2025年第41周：服裝行業周度市場觀察

服裝丨市場觀察

本周看點：

-老鋪黃金的學徒們集體漲價，拼命擠入高端商場；

-大牌，扎堆“押注”美妝香水；

-安踏李寧，開啟新一輪“蓄力戰”。

行業環境

1.老鋪黃金的學徒們集體漲價，拼命擠入高端商場

關鍵詞：金價上行,古法黃金,漲價潮,國際金價,工藝成本

概要：近期，國際金價持續上漲，帶動多個黃金品牌調價。周生生等品牌足金飾品價格攀升至1100元/克，寶蘭珠寶、老鋪黃金等古法黃金品牌也紛紛漲價，漲幅最高達15%。老鋪黃金的崛起促使寶蘭、君佩等品牌效仿其高端化策略，推出高溢價產品，單價多在萬元以上。盡管漲價，消費者熱情不減，部分品牌門店甚至出現搶購潮。寶蘭珠寶等品牌逆勢擴張，在高端商場開設新店，但門店規模仍遠不及老鋪黃金。資本持續關注這一賽道，琳朝珠寶近期完成融資，有望推動行業格局重塑。

2.大牌，扎堆“押注”美妝香水

關鍵詞：美妝行業,快時尚,跨界,增長乏力,授權模式

概要：9月，Gap、Zara和H&M三大快時尚品牌進軍美妝行業，推出美妝產品或護發系列。此前，LVMH等23個時裝品牌已拓展美妝業務。主因是服裝銷售增長乏力，如Gap、Zara和H&M業績不佳。設計師品牌通過授權模式進入香水領域。但美妝業務效果待觀察，LVMH等奢侈品集團美妝銷售下滑或虧損，多數品牌選擇授權或自創而非收購。

3.安踏李寧，開啟新一輪“蓄力戰”

關鍵詞：中國運動鞋服,競爭周期,全球化,國潮紅利,奧運紅利

概要：中國運動鞋服行業經歷洗牌后，安踏、李寧、特步、361度四巨頭競爭格局穩定。安踏以營收和利潤優勢領先，上半年收入385億元，是其他三家總和的1.4倍，并通過并購擴張全球化布局。李寧作為國潮紅利受益者，聚焦奧運贊助和品牌重塑，關閉低效門店并優化產品矩陣。行業增速放緩至5.9%，安踏通過子品牌高增長彌補主品牌放緩，李寧則注重修復增長。奧運周期成為關鍵變量，李寧接替安踏成為奧委會贊助商，雙方在營銷、產品和技術上展開競爭。安踏以多品牌包抄戰術應對，李寧強化奧運關聯營銷。組織層面，安踏注重培養“前鋒”型人才，李寧需加強全局統籌能力。兩家巨頭在逆風局中策略不同，但均面臨戰略落地的挑戰。

4.服飾品牌們集中開大店，是解藥么？

關鍵詞：旗艦店,快時尚,家居系列,數字化,體驗升級

概要：H&M近期在上海淮海中路重開其在華最大旗艦店“House of H&M”，面積近3000平方米，涵蓋全品類服裝及家居系列，并引入咖啡、花店等體驗場景。這是H&M在華策略調整的一部分，近年來其門店數量從500余家縮減至約300家，轉而通過旗艦店提升品牌存在感。類似地，ZARA、優衣庫等品牌也紛紛布局“少而大”的旗艦店，整合數字化與場景化功能，以應對線上分流和租金壓力。旗艦店成為品牌展示體驗、消化庫存和強化形象的關鍵，但高成本、復制難度及體驗同質化等風險仍存。這一趨勢反映了服飾行業在電商沖擊下的轉型嘗試，旗艦店能否持續增長尚待驗證。

5.米蘭時裝周期間，15家時尚奢侈品牌新店集體亮相

關鍵詞：時尚地標,米蘭時裝周,國際品牌,旗艦店,設計師品牌

概要：米蘭時尚四方區在時裝周期間新增15家國際品牌店，包括Alberta Ferretti、CURIEL、Dries Van Noten等，各店融合創新設計與歷史傳承。Saint Laurent、Valentino等翻新門店，LVMH旗下Fendi、Celine、Dior也布局新店，Fendi旗艦店增設餐廳和藝術展。這些新店強化了米蘭的時尚之都地位。

