銀行紛紛上調代銷公募基金風險等級！

本文來自南都·灣財社 記者：劉蘭蘭

近日，建設銀行發布公告，上調87個代銷公募基金產品風險等級。此前郵儲銀行、中信銀行等也均有此操作。

專家表示，此舉是銀行落實《商業銀行代理銷售業務管理辦法》，通過動態風險評級實現“賣者有責”，并非市場風險整體上升的信號。對投資者而言，短期或面臨投資選擇受限的情況，但長期利好顯著，風險提示更清晰，投資決策更理性，保護了低風險偏好群體。

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多家銀行調整代銷公募基金產品風險等級

近日，建設銀行在官網發布關于調整部分代銷公募基金產品風險等級的公告。公告顯示，共有87個代銷公募基金產品調整風險等級，其中，32個由“R2—中低風險”調整為“R3—中風險”；55個由“R3—中風險”調整為“R4—中高風險”。

“為切實履行適當性義務，保護投資者權益，我行遵循公募基金產品風險等級評定孰高原則，并持續開展產品風險等級動態評估工作。”建設銀行解釋稱。

實際上，對代銷公募基金產品風險等級進行調整并非建設銀行一家。

記者查詢發現，今年11月6日和10月29日，郵儲銀行兩次發布公告，對部分代銷的公募基金風險等級進行了相關調整。其中，10月29日對80個代銷公募基金產品風險等級進行調整：52個產品風險等級由“中等風險”調整為“中高風險”，25個產品風險等級由“中低風險”調整為“中等風險”，2個產品風險等級由“中高風險”調整為“高風險”，1個產品風險等級由“低風險”調整為“中低風險”。11月6日則將6個產品的風險等級由“中等風險”調整為“中高風險”。

中信銀行10月份也曾對部分代銷資產管理產品風險等級進行調整。“根據監管要求，為做好投資者適當性管理安排，切實履行適當性義務，保護投資者權益，我行遵循同類產品風險評級一致性、產品風險評級隨市場和政策動態調整等主要原則。”中信銀行表示。

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上調等級并不意味市場風險整體上升

銀行紛紛上調代銷公募基金產品風險等級，是否意味著市場風險整體上升？

對此，南開大學金融學教授田利輝對記者表示，此舉并非市場風險整體上升的信號，而是銀行主動響應監管要求、強化投資者保護的必然之舉。本質是落實《商業銀行代理銷售業務管理辦法》，通過動態風險評級實現“賣者有責”。

“調整聚焦于權益類基金等高波動產品，反映特定產品風險特征的精準化揭示，而非市場系統性風險變化。”田利輝強調道。

博通咨詢首席分析師王蓬博也對南都灣財社記者表示，銀行此舉更多是基于當前市場波動加劇、底層資產估值承壓以及監管對適當性管理趨嚴背景下的審慎調整。尤其在權益類或含權混合類產品中，受股市震蕩、信用利差走闊等因素影響，產品凈值波動率提升，促使銀行重新評估其風險匹配度，屬于風控機制的正常響應。

記者了解到，今年3月份，國家金融監督管理總局印發《商業銀行代理銷售業務管理辦法》，其中規定，商業銀行應當獨立、審慎地對代銷的資產管理產品進行風險評級，確定適合購買的客群范圍。產品風險評級結果與合作機構不一致的，應當按照孰高原則采用評級結果。

該文件還明確，代銷產品存續期內，商業銀行應當關注產品風險收益特征、風險評級變動情況、信息披露等重要信息，督促合作機構盡責履職，按照合同約定履行主動管理責任。

在田利輝看來，銀行此舉背后主要有三大核心動因，一是監管合規壓力倒逼，落實“適當性管理”義務；二是市場波動下部分基金風險暴露，需真實反映風險水平；三是規避潛在的法律與聲譽風險。

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長期利好投資者，減少非理性投資

“對投資者而言，短期或面臨投資選擇受限，但長期利好顯著，風險提示更清晰，投資決策更理性，尤其保護了低風險偏好群體。”田利輝分析道。

在他看來，銀行此舉推動財富管理行業從賣產品向賣服務轉型，倒逼基金公司提升投研能力，促進市場生態健康發展。風險評級的動態調整展現銀行以“風險守門人”姿態，筑牢投資者保護防線。雖短期陣痛難免，但為市場長期穩健發展奠定基礎。投資者需摒棄“風險漠視”心態，以適配自身風險承受能力的理性投資，擁抱“凈值化時代”的波動常態。

王蓬博也表示，對投資者而言，短期可能面臨可選產品范圍收窄或購買門檻提高，但長期看有助于匹配真實風險承受能力，降低非理性投資行為。

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