如何賺長期主義的錢？

我最近一直在思考一個問題，那就是為什么咱們中國沒有巴菲特？你有沒有想過一個問題，那就是在一個14億人口的大國，為什么就沒有誕生出一個巴菲特呢？

我們有絕頂聰明的量化大佬，有著全球最卷的交易員，有著高喊價值投資帶你飛的公募網紅基金經理，也有著時間的玫瑰醬香科技私募頂流，還有開著期權賬戶熬夜的散戶神童。但是到頭來在中國沒有巴菲特，甚至連學巴菲特的人最后也沒有能夠活成巴菲特。到底是為什么？

估計很多人都知道梁文峰，他是國內最早一批搞量化做對沖的大佬，做的模型和執行交易都非常的強，但是你知道嗎？他后來不搞了，基金清盤退場，有人就問他為什么要這樣，他只說了一句，這個游戲玩下去沒有任何意義。

這不是氣話，是他已經看透了中國投資市場的深層邏輯，那就是在這里不是長期主義的土壤，這里的投資邏輯不是共贏，而是零和游戲。

那為什么在中國的資本市場上就缺乏長期主義的土壤呢？是我們的投資者都缺乏耐心？都很短視嗎？顯然你不能說都是這樣。我們缺乏長期主義的土壤，一個很重要的原因，在于我們上市公司本身。中國A股資本市場誕生35年，我們能夠看到絕大多數的企業都是平庸的，而且絕大多數公司都是過著好三年，差三年，不死不活又三年的日子，一晃就是十年了啊，就算是長期主義投資者，又有多少個十年陪你玩呢？

好三年，差三年，不死不活又三年，這不是用經濟周期可以糊弄過去的事。本質上，這是多數企業缺乏長期賺錢能力所帶來的問題。

所以，不是我們沒有聰明人，是聰明人活不成信仰。不是沒有長期投資的大神，而是這里不配養出投資神。

于是問題來了，巴菲特到底牛在哪兒？

你以為他只是眼光好？當然不是他最牛的地方就是他賺了錢還沒有人討厭他。在金融圈，這簡直就是一個奇跡。我們可以來回憶一下索羅斯，他是靠做空讓別人去破產，例如92年非常出名的狙擊英鎊，干翻了整個英國政府。橋水，它是靠波動套利，踩別人點，他做的其實并不是投資，而是高危心理戰，包括黑石，貝雷德，還有領航這些，全是一邊賺你的錢，一邊把你當做對手盤。但是只有巴菲特，你投他的基金，賺的是企業長期增長的錢，不是別人的眼淚。他做的是正和游戲，不是零和博弈。所以，你永遠聽不到有人去罵巴菲特，頂多說他什么太老太保守。但是沒有人說他割韭菜。

那為什么在中國就出不了巴菲特？

先說第一點，因為投資這個事兒，靠的不是快，而是深，甚至好。這點是最煩人性的，加之在中國長期具備賺錢能力的好公司實在太少，所以人們就更想去賺快錢了。第二點，在中國你努力再多也很難。如果你在中國做投資，你會注意以下這么幾種情況，第一個就是咱們剛賺了一點，政策來了也會。剛找到價值股，財報一改，老板跑了，你剛準備長期持有，身邊的人都會說，多傻呀，你趕緊賣了。所以說你就像是一個談戀愛只想結婚的人，卻活在了一個速食愛情的時代。市場不獎勵你穩重，不鼓勵勵你長期持有，它獎勵的是敏感，是快手。所以很多基金經理卷的跟狗一樣累，但最后還是客戶虧了，自己被舉報了，罵上熱搜了。這個其實就注定了巴菲特這種靠時間復利發財的模型，在中國很難被復制好。

最后，我們還是要說說最重要的事情，中國究竟有沒有適合長期主義投資的種子？

雖然在A股市場，多數公司都是 好三年，差三年，不死不活又三年的命運，絕大多數人都不相信中國有價值投資，也不相信什么長期主義，長期持有，長期投資。但是，我告訴你，A股市場的確還是存在那么一些為數不多的公司，它們具備長期賺錢的能力，無論是在具有壟斷能力的央國企，還是充分競爭性領域里的民企，都存在這樣的好公司，而且我告訴你，現在價格相較它們具有的內在價值還非常的便宜。即使你不相信長期主義存在，即使是在好三年，差三年，不死不活有三年的魔咒中，你只要看懂并找到它好三年的成長期，賺到它三年成長的錢也不是不可能的，你需要的只是在它的價格還沒有反映出這個成長價值的初期就發現它。但多數人，要么沒有這樣的耐心，要么缺乏發現價值的眼光。但最終，我還是相信，中國的A股市場一定會慢慢變成一個長期主義的市場，大大的獎賞愿意付出時間，具有眼光的長期主義投資。因為，這是所有健康資本市場的客觀規律，我們也不會不例外。

巴菲特的成功不只是個人能力，更是制度土壤的產物，不是中國不努力，而是我們還需要 時間，可喜的是，變化正在發生。

真正的牛人是富而有道。我們可以去質疑巴菲特，他不懂AI，不懂加密，不懂熱點輪動，但是你無法否認一件事情，那就是他讓賺錢這個事情變得有溫度，有節操，更有尊嚴。

在今天的投資圈，巴菲特幾乎是沒有靠內幕，沒有踩別人，也沒有去賭場，他只是靠什么看得懂，拿得住。

所以比賺錢更牛的是，你賺了很多錢，還贏得了很多尊重。

我們要的不是一個巴菲特，而是一個能孕育巴菲特的土壤。所以說，一個社會或者是一個時代，他如果只講一塊錢短線投機，那他那個巴菲特是不會出現的，即使出現，也只會被罵瘋。而一個能容忍、鼓勵甚至是獎勵長期持有的長期主義的市場，才可能會生出資本之神。

與其說中國沒有巴菲特，還不如說我們還缺一些能讓巴菲特活下來的土壤。