6.「實驗性」品牌怎么才能不和大眾市場「割裂」？

關鍵詞：球鞋市場,新興品牌,設計理念,功能性,先鋒美學

概要：近年來，國內球鞋市場經歷了顯著變化，傳統運動品牌的統治力減弱，新興品牌憑借創新設計和功能性迅速崛起。EMPTYBEHAVIOR作為國內先鋒品牌之一，以獨特的設計語言和實驗性創作獲得廣泛關注。其品牌理念源于“萬物皆虛，萬事皆允”，強調創意自由和反消費主義，通過結合運動性能材料和工業技術，打破傳統鞋履設計認知。例如，與ASICS合作推出的「液態銀」材料鞋款展示了獨特紋理。品牌還致力于性別流動設計，力求打破性別壁壘，提供兼容性強的產品。EMPTYBEHAVIOR積極與藝術家、設計師及明星合作，如與宋琨合作的「非鞋履產品」和為Cardi B設計紅毯造型，不斷探索跨界合作。

7.從保暖單品到科技服飾，六維標準重塑鵝絨服行業價值生態

關鍵詞：羽絨服,科技賦能,鵝絨服,保暖性能,時尚載體

概要：現代人過冬不再面臨風度和溫度的選擇困境，羽絨服行業在消費升級與科技賦能下，發展為兼具時尚與高科技的服飾。鵝絨服因品質更優成為市場增長核心，推動行業高端化、科技化。《2025高科技鵝絨行業標準白皮書》提出“六維標準”，規范行業并滿足消費者需求。盡管鴨絨仍占主流，鵝絨服增速顯著，尤其在抖音電商表現突出。消費者愿為高性能支付溢價，仿生科技成為重要突破點。31至50歲女性是核心消費群體，需求多元化。行業需提升透明度，未來應打造品牌價值、融入多元生活方式，推動高質量發展。

8.加速布局中國市場，高爾夫品牌盯上年輕人？

關鍵詞：高爾夫品牌,潮流穿搭,社交屬性,年輕人市場,女性消費

概要：2025年9月起，多個海外高爾夫潮牌加速布局中國市場，如Malbon、Calyn等，主打年輕化、社交化策略，通過聯名、快閃和KOL營銷融入日常場景。品牌摒棄傳統商務定位，轉向“先穿后玩”模式，降低參與門檻。小紅書“Golfcore”風潮推動單品出圈。品牌注重多場景切換和身份表達，短期目標是通過服飾滲透生活方式，逐步引導用戶接觸球場。成功關鍵在于讓“高爾夫感”成為年輕人的日常選擇。

頭部品牌動態：

9.立足快時尚塔頂，UR更大的雄心是什么？

關鍵詞：快時尚行業,商業模式,全球化,創意大秀,品牌理念

概要：過去二十年，中國快時尚行業從國際品牌主導轉向本土品牌崛起。UR通過“奢華大店”和柔性供應鏈等策略成為國內領先品牌，近期與天貓合作創下1.68億元GMV紀錄。歐睿認證UR為中國潮流快時尚零售額和門店數量第一。目前全球門店超400家，加速拓展紐約、倫敦等市場，目標五年內海外門店突破200家，挑戰歐美市場，輸出審美與商業模式，志在成為全球時尚生態創造者。

10.功能設計與硬核科技再啟革新，波司登疊變三合一

關鍵詞：氣候變化,服飾消費,生活方式,羽絨服,科技

概要：波司登在氣候變化和消費需求變革的背景下，推動羽絨服從保暖單品向科技時尚單品轉型。9月26日，波司登發布2025疊變三合一沖鋒衣羽絨，采用全球首發的高科技面料和機能美學設計，實現一衣三穿，覆蓋0~20°C溫差。新品升級了面料、設計和保溫科技，與戈爾公司合作研發彈力防水面料，并攜手“機能教父”Errolson Hugh優化剪裁與動態絨倉結構，提升舒適性與功能性。發布會通過沉浸式體驗和主題秀展示產品多場景適應性，彰顯波司登在科技與時尚融合上的創新實力，鞏固其全球羽絨服領導地位。

11.fila要跟lululemon正面打了

關鍵詞：網球公開賽,女單第二輪,鄭欽文,晉級32強,運動時尚

概要：鄭欽文在中網復出晉級32強，FILA借勢續約中網并升級為獨家鞋服贊助商，簽約布云朝克特為首位網球代言人。FILA憑借高端定位和專業產品強化網球領域地位，瞄準增長中的中國網球市場。盡管上半年營收創新高，但增速放緩，面臨競品擠壓，安踏計劃通過深耕“菁英運動”鞏固高端定位，市場競爭加劇。

