綠盟觀察丨上交所全面升級綠色金融布局：以創(chuàng)新之力激活綠色轉(zhuǎn)型新動能

要點：上交所推進(jìn)綠色金融創(chuàng)新，包括融資工具創(chuàng)新（股權(quán)債權(quán)雙驅(qū)動）、監(jiān)管制度創(chuàng)新（強(qiáng)化ESG披露與評級）、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新（豐富綠色指數(shù)及產(chǎn)品）、國際合作創(chuàng)新（參與全球標(biāo)準(zhǔn)制定），助力經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型。

--來源于上交所

2025年10月，在2025可持續(xù)全球領(lǐng)導(dǎo)者大會上，上海證券交易所副總經(jīng)理苑多然明確表示，上交所將以更大力度推進(jìn)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步做深做實綠色金融大文章，為實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)堅實力量。這一表態(tài)不僅是對國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略的深化落實，更標(biāo)志著我國資本市場在引導(dǎo)資源向綠色領(lǐng)域集聚、推動經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型方面進(jìn)入系統(tǒng)性攻堅階段。

作為資本市場服務(wù)綠色發(fā)展的核心樞紐，上交所近年來通過融資工具、監(jiān)管制度、產(chǎn)品服務(wù)、國際合作四大維度的創(chuàng)新突破，已構(gòu)建起覆蓋“融資—監(jiān)管—投資—國際協(xié)同”的全鏈條綠色金融生態(tài)。在融資工具創(chuàng)新方面，上交所始終以打通產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型渠道為核心，股權(quán)融資與債權(quán)融資雙輪驅(qū)動。股權(quán)端，上交所持續(xù)增強(qiáng)制度包容性，深入實施“科創(chuàng)板八條”“并購六條”，推出再融資、并購重組簡易審核程序，加快落地科創(chuàng)板“1+6”改革，為新能源、節(jié)能環(huán)保等前沿領(lǐng)域的技術(shù)轉(zhuǎn)化提供高效融資支持。截至2025年9月末，科創(chuàng)板已累計上市新能源、節(jié)能環(huán)保企業(yè)68家，IPO和再融資募集資金約1811億元，成為綠色技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的“加速器”。債權(quán)端，上交所通過修訂專項品種公司債券指引，將綠色債券募集資金用于置換綠色項目自有資金的支出期限延長至12個月，并放寬優(yōu)質(zhì)綠色債券納入基準(zhǔn)做市券的準(zhǔn)入門檻，有效激發(fā)市場活力。數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，上交所市場累計發(fā)行綠色債券、低碳轉(zhuǎn)型債券已逾9500億元，碳中和債券、藍(lán)色債券等創(chuàng)新品種不斷涌現(xiàn)，7只綠色項目公募REITs成功上市，形成了“股+債+REITs”的立體化綠色融資體系。

在監(jiān)管制度層面，上交所將信息披露作為推動企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的“指揮棒”，通過規(guī)則完善與監(jiān)管強(qiáng)化倒逼上市公司踐行可持續(xù)發(fā)展理念。2024年以來，上交所先后發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》《可持續(xù)發(fā)展報告編制指南》，并推進(jìn)落地《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告電子化規(guī)范》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動上市公司可持續(xù)信息披露邁入規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化新階段。同時，上交所制定發(fā)布《推動提高滬市上市公司ESG信息披露質(zhì)量三年行動方案》和《推動提升滬市上市公司ESG評級專項行動方案》，將ESG表現(xiàn)與公司治理深度綁定。監(jiān)管效能的提升直接反映在市場數(shù)據(jù)中：2024年，滬市超1300家公司單獨披露可持續(xù)發(fā)展相關(guān)報告，披露率達(dá)57%，創(chuàng)歷史新高；上證50、科創(chuàng)50指數(shù)成份股公司實現(xiàn)100%披露。截至2025年7月，MSCI ESG評級受評對象中，31%的滬市公司實現(xiàn)評級提升；2022年至2024年，中證ESG評級為A—AAA的滬市公司數(shù)量累計增長26.44%。此外，上交所發(fā)起的“提質(zhì)增效重回報”專項行動已吸引超1500家公司參與，2025年上半年408家滬市公司宣告中期分紅，現(xiàn)金分紅總額達(dá)5552億元，實現(xiàn)了綠色發(fā)展與股東回報的良性循環(huán)。

為引導(dǎo)社會資本向綠色領(lǐng)域集聚，上交所持續(xù)豐富投資端產(chǎn)品供給，構(gòu)建起覆蓋指數(shù)、ETF、寬基產(chǎn)品的多元化綠色投資工具體系。截至2025年9月末，上交所聯(lián)合中證指數(shù)公司累計發(fā)布ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)164條，涵蓋綠色能源、新能源車等主題指數(shù)及碳中和系列指數(shù)，跟蹤相關(guān)指數(shù)的產(chǎn)品近百只，規(guī)模逾800億元；46只綠色ETF在上交所掛牌上市，規(guī)模合計517億元；基于中證ESG評價的寬基指數(shù)產(chǎn)品超170只，規(guī)模近3000億元。這些產(chǎn)品不僅為投資者提供了一鍵布局綠色資產(chǎn)的便捷渠道，更通過資金導(dǎo)向作用，推動企業(yè)加大綠色技術(shù)研發(fā)與低碳項目投入。在資本市場的助力下，滬市上市公司“減碳擴(kuò)綠增效”進(jìn)程顯著加快：2024年，超1300家滬市主板公司采取減碳措施，二氧化碳排放當(dāng)量減少11.4億噸；219家科創(chuàng)板公司溫室氣體排放總量同比下降33.6%，綠色金融與實體轉(zhuǎn)型的良性互動效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。

在全球化背景下，上交所積極深化可持續(xù)領(lǐng)域國際合作，不斷提升我國在全球綠色金融治理中的話語權(quán)。通過連續(xù)6年將ESG投資設(shè)為上交所國際投資者大會核心議題、連續(xù)5年舉辦“國際投資者走進(jìn)上交所上市公司——ESG專場”活動，上交所向全球市場傳遞中國綠色發(fā)展理念。作為世界交易所聯(lián)合會重要成員，上交所牽頭制定可持續(xù)交易所原則，為全球交易所行業(yè)提供“中國方案”；同時深化與境外交易所的指數(shù)行情相互展示合作，共同引導(dǎo)跨境可持續(xù)投資。這些舉措不僅推動中國資本市場與國際綠色規(guī)則接軌，更助力國內(nèi)企業(yè)在“雙碳”目標(biāo)下提升國際競爭力。

從服務(wù)“雙碳”目標(biāo)到推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，上交所的綠色金融實踐已形成“融資—監(jiān)管—投資—國際合作”的閉環(huán)生態(tài)。下一步，隨著綠色企業(yè)股債融資支持力度的加大、ESG披露監(jiān)管的強(qiáng)化、綠色指數(shù)產(chǎn)品的擴(kuò)容以及國際合作的深化，資本市場引導(dǎo)資源向綠色領(lǐng)域配置的效能將進(jìn)一步釋放。在這場關(guān)乎長遠(yuǎn)發(fā)展的綠色變革中，上交所正以創(chuàng)新為筆、以制度為墨，勾勒出資本市場與綠色經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的嶄新圖景，為經(jīng)濟(jì)社會全面綠色轉(zhuǎn)型注入持久動力。

來源：上交所

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