，該板塊已從概念炒作逐步轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)階段，資金對(duì)其長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯高度認(rèn)可。與此同時(shí)，創(chuàng)新藥板塊亦受政策利好提振，國(guó)家醫(yī)保目錄與首版商保創(chuàng)新藥目錄同步發(fā)布，不僅擴(kuò)大了創(chuàng)新藥的支付覆蓋范圍，更釋放出“三醫(yī)聯(lián)動(dòng)”支持醫(yī)藥創(chuàng)新的明確信號(hào)，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈注入確定性預(yù)期。

傳統(tǒng)周期板塊則出現(xiàn)明顯分化。煤炭板塊全天弱勢(shì)調(diào)整，反映在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與綠色低碳導(dǎo)向下，高耗能、低彈性品種正逐步被市場(chǎng)邊緣化。

整體來(lái)看，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議臨近及美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議在即，政策窗口期與外部流動(dòng)性預(yù)期共振，或?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化科技+金融雙輪驅(qū)動(dòng)格局。操作上，最好繼續(xù)圍繞AI算力、半導(dǎo)體、商業(yè)航天、創(chuàng)新藥等政策與產(chǎn)業(yè)共振方向布局，同時(shí)關(guān)注金融板塊在指數(shù)突破中的潛在催化作用。

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