攜手歐萊雅，開云集團(tuán)要下一步什么棋？

在全球經(jīng)濟(jì)都在遭遇著巨大變局的今天，縱然是那些頭部的奢侈品大牌都面臨著越來越多的挑戰(zhàn)。在這種情況之下，通過抱團(tuán)取暖、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的方式度過寒冬，不失為是一種明智的選擇。一方面，通過這樣一種方式可以解決資產(chǎn)方面的壓力；另外一方面，通過這樣一種方式可以解決品牌發(fā)展過程當(dāng)中的問題。此次開云集團(tuán)擬以40億歐元出售美妝業(yè)務(wù)，正是這樣在這樣一個(gè)大背景下出現(xiàn)的。

10月20日，美妝巨頭歐萊雅集團(tuán)與奢侈品巨頭開云集團(tuán)共同宣布，將在奢侈美妝領(lǐng)域建立長期戰(zhàn)略合作。開云集團(tuán)將其美妝業(yè)務(wù)以40億歐元（約合333億元人民幣）價(jià)格出售給歐萊雅集團(tuán)，歐萊雅集團(tuán)每年還將支付開云集團(tuán)品牌特許授權(quán)使用費(fèi)。此次交易將于2026年上半年完成。

根據(jù)協(xié)議，歐萊雅將會獲得開云集團(tuán)旗下Creed品牌以及Bottega Veneta（葆蝶家）、Balenciaga（巴黎世家）等多個(gè)奢侈品品牌50年的授權(quán)。其中，Gucci美妝與科蒂集團(tuán)的授權(quán)許可協(xié)議仍在存續(xù)中，預(yù)計(jì)于2028年到期。除了美妝業(yè)務(wù)，雙方還計(jì)劃在奢侈品、健康與長壽領(lǐng)域拓展合作機(jī)會，擬通過一家股權(quán)各占50%的合資公司，展開獨(dú)家戰(zhàn)略合作。

根據(jù)開云集團(tuán)財(cái)報(bào)，2024年，美妝部門總銷售額為3.23億歐元，同比增長421%，增長主要得益于Creed的貢獻(xiàn)。2025年上半年，美妝業(yè)務(wù)仍保持9%的同比增速。然而，開云集團(tuán)上半年整體銷售額同比下降16%，凈利潤同比下滑46%。同時(shí)，開云集團(tuán)面臨較高的債務(wù)壓力，截至6月底，凈債務(wù)達(dá)95億歐元，另有60億歐元的長期租賃負(fù)債。

那么，此次，開云集團(tuán)以40億歐元的價(jià)格出售旗下的美妝業(yè)務(wù)給歐萊雅，究竟出于怎樣的一種考量呢？開云集團(tuán)是否能夠通過此次戰(zhàn)略合作解決當(dāng)下發(fā)展過程當(dāng)中面臨著的挑戰(zhàn)呢？

攜手歐萊雅，開云集團(tuán)的正確選擇

提及歐萊雅，人們通常會用“美妝王國”來形容它。之所以會如此形容，其中一個(gè)很重要的原因在于，在歐萊雅的旗下有很多我們耳熟能詳?shù)拿缞y品牌。有巴黎歐萊雅、有美寶蓮紐約、有圣羅蘭美妝、有蘭蔻等諸多經(jīng)典美妝品牌，幾乎都是歐萊雅旗下的品牌。此番開云集團(tuán)將旗下的美妝業(yè)務(wù)出售給歐萊雅，可以說是將自身的品牌放進(jìn)了歐萊雅的美妝“百寶箱”之中。

作為時(shí)下頭部的美妝品牌，歐萊雅具有著非常明顯的實(shí)力，可以幫助開云集團(tuán)旗下的美妝品牌走出一條強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的發(fā)展道路。從這樣一個(gè)角度來看，開運(yùn)集團(tuán)的出售決定，不失為是一次正確的選擇。具體來看：

一方面，通過此次出售可以緩解開云集團(tuán)業(yè)已非常深重的資產(chǎn)負(fù)債的壓力，保證自己可以獲得一大筆現(xiàn)金流來維持現(xiàn)有的發(fā)展。

