為什么銀行存款利率下降了，貸款利率才能下調？

5月20日，中國建設銀行和招商銀行同步將活期存款利率下調5個基點至0.05%，并將三個月、半年、一年、二年期定期存款利率均下調15個基點，致使一年期定期存款利率由1.10%降至0.95%以下，正式“破1%”。同日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行等國有六大行也分別將一年期定期存款利率集體調至0.95%（郵儲銀行為0.98%），調整幅度一致。

理解這一現象首先要明白：銀行本質上是“中介”，它將社會上富余的資金（存款人）吸納進來，再以貸款的形式輸送給需求方（借款人），靠存貸利差（凈息差）盈利。

而銀行吸收存款要支付利息，這部分屬于其“負債成本”。若不降低存款利率，負債成本保持高位，則貸款利率（銀行的收入）也必須維持較高水平，才能保證覆蓋成本并獲取正的凈息差。因為銀行本身也有運營成本，包括人員工資、物料購買等。這也就是為什么貸款利率總是高于存款利率的原因：銀行不能虧錢吧。而銀行虧錢帶來的可能就是存款人的本金無法兌付等惡劣情況。

對銀行而言，凈息差（貸款利率–存款利率）是主要利潤來源。壓低存款利率，可以在降準降息的背景下給貸款利率下行留出空間，否則銀行將面臨息差收窄、盈利能力受損的風險。

而要調低存款和貸款利率的原因則是：近期經濟面臨房地產市場低迷、企業和居民消費、貸款需求疲軟等挑戰。

而存款與貸款利率雙雙下行，一方面壓縮了存款回報，改變了各類資產的相對吸引力，另一方面也降低了居民和企業的融資成本。

調低存款利率后，對于普通儲戶來說，存款利率不斷走低意味著“現金利息”回報微薄，這會促進更多居民將資金轉向債券、貨幣基金、理財產品甚至股市，以尋求相對更高收益，從而推動資本市場和理財市場的配置性流動性。

調低貸款利率后，對個人而言，房貸、車貸等個人消費信貸成本下降，有助于提升居民購買力和消費意愿。對企業而言，直接降低了企業債務負擔，尤其是中小微企業融資成本顯著下降，有利于改善其現金流和投資意愿。

然而，需要注意的是，在多輪降息降準后，若存款利率抵達“零利率”甚至“負利率”，也就是通貨膨脹速率大于存款利率時（即名義利率≤0＜通脹率），儲戶儲蓄的實際回報將會變為負，購買力被通貨膨脹侵蝕。