賽力斯登陸港交所！募資140億成今年港股最大車企IPO

11月5日，賽力斯在港交所主板正式掛牌，股票代碼“9927”，成為首家“A+H”兩地上市的豪華新能源車企，此次募資凈額140.16億港元，是迄今為止規(guī)模最大的中國車企IPO，也是2025年以來全球規(guī)模最大的車企港股IPO。

上市首日，賽力斯港股及A股均低開，港股市場(chǎng)上，賽力斯開盤價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，截至早市收盤，股價(jià)為127.6港元/股，較發(fā)行價(jià)跌2.97%，總市值為2222億港元。

根據(jù)日前發(fā)布的公告，此次賽力斯H股發(fā)行的最終價(jià)為每股131.50港元，基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為1.002億股H股，其中香港公開發(fā)售1002萬股，占10%；國際發(fā)售約9018萬股，占90%。另外，賽力斯發(fā)售量調(diào)整權(quán)已獲部分行使，預(yù)計(jì)將發(fā)行及配發(fā) 841.9 萬股額外發(fā)售股份，占全球發(fā)售項(xiàng)下初步可供認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)的約 8.40%。

此次IPO，賽力斯在資本上獲得極高熱度，引入了包括重慶產(chǎn)業(yè)母基金、林園基金、華泰資本、廣發(fā)基金、施羅德、中升、韓國未來資產(chǎn)、中郵理財(cái)?shù)?2 家基石投資者。上述基石投資者合計(jì)認(rèn)購規(guī)模高達(dá)約8.26億美元，約合64.21億港元，占此次IPO規(guī)模的44.95%。作為重慶本土企業(yè)，重慶產(chǎn)業(yè)母基金則以21.76億港元成為最大基石投資者，而這筆投資刷新了重慶本土產(chǎn)業(yè)基金對(duì)單家企業(yè)的投資紀(jì)錄。

賽力斯之所以受到如此熱捧，很大程度上得益于其近兩年亮眼的財(cái)報(bào)業(yè)績。

2024年，賽力斯實(shí)現(xiàn)營收1451.76億元，同比增長超三倍；歸母凈利潤59.46億元，扭虧為盈，成為全球第四家實(shí)現(xiàn)盈利的新能源車企；新能源汽車毛利率26.21%，甚至超越比亞迪、長城等老牌巨頭，震驚行業(yè)。

2025年前三季度，賽力斯實(shí)現(xiàn)營收1105.34億元，同比增長3.67%；歸母凈利潤53.12億元，同比增長31.56%，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

11月3日，賽力斯公布的10月產(chǎn)銷快報(bào)顯示，當(dāng)月新能源汽車銷量達(dá)51456輛，同比增長42.89%，首次突破5萬輛大關(guān)，其中問界系列銷量48788輛，同比增長43.84%。今年1-10月，賽力斯新能源汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)35.6萬輛，其中問界系列為32.5萬輛。

事實(shí)上，正是基于2024年良好的業(yè)績，賽力斯于今年3月宣布啟動(dòng)H股發(fā)行計(jì)劃，擬赴港交所主板上市。4月28日，賽力斯宣布已向港交所遞交發(fā)行H股并在港交所主板掛牌上市的申請(qǐng)。10月13日，港交所網(wǎng)站披露信息顯示，賽力斯已通過港交所主板上市聆訊。

“發(fā)行H股股票并上市是為了深入推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運(yùn)作平臺(tái)，提高綜合競(jìng)爭力。”賽力斯方面表示，此次IPO募資凈額將主要用于研發(fā)投入、多元化新營銷渠道投入、海外銷售及充電網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

賽力斯雖然通過與華為的合作取得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但要保持長期競(jìng)爭力，必須建立自己的技術(shù)護(hù)城河。大規(guī)模的研發(fā)投入，正是為了確保在未來競(jìng)爭中不掉隊(duì)。在這種情況下，賽力斯需要更多資金支持來加強(qiáng)自主研發(fā)能力，拓展海外市場(chǎng)，而港股上市正好滿足了這一戰(zhàn)略需求。另外，從A股到港股，賽力斯的資本之路也映射出中國新能源汽車企業(yè)從本土走向全球的野心。

不止是賽力斯，進(jìn)入2025年以來，車企掀起赴港上市熱潮。就在9月25日，奇瑞汽車在港交所主板掛牌上市。10月2日，嵐圖汽車向港交所遞交上市申請(qǐng)。10月16日，千里科技向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。此外，阿維塔亦被曝計(jì)劃年內(nèi)遞交港股上市申請(qǐng)。

與A股相比，港股國際化程度更高，這些車企選擇在中國香港上市，不僅是其全球化戰(zhàn)略的重要一環(huán)，更可借助香港的國際影響力提升品牌知名度、加速海外布局。賽力斯采取的“A+H”雙平臺(tái)運(yùn)作，既能依托本土市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，又能借助國際資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)全球化，這種模式可能會(huì)被更多車企效仿。

文：張冬梅 編輯：齊萌 版式：劉曉燁