問君能有幾多愁

一個冷知識是，今年的大盤，沒有出現過日線四連陰，今天也穩穩守住了；

一個更冷的知識是，沒有那4000多只嗷嗷待漲的股票，大盤也能紅，真是令人惆悵啊。

不知不覺間，中石油已經創下十年新高，大盤想紅就紅。

不知不覺間，熟悉的A股又回來了，4000家待漲，賬戶綠得發光。

不知不覺間，科技主線熄火了，存儲也不緊缺了，美國也不缺電了，固態也不擴產了，AI也不星辰大海了，機器人也變成植物人了。

A股游擊隊，專治各種不服，上半年反制老美，稀土種子自主可控；下半年反制霓虹，水產軍工避孕套，真是又抽象又熱血，又熱血又中二。

最近的行情太好了——

你做多股票+期指套保，不賺錢

你做多股票+期權保護，不賺錢

你做多股票+做多國債，不賺錢

你做多股票+做多黃金，間歇性不賺錢錢

世界是一個巨大的全天候，有效的對沖只發生在想象中。你把資產分散到黃金、微盤、紅利、納指、比特幣，結果多元化的配置只是讓你多元化的不賺錢。

最新出爐的全球基金經理調查中，大家的持倉和觀點很是分裂：

一方面，MAG7依然是擁擠度最高的交易，大家在接近一年的流動性牛市中不斷推升倉位，現金持有率已經降至3.7%；

另一方面，多數投資者認為企業存在過度投資，主要源于對 AI資本支出熱潮規模及融資方式的擔憂，這是自2005年8月以來首次出現的情況。

一方面，有53%的基金經理認為AI已經提升了生產力，這是3個月以來的最高比立；另一方面，有45%的基金經理認為當前最大的尾部風險，來自于AI泡沫。

所以，無論是否承認，今年的大類資產定價，被深深的綁定在了“弱美元周期”和“AI產業趨勢”這兩個輪子上，都是一條藤上的螞蚱，誰也逃不脫。

如果你早早的擁抱了科技革命的浪潮呢？

如果你抓住了TACO的機會，別人恐懼你貪婪呢？

如果你穿過了流動性的風暴，去風浪更大的地方捕魚呢？

是不是可以云淡風輕的笑談多年前的股諺：

“問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油...”