上海
年內跑輸基準超30個百分點
累虧超4億，收取管理費超3000萬元
2025年以來，A股市場震蕩上漲，多只主動權益基金年內取得不菲的業績。值得關注的是，截至11月28日數據（下同），東方阿爾法基金旗下東方阿爾法招陽A卻逆勢虧損，年內凈值回撤達到17.25%，同類排名4472/4478。
從長期業績表現來看，該基金成立4年多凈值累計下跌58.07%，跑輸基準逾60個百分點。截至2025年6月末，東方阿爾法招陽累計虧損超4億元，累計收取管理費超3000萬元。
旗下基金深度虧損、跑輸基準，東方阿爾法基金投研風控是否存在漏洞？
東方阿爾法招陽A成立于2021年3月，基金為偏股混合型基金，投資目標為：本基金在嚴格控制風險的基礎之上，通過深入研究、優選個股、主動的投資管理方式力求實現組合資產的穩健增值。
基金業績比較基準為：中證800指數收益率*80%+中證綜合債券指數收益率*10%+恒生指數收益率*10%。
截至2025年11月28日，從長期業績表現來看，該基金成立4年多凈值累計下跌58.07%，跑輸基準逾60個百分點。
2022年至2024年期間，基金連續三年虧損。即使在業績普遍反彈的2024年，東方阿爾法招陽A收益率為-23.03%，跑輸業績比較基準超過30個百分點。
2025年以來，東方阿爾法招陽A仍逆勢下跌，跑輸業績比較基準逾30個百分點，同類排名4472/4478，幾乎全市場墊底。
長期押注軍工股 持股集中度較高
東方阿爾法招陽現任基金經理為潘令梓，其原基金經理劉明于2025年6月卸任。公開資料顯示，劉明為東方阿爾法基金管理有限公司總經理、投資總監、基金經理。
研究持倉發現，基金管理長期重倉軍工板塊，且重倉股集中度較高。截至2025年三季度末，基金持股集中度達到79.53%，重倉股包括國睿科技、中航沈飛、航天南湖等。
基金經理在三季報中稱：“本基金的投資操作持續看好以軍工為代表的中國高端制造業的崛起前景，其中重點關注并看好軍貿細分方向的投資機會，且已在相關股票品種上進行重倉配置。期望在后續市場運行中，基金凈值能夠實現有效修復，為廣大基金持有人創造較好的投資回報。”
值得關注的是，截至2025年11月28日，中證軍工指數年內上漲12.33%，而同期基金凈值下跌17.25%。
伴隨著凈值下跌，截至2025年二季度末，東方阿爾法招陽累計虧損超過4億元。東方阿爾法基金作為基金管理人，累計收取管理費超過3000萬元，實現旱澇保收。
公開資料顯示，東方阿爾法基金管理有限公司成立于2017年，是華南地區首家純員工持股的公募基金管理公司。公司股東分別為劉明、珠海共同成長投資合伙企業（有限合伙）、肖冰、曾健。
旗下基金深度虧損、跑輸基準，東方阿爾法基金投研風控是否存在漏洞？管理人、高管及基金經理等責任人是否重視投資者回報？
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