買在3000點，虧在4000點？

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昨天晚上，會談結果正式公布了。 不過，很多政策都是暫緩或暫停一年，今天市場行情也不如意，全球都在跌。

另外有投資者吐槽，上證已經4000點，我的持倉還在3000點？買在3000點，虧在4000點？

這是怎么回事？我們又該怎么辦？

一張牌換一張牌

開頭先簡單帶下談判結果，主要有4點：

(1)美國取消針對中國商品的10%的芬太尼關稅。

(2)美國暫緩24%的對等關稅一年。

(3)美國暫停對造船業等301調查措施一年。

(4)美國暫停9月29日“出口管制50%穿透性規則”一年。

咱們這邊的政策與美方的舉動基本一致：

如暫緩對等關稅一年、暫停針對美國的反制措施一年、暫停實施10月9日的出口管制措施一年，以及擴大農產品貿易……

從這次談判結果可以看出，咱們已學到了老美的“精髓”，也在虛空造牌、長臂管轄，還用稀土和大豆等掐住了老美的命脈！

談判成果高度相似，基本一張牌換一張牌。

看起來咱們沒有占便宜，但對一向霸權的老美而言這已是小輸了。咱們則是正面硬剛，初步小勝。

市場影響和風險防備

先說市場直接反應。

昨晚談判結果正式公布后，美股夜盤是低開跳水的，納指達克最后收跌1.6%；今天A股港股大盤指數也是低開跳水的，滬深300、恒生指數收盤跌超1%。

說明實際談判結果，比市場預期的弱些。

數據來源：iFind；截至2025年10月31日下午4點

再看具體協議。

除了芬太尼關稅是取消外，其他各項措施、政策都是暫停和暫緩一年……

因為兩邊的核心矛盾和觀點分歧太大，同時一山難容二虎！

說人話就是，短期打的太激烈了，彼此又捏著對方命脈，兩邊都沒必勝把握。于是經過談判磋商，暫時休戰一年，緩和經濟往來，抓住時機補全自己的不足和軟肋，然后再戰。

至于是否真的能暫停一年，不好說。

另外川普經常大嘴巴，難有定論。

以上這些也在間接提醒我們：不管國家還是個人，在積極樂觀的同時，別忘了風險防備。

我之前也經常提醒大家，投資不是想當然，腦子一熱就往上沖。而是跟打牌下棋、行軍布陣一樣，一步接一步，一環扣一環。核心是讓自己進退有據，進可攻退可守！

比如在投資前，多想想萬一虧了怎么辦，怎么應對？這也會引導我們做好倉位控制、資產配置……

就我這十幾年投資經驗而言，想控制好風險回撤，基本就兩招：

一是分散投資，做好資產配置；

二是不要過于重倉處熱門風口的資產，這也是絕大多數中小投資者的痛點！

因為很多散戶都是追熱門票的，而類似過于火熱過于風口的資產普遍連番大漲，估值遠超基本面，遇到風口草動很容易出現大的回撤。

很多散戶又不守止損紀律，甚至逆勢補倉，導致深陷被套。

因此第二點尤其重要，注意壓低熱門風口的資產的倉位。以往高回撤的現象，普遍發生在它們里。基本上每一次行業極致輪動，都是血淋淋的案例。

買在3000點虧在4000點？

如果沒買熱門資產怎么辦？也有不少投資者吐槽說，“上證已經4000點，我的持倉還在3000點。”

這還真不是假話，我正親身經歷！

因為我一直有配價值紅利型資產，其中有些標的這輪就沒怎么上漲，甚至逆勢創新低，主要集中在鐵路運輸、家居、建材、消費、家電、房地產等方向……

話說近期剛好有一份走紅網絡的三季報，特意寫到了這個現象，下面重點盤下。

它就是鵬華產業精選混合，基金經理陳金偉在三季報中，洋洋灑灑5000字，可圈可點之處很多。

首先面對市場投資環境，陳金偉特意寫到，看似三季度慢牛，其實只有少數科技龍頭負責“牛”，其他多數公司負責“慢”。

還以滬深300指數舉例，漲幅前十的公司，貢獻了滬深300指數一半漲幅，但10只有9只是科技，只有1只不屬于科技行業。

圖片來源：基金三季報

因此這是市場一種客觀現象，大家不必為此過于自責。

其次陳金偉明確提到，自己所管基金沒持有科技股，三季度業績大幅落后，但是卻樂于見到科技股的大幅上漲！

原因主要有三點：

第一，科技的連番大漲，將科技的“高風險低回報”變成“高風險高回報”，能鼓勵更多資本資金去投資科技，促進科技產業發展。科技發展起來了，隨后帶動其他產業。

第二，科技的大漲，能改善相關從業者、投資者的心態，提振消費信心，從而促進其他行業業績。

第三，科技大幅上漲，為其他行業主題的上漲打開空間，帶來填補洼地、高低切的機會。

“如果一個市場上，市場認可度最高的方向都無法漲出高度，那其他股票也不會漲到哪里去？”

看完這些，對于手頭持有的、沒跟上行情的資產，大家曉得怎么應對了吧？

我手頭持有的紅利價值資產，也會堅定持有，一是等高低切、填補洼地的機會；二是作為資產配置，起到平滑風險波動的作用。

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