甘李藥業，新變局！

甘李藥業，這家胰島素老牌藥企，換帥了！

2025年5月30日，甘李藥業公告稱自即日起，任命原首席開發官陳偉為公司董事長。而創始人甘忠如則是以董事身份只對公司戰略把關。

甘忠如，1998年創立了甘李藥業，研發出了中國第一支第三代胰島素，打破國外壟斷，被譽為“中國胰島素之父”。在他的帶領下，甘李藥業發展成一家市值三百多億的藥企，產品全面覆蓋各類胰島素市場。

2025年，甘忠如已經77歲，也確實到了該退居幕后的時候。那為何，陳偉，會被指定為接班人呢？或許，甘忠如相信，同為研發出身的陳偉對公司未來的發展方向要把握地要更精準一些。

創新底色，重視人才

在甘李藥業，研發實力才是硬道理。

研發出身的陳偉，2019年加入甘李藥業，擔任新藥研發實驗室執行總監。相比1998年成立的甘李藥業，陳偉可并不算是老人。但是，在產品研發上，那陳偉是實打實做了許多貢獻。

截至2025年6月，甘李藥業頗有前景且進展較快的研發管線，都少不了陳偉的手筆。

比如，國內首個且唯一的創新型胰島素周制劑——第四代胰島素GZR4注射液、全球首款進入肥胖/超重適應癥三期臨床的GLP-1RA雙周制劑——博凡格魯肽（GZR18）注射液等。這兩款產品均是有望革新性改善疾病的治療藥物。

其實，交棒陳偉這件事，也恰恰從側面反映出了甘李藥業對創新、人才的重視。

這一點，我們將甘李藥業與同樣是胰島素領域龍頭的通化東寶進行對比，就能有一個更直觀的感受。

這兩家企業很有淵源，甘忠如和通化東寶的創始人李一奎兩人曾是北大同窗。畢業后李一奎經磨練于1992年創立了通化東寶，后又邀請甘忠如回國組建團隊，成功研發出重組人胰島素“甘舒霖”，打破國外對第二代胰島素的壟斷。憑此，通化東寶成為國內胰島素產品龍頭。

2011年，甘忠如、李一奎開始“分手”，彼時兩人分別掌舵甘李藥業和通化東寶。

十多年過去，如今兩家企業的境況倒是略有不同。單看研發創新，與通化東寶相比，甘李藥業好像無論是在研發投入還是研發人員的數量占比上均是要領先一個層次。

研發投入層面，甘李藥業近三年的研發支出一直維持在6億左右、占營收比重在20%以上，2022年其研發投入占營收比更是高達41.96%，以此不斷構建產品壁壘，確保公司優勢地位。

而相比之下，通化東寶的研發投入則是要少了些，2021年-2024年的研發支出占比約在13%左右。直到2024年營收同比下滑約34%，該年度公司研發支出占比才提高至22%。

研發人員數量上，從2024年報來看，甘李藥業共有931名研發人員，占公司總人數比例17.75%。

而通化東寶，在2024年則是有386名研發人員，占公司總人數比例11.32%，要顯著低于甘李藥業。

并且，從研發人員學歷結構上來看，甘李藥業也要更優秀，其博士、碩士人數合計404人，占比超40%。而通化東寶研發人員中博士僅有6人、碩士49人，合計占研發人員總人數比不到20%。

所以從這兩方面來看，我們也就不奇怪為何甘李藥業已經在第四代胰島素上頗有建樹，GZR4注射液國內已經處于三期臨床階段，而通化東寶目前似乎還尚未披露相關第四代胰島素的信息。

