資本市場(chǎng)的“新五篇大文章”

《資本市場(chǎng)的“新五篇大文章”》

——從扶優(yōu)限劣到講好股市敘事，中國投行如何在新征程中贏得未來

你有沒有發(fā)現(xiàn)，股市有時(shí)像連續(xù)劇——跌宕起伏；但監(jiān)管講話一出，立刻變成《大型職場(chǎng)進(jìn)修現(xiàn)場(chǎng)》。

這次監(jiān)管層拋出的“新五篇大文章”，怎么看都像是送給券商行業(yè)的年度升級(jí)補(bǔ)丁包：功能升級(jí)、服務(wù)精進(jìn)、特色突破、合規(guī)加固、文化煥新，一套下來，連隊(duì)友都感覺版本更新有點(diǎn)猛。

先看最帶勁的一條：扶優(yōu)限劣。優(yōu)質(zhì)券商迎來“松綁禮包”，資本空間、杠桿利用率統(tǒng)統(tǒng)上調(diào)；中小機(jī)構(gòu)也不用再玩“價(jià)格戰(zhàn)內(nèi)卷”，因?yàn)闀r(shí)代已經(jīng)告訴我們：拼命卷不一定贏，但卷價(jià)值一定更體面。

其次，券商的定位正式從“業(yè)務(wù)通道”變身為“新質(zhì)生產(chǎn)力助推器”。科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、并購整合、科創(chuàng)板改革……個(gè)個(gè)都需要投行從“看門人”升級(jí)為“全程護(hù)航者”。至于居民資產(chǎn)配置？未來機(jī)構(gòu)要提供的，不是熱鬧，而是真正能讓人少操心的長線產(chǎn)品。

放大到國家戰(zhàn)略層面，打造金融強(qiáng)國需要的可不是“肌肉大戶”，而是既懂中國故事、又能在全球定價(jià)體系講話的高手。講好中國股市敘事，讓研究既能說人話，又能提振信心，這大概就是行業(yè)版的“內(nèi)外兼修”。

最后，風(fēng)險(xiǎn)防控依舊是“敢不重視？不可能的”。對(duì)加密資產(chǎn)等新物種，監(jiān)管態(tài)度清晰得像寫在黑板上的警告：“看不清、管不住的堅(jiān)決不做。”高手從來不是敢賭的，而是能穩(wěn)的。

一句話總結(jié)：未來投行的比拼，不是“誰跑得快像短跑”，而是誰能穩(wěn)住節(jié)奏、穿越周期、還順便懂點(diǎn)中國經(jīng)濟(jì)的靈魂走向。

（唐加文，筆名金觀平；本文成稿后，經(jīng)AI審閱校對(duì)）