另外一個(gè)方面，開云集團(tuán)通過將旗下的美妝品牌，特別是盈利的大頭Creed出售給歐萊雅，可以保證自身的品牌與歐萊雅旗下的美妝品牌實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，進(jìn)一步保證自身在美妝市場當(dāng)中的優(yōu)勢地位。

除此之外，歐萊雅有過將開云集團(tuán)旗下的美妝品牌進(jìn)一步做大做強(qiáng)的先例。早在2008年時(shí)它就以17億歐元的價(jià)格將圣羅蘭美妝收入囊中。通過歐萊雅的持續(xù)賦能，圣羅蘭美妝業(yè)已成為時(shí)下美妝領(lǐng)域不可忽視的一個(gè)重量級選手。

可見，攜手歐萊雅，對于開云集團(tuán)而言，不失為是一次正確的選擇。毫不夸張地說，通過這樣一種操作，開云集團(tuán)不僅在為時(shí)下自身的發(fā)展布局，更是為未來自身的發(fā)展謀篇。

攜手歐萊雅，開云集團(tuán)的輕裝出發(fā)

無論是歐萊雅、開云集團(tuán)所在的美妝領(lǐng)域，還是其他的行業(yè)，其實(shí)都在發(fā)生著一場聚焦核心產(chǎn)業(yè)，收縮戰(zhàn)略布局的深刻行業(yè)嬗變。站在這樣一個(gè)角度，如果我們對于此次開云集團(tuán)出售自身旗下的美妝業(yè)務(wù)給歐萊雅進(jìn)行總結(jié)和定義的話，不難看出，它更像是在進(jìn)一步聚焦自身的核心價(jià)值與核心業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)一次輕裝的再出發(fā)。

根據(jù)公開的數(shù)據(jù)顯示，開云集團(tuán)整體的業(yè)務(wù)開始面臨著越來越大的壓力，雖然美妝業(yè)務(wù)依然保持9%的增長，但是，在主力品牌面臨著越來越大壓力的情況下，美妝的增長可謂是杯水車薪。特別是在2025年上半年，集團(tuán)營收和利潤均出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，且降幅超出市場預(yù)期。截至2025年6月30日，開云集團(tuán)的債務(wù)高達(dá)約為95億歐元。

在這個(gè)時(shí)刻，如何通過出售自身對于市場依然有吸引力的資產(chǎn)，以填補(bǔ)自身債務(wù)高企的壓力，無疑是開云集團(tuán)必然需要思考的重要課題。正是在這樣一個(gè)大背景下，我們看到了開云集團(tuán)再度攜手歐萊雅的事件的發(fā)生。

通過這樣一次出售，開云集團(tuán)可以繼續(xù)保持自身優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變現(xiàn)的優(yōu)先法則，并且可以將自身的產(chǎn)業(yè)與業(yè)務(wù)進(jìn)一步優(yōu)化、整合與聚焦。從這樣一個(gè)角度來看，此次攜手歐萊雅，對于開云集團(tuán)而言，可以說是一次輕裝上陣。有了這樣一次合作，開云集團(tuán)可以將自身的注意力更多地聚焦在自身的核心業(yè)務(wù)——服裝、配飾、零售等業(yè)務(wù)上來。

結(jié)論

有了圣羅蘭美妝的成功，在2025年，我們看到了歐萊雅和開云集團(tuán)的再一次攜手。在行業(yè)變局持續(xù)深入的當(dāng)下，出售旗下的美妝業(yè)務(wù)，對于開云集團(tuán)來講，不得不說是一次明智的選擇。

憑借著歐萊雅在美妝領(lǐng)域里的頭部優(yōu)勢，開云集團(tuán)的美妝業(yè)務(wù)，可以獲得一定程度的深度賦能，以達(dá)到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的效果，保證這些品牌的可持續(xù)發(fā)展。更為重要的一點(diǎn)在于，通過這次出售，開云集團(tuán)可以緩解當(dāng)下負(fù)債高企、經(jīng)營承壓的問題，通過進(jìn)一步聚焦自身的核心業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)自身輕裝上陣的發(fā)展。

攜手歐萊雅，開云集團(tuán)在上演一次全新的戰(zhàn)略重組，在演繹一次全新的品牌重生。隨著其與歐萊雅合作的深入，我們有理由相信圣羅蘭美妝式的成功范例將會再一次出現(xiàn)。