技術突破，生產、商業化能力皆備

往事種種，皆已過去。如今，甘忠如已把大權交給陳偉，而通化東寶也已完成“二代接班”。向前看，才是企業和人最需要做到的。

那么，前面提到的，甘李藥業由新任董事長陳偉帶頭的兩款潛在重磅產品：GZR4注射液和博凡格魯肽（GZR18）注射液的競爭力到底在哪呢？

GZR4注射液：

公司在研的GZR4注射液（臨床三期）是第四代胰島素產品，在市場主流的第三代胰島素上進行了更長效等特點的研究，其每周僅給藥一次便可實現平穩控制血糖。

所以，與需要每天都得打針的日制劑相比，這款產品每年可減少胰島素注射300余次，有效提高了患者依從性。

博凡格魯肽（GZR18）注射液：

國內，博凡格魯肽的減肥、2型糖尿病適應癥均處臨床三期，臨床結果表現良好。

減重方面，這款產品每兩周一次給藥，30周患者體重可減輕16.3%，效果要優于禮來的替爾泊肽（52周體重減輕15.1%）。

2型糖尿病治療領域，數據顯示患者在接受該產品治療24周后，血糖控制效果也要好于諾和諾德的司美格魯肽。

目前，全球范圍內尚未有一款GLP-1RA雙周制劑上市，甘李藥業的博凡格魯肽注射液有望成為全球首款上市。

不過，需要點明的是，國內已有大量藥企同甘李藥業一樣也在布局相同的賽道。以減重適應癥的GLP-1長效藥物為例，像安進、質肽生物等研發進展也挺快。

所以，要想真正在未來競爭中占有較高的市場份額，除了產品有差異、研發有速度，重點還是要看公司的生產能力和商業化能力。

在這兩方面，甘李藥業倒是早有準備。

2024年，公司的在建工程減少約8億，相應地，其固定資產則是增加約8億。這背后主要就是甘李藥業于山東建設的生產基地在該年度內已陸續達到預定可使用狀態，從而轉入固定資產，公司產能進一步擴大。

商業化能力上，公司擁有一支超過2000余人的推廣團隊，且2021年-2024年甘李藥業覆蓋的醫療機構數量持續增加，2024年末達4.1萬家。

這進一步鞏固了公司在國內胰島素市場的領軍地位，同時也為在研產品上市后的快速放量奠定了堅實基礎。

出海戰略，成就斐然

在國內，對于醫藥企業來說，集采始終是很難繞過的一道坎，產品價格驟降的風險一直存在。

例如，受2021年11月胰島素專項集采的影響，在2022年甘李藥業的業績大幅下滑，營收同比驟降超50%。

當然，受創后甘李藥業積極調整，憑借成熟的銷售體系及在三代胰島素的領先優勢，公司產品在集采中不斷擴大市場份額。數據顯示，在2024年新一批集采中，甘李藥業的三代胰島素產品協議量占比達30%，已超過諾和諾德，且中標價格也有所回調。

相應地，公司業績也是在2023年、2024年迎來改善。并且，2025年一季度，公司業績增長態勢更加迅猛，甘李藥業實現營收9.8億，同比增長75%；扣非凈利潤2.1億，同比大增1150%！

但是，自2021年集采給國內收入帶來重擊后，甘李藥業就深刻意識到了產品出海的重要性。

所以，除了深耕本土，甘李藥業在國外市場也逐步發力，海外銷售收入逐年增長，2024年達5.27億，同比增長約23%。

具體來說，在新興市場國家，如巴西，公司同當地企業合作建成首個胰島素生產工廠；在發達地區，如歐洲，甘李藥業的產品則是通過了相關單位的藥品生產質量管理規范檢查，具備了商業化生產條件，為國內首家，進一步助力海外收入。

而細翻新任董事長的履歷，可以發現，陳偉其實也曾在美密歇根大學做過博士后，所以其國際視野肯定是有的，應該也有能力繼續把握好公司的出海戰略。

結語

創新、人才、技術、出海，在這幾大理念指導下，甘忠如領導的甘李藥業近年來發展迅速。

不過，自2025年5月底，甘李藥業已開始邁入陳偉時代。

新的董事長也是做研發出身，相信此后的甘李藥業在他的帶領下或許依然能夠行穩致遠。