四川國資“牽手”衛星新星，3.24億舉牌這家互聯網上市企業

盟升電子10月17日晚公告稱，10月16日，公司控股股東、實控人向榮及其一致行動人與四川發展引領資本管理有限公司（以下簡稱“川發引領資本”）簽署了《股份轉讓協議》，前者擬將合計持有的公司1050萬股股份轉讓給后者。

2025年10月17日晚，當不少股民還在復盤當日行情時，科創板上市企業盟升電子（688311.SH）的一則公告引發了不少關注。

據公告內容顯示：四川省國資委實際控制的川發引領資本，要拿出3.24億元，買下盟升電子6.25%的股份。

這可不是一筆普通的投資，一邊是手握資源的地方國資巨頭，一邊是衛星互聯網領域的專精特新企業，這場“聯姻”不僅讓業內好奇，四川國資為何偏偏選中這家企業？這步棋又藏著怎樣的產業布局考量？

國資入股，民企控股＋國資賦能格局初定

要弄明白這場合作的分量，得先看清交易的核心細節。

根據盟升電子公告，10月16日，公司控股股東、實控人向榮及其一致行動人，與川發引領資本簽了《股份轉讓協議》，要把1050萬股股份轉讓出去，這部分股份占公司總股本的6.25%。

再看價格，每股30.90元，總轉讓價款達3.24億元。有意思的是，10月17日盟升電子收盤價是33.18元/股，這意味著川發引領資本拿股份的價格，比市價低了約6.87%。

而且川發引領資本還承諾，股份過戶后要鎖定18個月，這可不是短期投機的做法，顯然是看好盟升電子的長期價值。

交易完成后，盟升電子的股權結構有了些變化，但不算劇烈。

向榮及其一致行動人原本持股36.13%，轉讓后降到29.88%，依舊是控股股東，對公司有掌控權；川發引領資本則以6.25%的持股，成為重要的戰略投資者，形成了“民營控股+國資賦能”的治理格局，這種搭配既能保留民企的靈活性，又能借助國資的資源優勢。

值得一提的是，盟升電子當天還發了另一份公告，說不提前贖回“盟升轉債”。

之前從9月19日到10月17日，公司股票已經滿足了“連續三十個交易日中有十五個交易日收盤價不低于轉股價格130%”的贖回條件，可公司明確未來三個月都不打算贖回。

市場分析認為，這和引入國資戰略投資者的動作是相配合的，能穩定股價預期，給投資者吃顆定心丸。

衛星“潛力股”遇上國資“先鋒軍”

此次交易的雙方，一個是衛星領域的“潛力股”，一個是國資布局的“先鋒軍”，優勢互補才讓合作有了基礎。

盟升電子在衛星互聯網圈子里，算是有實力的“隱形選手”。

成立于2013年，前身是2009年創立的盟升科技，一直專注做衛星導航和衛星通信終端設備的研發、制造和銷售。憑借過硬的核心技術，它還獲評了國家級專精特新“小巨人”企業，這可是對中小企業創新能力的重要認可。

2020年7月，盟升電子在科創板成功上市，成了四川省第一家在科創板上市的衛星互聯網企業，目前總市值達到55.71億元。

從經營數據看，盟升電子的發展態勢也在向好。2025年上半年，公司實現營業收入1.2億元，同比大幅增長49.74%；雖然還處于凈虧損狀態，虧損額是3713.29萬元，但和上年同期的4303.93萬元相比，已經明顯收窄，呈現出“營收高增、虧損收窄”的良好趨勢。

再看投資方川發引領資本，它可不是普通的投資公司，而是四川國資布局戰略性新興產業的重要平臺。

天眼查信息顯示，這家公司成立于2018年11月，注冊資本有40億元，是四川發展（控股）有限責任公司的全資子公司，實際控制人是四川省國資委，背景相當雄厚。

作為四川發展體系內的核心投資力量，川發引領資本近年來在航空航天領域動作不斷，布局思路很清晰。

2024年10月，它完成了對成都富江工業的控股并購，這家企業的產品覆蓋航空、航天、航海、電子以及核工業等多個領域；同年12月，又實現了對天箭慣性的控股收購。

到了2025年5月，川發引領資本和航宇科技（688239）簽了戰略合作備忘錄，還打算通過大宗交易受讓航宇科技部分股票。

3.24億戰略布局，打造“國資賦能”新范式

這場合作不是單方面的選擇，而是雙方的“雙向奔赴”，背后是企業發展需求和地方產業戰略的高度契合。

盟升電子在公告中直言，引入川發引領資本，就是希望借助戰略投資者的賦能，快速打通行業渠道、拓寬市場版圖。

對于處在成長期的科技企業來說，資金支持固然重要，但國資背景的戰略投資者能帶來的遠不止這些。像資源整合、市場對接、政策銜接等方面的優勢，正是盟升電子在營收快速增長階段最需要的助力，能幫它在競爭激烈的衛星領域走得更穩更快。

而川發引領資本的布局，看得更長遠，也更有戰略高度。

它明確表示，認可盟升電子的內在價值和未來發展前景，接下來會和上市公司圍繞衛星產業協同發展建立長期合作。

具體來看，雙方的合作會聚焦四個方向：

在產業資源上，川發引領資本會協調體系內及區域內的優質企業，和盟升電子在通信導航、低空經濟、衛星互聯網、高端制造等領域對接，聯合布局；

在資本運作上，依托盟升電子的技術優勢和自身的資本運作能力，探索多維度合作，推動上市公司實現外延式高質量發展；

在技術創新上，一起申報國家級、省級科研創新平臺和重大科技項目，攻克核心技術難題，推動先進技術成果產業化；

在人才方面，加強交流，共享人才資源，為企業發展提供人才支撐。

對于盟升電子來說，引入戰略投資者只是發展的新起點。

接下來，如何借助川發引領資本的平臺資源實現技術突破與市場擴張，如何把營收高增長轉化為持續盈利，如何在產業鏈協同中鞏固核心地位，都是需要解決的課題。

而對于四川國資而言，這場投資既是產業布局的關鍵一步，也是檢驗“1+8”改革成效的重要案例，后續的協同效果值得持續關注。

在衛星互聯網成為國家戰略性新興產業的背景下，這場3.24億元的戰略投資，或許只是地方資本布局未來產業的一個縮影。隨著更多資源向核心技術領域聚集，我國衛星產業有望迎來加速發展的黃金期。