宏利基金：“價(jià)值長(zhǎng)青A”成立以來(lái)跑輸基準(zhǔn)超30個(gè)百分點(diǎn)，投資者利益受損

編者按：近日，證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指引（征求意見(jiàn)稿）》指出，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定建立以基金投資收益為核心的考核體系，充分體現(xiàn)基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)和投資者盈虧情況，建立健全與基金投資收益相掛鉤的薪酬管理機(jī)制。

截至2025年11月19日，宏利價(jià)值長(zhǎng)青A年內(nèi)凈值上漲15.64%。但成立5年多，該基金仍處于浮虧，凈值累計(jì)下跌18.98%，跑輸基準(zhǔn)逾30個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)2025年三季報(bào)，該基金的前十大重倉(cāng)股中包括德昌電機(jī)控股、心動(dòng)公司、泡泡瑪特等。截至11月19日數(shù)據(jù)，基金新晉重倉(cāng)股科達(dá)利、豪能股份四季度以來(lái)股價(jià)下滑超過(guò)20%。

自2022年以來(lái)，宏利基金已歷經(jīng)多輪高管更迭，涉及董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等核心職位。截至2025年11月19日，宏利基金在管的4只產(chǎn)品成立以來(lái)仍處于浮虧狀態(tài)，投資者利益深度受損。

宏利價(jià)值長(zhǎng)青A：成立以來(lái)跑輸基準(zhǔn)超過(guò)30個(gè)百分點(diǎn)

宏利價(jià)值長(zhǎng)青成立于2020年6月，基金投資目標(biāo)為：本基金精選業(yè)績(jī)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)凈值的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率*50%+中債綜合指數(shù)收益率*30%+恒生指數(shù)收益率*20%。

三季報(bào)顯示，宏利價(jià)值長(zhǎng)青A在報(bào)告期內(nèi)凈值上漲27.96%，跑贏基準(zhǔn)17.38個(gè)百分點(diǎn)。截至2025年11月19日，該基金年內(nèi)凈值上漲15.64%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。

然而，從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，該基金成立5年多凈值累計(jì)下跌18.98%，跑輸基準(zhǔn)逾30個(gè)百分點(diǎn)。

2021年至2023年期間，基金連續(xù)三年虧損。即使在業(yè)績(jī)普遍反彈的2024年，宏利價(jià)值長(zhǎng)青A收益率為8.86%，仍跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)。

重倉(cāng)TMT、新消費(fèi) 多只重倉(cāng)股四季度以來(lái)下跌

宏利價(jià)值長(zhǎng)青的基金經(jīng)理為吳華。截至三季度末，宏利價(jià)值長(zhǎng)青權(quán)益投資金額占基金總資產(chǎn)的比例為93.13%。

研究基金持倉(cāng)， 2025年三季度末，宏利價(jià)值長(zhǎng)青重倉(cāng)TMT和新消費(fèi)等板塊，前十大重倉(cāng)股中包括德昌電機(jī)控股、心動(dòng)公司、泡泡瑪特等。其中，老鋪黃金、科達(dá)利、豪能股份等為三季度新晉重倉(cāng)股。

基金經(jīng)理在三季報(bào)中稱(chēng)：從行業(yè)景氣度和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的角度出發(fā)，本基金在人形機(jī)器人、人工智能和芯片為代表的TMT行業(yè)和潮玩游戲攝影為代表的新消費(fèi)等方向深耕。在努力控制組合回撤的前提下，盡量為投資人創(chuàng)造收益。基金經(jīng)理綜合考量未來(lái)行業(yè)前景、當(dāng)前公司盈利增速和公司質(zhì)地等一系列各項(xiàng)指標(biāo)，進(jìn)行股票篩選。在報(bào)告期內(nèi)積極捕捉到了一定的投資機(jī)會(huì)。

值得關(guān)注的是，截至11月19日數(shù)據(jù)，基金重倉(cāng)股自四季度以來(lái)股價(jià)均出現(xiàn)下跌，其中新晉重倉(cāng)股科達(dá)利、豪能股份股價(jià)下滑超過(guò)20%。

宏利基金：高管變動(dòng)頻繁 4只基金成立以來(lái)仍浮虧

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2025年11月19日（下同），宏利基金在管的4只公募產(chǎn)品（初始基金口徑）成立以來(lái)仍處于虧損狀態(tài)。

其中，宏利消費(fèi)服務(wù)A年內(nèi)凈值上漲22.15%。但成立4年多，該基金收益率為-16.44%，同類(lèi)排名1175/1674。

宏利基金管理有限公司成立于2002年6月，是中國(guó)首批合資基金管理公司之一。其原名為泰達(dá)宏利基金，后于2022年轉(zhuǎn)為外資獨(dú)資，由宏利金融在亞洲的子公司宏利投資管理（新加坡）私人有限公司和宏利投資管理（香港）有限公司分別持股51%和49%。

2025年11月，宏利基金發(fā)布高管變更公告，原副總經(jīng)理宋揚(yáng)離任，新任副總經(jīng)理為劉業(yè)偉。自2022年以來(lái)，宏利基金已歷經(jīng)多輪高管更迭，涉及董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等核心職位。

高管換血之下，公司權(quán)益老將也相繼變動(dòng)。2025年1月24日，宏利基金發(fā)布公告稱(chēng)，王鵬因工作安排清倉(cāng)式卸任旗下基金。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除王鵬外，劉洋、劉欣等基金經(jīng)理也于2024年卸任了旗下全部產(chǎn)品。

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