殺入人形機器人，三花智控，狂攬160億!

三花智控，無處不在！

你可能沒直接買過三花智控的產品，但你家的空調、冰箱，甚至你開的電動汽車，很大概率都用著它制造的零部件。

這家深耕熱管理36年的企業，如今已經成為了全球家電制冷和汽車熱管理領域的“雙冠軍”。

8月29日，公司又傳來捷報。2025年上半年，三花智控實現營業收入162.63億，凈利潤21.1億，分別同比增長了18.91%、39.31%。

這已經不是三花智控的偶然爆發。

從2020-2025年上半年，它的業績一直保持正增長。讓人不禁好奇：它做對了什么？未來又劍指何方呢？

“制冷+汽零”——來時征程

三花智控的故事，要從1984年說起。

創立之初，三花智控還只是一家專注于制冷四通換向閥的小企業。

在那個技術受制于人的年代，公司通過持續的技術攻關，不僅打破了國外壟斷，更在2007年完成對全球四通閥龍頭蘭柯公司的收購，上演了一出“蛇吞象”的精彩戲碼。

如今，三花智控已成長為制冷空調控制元器件領域的全球龍頭，2024年市場占有率高達45.5%。

更可貴的是，在四通換向閥、電子膨脹閥等7個細分產品領域，市場占有率分別達到55.4%、51.4%等，全部位列全球第一。

這一成績的背后，是公司持續的高研發投入。

2024年，三花智控研發支出達13.5億元，研發人員數量超過2000人，累計獲得專利授權4387項。

技術才是硬道理，這些投入實實在在地轉化為了市場上的產品競爭力，構成了三花智控深厚的“護城河”。

與此同時，三花智控打好制冷業務這一基石后，慢慢轉向汽車熱管理零部件市場。

2020-2024年的營收占比情況統計中，制冷空調電器零部件營收占比從79.61%下降至了59.26%汽車零部件營收占比從20.39%攀升至40.74%

業務結構從“一枝獨秀”轉變成了“雙開花”。

說起來，三花智控這次轉型，是“押對寶”了。這就好比在智能手機還沒普及時，有人已經開始研究手機芯片了一樣有遠見。

公司早在2010年就嗅到了氣息，提前十多年就開始布局新能源汽車相關產品。

汽車熱管理系統（尤其是新能源車）的本質仍然是冷熱轉換和流量控制，這與空調制冷技術同根同源。

因此，靠著先發優勢加上同樣過硬的技術實力，公司成功打入了特斯拉、比亞迪、大眾這些全球頂級車企的供應鏈體系。

規模效應帶來的客戶高粘性，鞏固了三花智控的議價權，直接轉化為了更強的盈利能力。

2020年以來，在我國汽車零部件龍頭企業中，三花智控汽車零部件業務的毛利率整體呈領先狀態。

2025年上半年，三花智控以27.96%的毛利率大幅高于德賽西威（20.33%）、拓普集團（19.55%）、均勝電子（18.15%）等同行。

2024年，三花智控的車用電子膨脹閥及集成組件已于其各自全球市場中排名第一。

作為一家專注于制冷空調電器零部件的企業，三花智控近年在巨頭環伺的汽車零部件領域實現突破，著實令人驚喜。

說到底，三花智控能2020-2025年上半年業績連續保持增長，靠的就是三件事：第一是“手里有技術”，第二是“眼光放得遠”，第三是“兩條腿走路”。

“研發+機器人”——前行方向

然而，三花智控的野心并不止步于此。

講到這里你可能會好奇：已經在兩個行業做到全球第一的它，下一步要怎么走？

答案藏在三花智控“敲鐘”港股的一個細節里。

2025年6月，三花智控H股在香港聯合交易所主板掛牌上市，行使超額配售權后，全球發售所得款項凈額約105.82億港元。

招股書顯示：“對于本次在港上市的募資用途方面，三花智控將用于產品組合的持續全球研發及創新，包括技術、現有產品、新產品及新興業務，以鞏固現有實力?！?/p>

那么，三花智控提到的新興業務是什么呢？

就是當下最火的領域——人形機器人。

2020年至2024年，全球仿生機器人機電執行器的市場規模由0.94億元增加至13.76億元，復合年增長率為95.7%。

三花智控早早抓住了這一契機，從2023年開始與綠的諧波簽署協議，正式參與諧波傳動設備的研發。

2024年公司又宣布投資超38億，建設機器人執行器生產基地，擴大產業布局。

新業務的開疆拓土離不開傳統業務的技術積累。

造空調零件和汽車零件練就的功夫，如今正好用來打造機器人的“神經”與“關節”。

由于公司長期深耕精密流體控制和機電一體化技術，這些核心技術與人形機器人所需要的電機、傳感器、軸承等正與汽車零部件高度契合。

因此，三花智控在空調閥、泵和汽車零部件領域深厚的技術積淀，為其切入機器人領域提供了天然的競爭優勢。

這種技術壁壘，正是公司在機器人領域實現快速突破的關鍵支撐。邁向機器人這一步，三花智控走得不突然，反而很自然。

結語

“不積跬步，無以至千里?！?/p>

三花智控從四通閥起家，到制霸全球制冷元器件市場，再到跨界汽車熱管理領域大放異彩，如今又向人形機器人進發——每一次跨越，都源于對精密制造一寸一寸的打磨。

進軍機器人可能并不是終點，而是它技術長跑中的新分支。這條路或許起步不快，但卻能跑得穩、跑得遠。