12.高爾夫時尚品牌Malbon創始人夫婦談中國增長計劃

關鍵詞：高爾夫生活方式,亞太市場,戰略合資,深圳總部,零售展覽

概要：Malbon Golf與TKG Lifestyle合作進軍中國及亞太市場，獲源一資本支持。品牌在深圳設立全球首家多功能體驗中心，計劃在上海、北京開設旗艦店。創始人將街頭文化融入高爾夫，吸引多元受眾，年銷售額快速增長，亞洲表現突出。品牌注重潮流設計，推出女裝系列及聯名跨界。未來將在中國推限定商品，拓展線上線下渠道，引入社群俱樂部“Buckets Club”并舉辦活動，推動高爾夫大眾化。中國高爾夫人口增長為品牌提供發展空間。

13.SKP“全球店王”爭奪戰

關鍵詞：奢侈品市場,零售額,中國消費者,黃金消費,品牌競爭

概要：過去十年，中國奢侈品零售市場領先全球，北京SKP長期占據“全球店王”地位，年銷售額超200億。2024年，南京德基廣場以245億銷售額超越SKP，成為新“店王”。面對國際奢侈品市場下滑（如LVMH、開云集團業績下跌），SKP押注中國品牌老鋪黃金，其2025年上半年營收增長251%，成為SKP重返巔峰的關鍵。德基廣場則通過多元化體驗（藝術展覽、網紅廁所）和吸引Z世代消費成功登頂。老鋪黃金的崛起標志著高端商場從依賴國際大牌轉向本土品牌，但黃金品類能否長期支撐重奢商場仍有挑戰。未來，奢侈品商場的競爭將更注重文化消費、本土品牌崛起和消費體驗升級，“店王”之爭將持續演化。

14.洛杉磯品牌malbon如何把高爾夫變成年輕酷

關鍵詞：高爾夫文化,年輕化變革,潮流文化,生活方式,社群活動

概要：Malbon是由Stephen Malbon于2017年創立的高爾夫生活方式品牌，融合高爾夫、時尚、音樂與藝術，打破傳統服飾刻板印象。通過跨界聯名和音樂派對吸引年輕群體，推動高爾夫文化年輕化。近期以合資模式進入中國市場，總部設于深圳，看好女性市場潛力。品牌注重實用性與文化觸達，未來有望在高增長的高爾夫服飾市場占據重要份額，目標是成為超越球場的文化體驗品牌。

15.為熱愛，護山海！孫楊攜手361°輕野御屏

關鍵詞：輕野系列,沖鋒破雨護山海,守護山海,科技創新,戶外探索

概要：9月27日，361°在杭州舉辦“沖鋒破雨護山?！敝黝}發布會，推出搭載「叁態膜」科技的輕野系列御屏沖鋒衣。品牌代言人孫楊、戶外專家朱煒強等嘉賓分享護林與探索故事，強調“人守護自然，衣守護人”的理念。孫楊還向四川古柏保護中心捐贈裝備，呼吁公眾參與自然保護。 新品沖鋒衣采用三合一硬殼設計，結合納米級無孔膜技術，兼具防風、拒水和透氣性能，適應多變戶外環境。此次科技突破源于361°與武漢紡織大學的產學研合作，展現了品牌在功能性面料領域的創新實力。361°通過科技與公益結合，傳遞“多一度熱愛”的品牌精神，未來將持續推動行業技術升級，守護戶外探索者與自然生態。

16.lululemon會是下一個維密嗎？

關鍵詞：營收下滑,凈利潤下滑,同店銷售下滑,股價腰斬,品牌衰落

概要：2025年上半年，lululemon業績表現不佳，營收同比增長僅6.9%，凈利潤下滑4%，庫存增加19.5%，股價腰斬。美洲市場同店銷售持續下滑，中國內地市場增速從26%驟降至7%。分析認為，lululemon因過度拓展品類和人群，導致核心產品吸引力下降，創新乏力。競爭對手Vuori和AloYoga憑借年輕化設計和視覺營銷迅速崛起，搶占市場份額。此外，緊身瑜伽褲的流行度下降，寬松褲型成為新趨勢，lululemon雖已調整產品線，但仍面臨品牌形象轉型挑戰。業內人士將其與維多利亞的秘密的衰落類比，指出女裝品牌易受潮流更迭影響。盡管lululemon在高性能服裝領域保持增長，但高速增長時代或已結束。

歡迎關注艾瑞數智服務獲取更多內容

免費查看及下載PDF高清完整版周報