經營狀況堪憂！哪吒汽車遭經銷商集體維權

撰文 | 大衛

編輯 | 茶茶

日前，哪吒汽車遭到來自全國各地20余家授權經銷商代表維權，他們聚集在桐鄉工廠門口，要求哪吒汽車董事長方運舟對他們提出的一系列問題給予正面回應。

網傳維權視頻中，經銷商稱：“我們是全國300多家哪吒汽車經銷商中的二十余家代表，過去大半年，這些授權經銷商沒有放棄，我們沒裁員，沒斷社保、沒有發負面，店面正常運營，稅還在繳納，員工工資一分不少。這是因為我們相信哪吒廠家會兌現承諾，可是從去年9月份到現在，廠家從未正面回應過我們哪怕一次消息，全靠傳言。”

該經銷商表示，很多門店按廠家的要求打全款幾百上千萬，但車一輛都沒有發出。有的經銷商為了買車貸款擔保，現在正被銀行追債客戶起訴。

經銷商們對哪吒汽車提出了三點訴求：賠償2024年9月至今的運營損失，預支2025年5月到7月的經營成本；所有打款未發車拖欠的返利和補貼，必須在5月11日前一次性返還；盡快恢復售后服務體系。

4月14日，哪吒汽車一名高管回應稱，問題存在，正努力自救解決問題。他們已經注意到了經銷商反映的問題，并且已經在進行研究。

2年前，哪吒還曾拿下造車新勢力銷量第一，短短兩年過去，新能源汽車行業風云變幻，哪吒不僅與此前的平級對手蔚來、理想已經存在巨大差距，并且還被新晉車企賽力斯、小米趕超。從去年起，關于哪吒汽車的負面傳聞不斷，盡管哪吒汽車多次辟謠，但停產、資金缺口等已讓其游走在車市邊緣。

01

經營陷入困境

在新能源汽車高速發展的2024年，哪吒汽車卻在不知名的角落慘淡經營。去年以來，哪吒汽車相繼被爆出拖欠工資、裁員、拖欠供應商費用、解散研發團隊等消息，今年又被爆停產。雖然哪吒汽車方面多次辟謠，但開始出現危機時，問題卻很難“按得住”。

早在2024年年初，哪吒汽車資金鏈危機就已現端倪。公開消息顯示，2023年末，哪吒汽車短期借款余額達到43.17億元，但其賬上現金卻下降至28.37億元，難以覆蓋短期借款金額。

據哪吒汽車的招股書，2021~2023年，公司虧損額分別約為48.4億元、66.66億元和68.67億元，三年累計虧損額超180億元。官方暫未公布2024年的財報數據，但如果將這三年累計虧損均攤到銷量數據上，相當于每賣出一輛車虧損4.97萬元。

銷量上，從2023開始，哪吒汽車銷量開始大幅下滑。2023年，哪吒汽車累計交付12.75萬輛汽車，同比下滑約16%，在造車新勢力中位列第六，是唯一“開倒車”的頭部新能源車企。同期，理想、蔚來、小鵬三家的銷量同比增速分別為183%、31%及17%。對于年初制定的計劃，哪吒汽車僅完成交付目標51%，連“及格線”都沒達到。

到了2024年，情況繼續惡化。相關數據顯示，去年前三季度，哪吒汽車交付新車8.6萬輛，僅實現全年交付目標的28.63%，與全年30萬輛的銷量目標相差較大。自此之后，哪吒汽車再未向外界公布銷量數據。

哪吒汽車的“寒氣”已傳至終端市場。此前，哪吒汽車對線下門店進行調整，多地哪吒汽車店面關閉進行“服務調整”。一位哪吒汽車經銷商表示，目前門店銷售的均為庫存車，已無法預訂新車。同時，哪吒汽車在售后層面也出現問題。多位哪吒車主反映“修理車型沒有零配件”。盡管哪吒汽車對于經營問題多次辟謠，但其經營狀況并不樂觀。

2024年10月底，哪吒汽車開始實施面向全部研發人員的降薪計劃；次月，哪吒汽車開始大幅壓縮整合一、二級部門，優化管理層級，同時強化對大模型等新型AI工具的運用。

"研發團隊實際上從去年10月就已停擺，每天打卡只是形式。"前員工透露，自2024年9月起全員實施薪資對折發放政策，截至今年3月，部分離職員工累計被拖欠薪資及補償金已達5個月。更離奇的是，有員工因追討欠薪反遭"報復性降薪"，當月薪資驟降至上海最低標準2690元。協商離職或被裁員的員工成為了更大的受害者。據了解，多名從哪吒汽車協商離職的員工至今仍未收到補償款，包括認購股權退還等在內，哪吒汽車累計拖欠補償、應付款項近4億元，涉及員工三千余人。

近期，更有哪吒汽車員工爆料，公司要撤掉上海團隊，全部搬至桐鄉，去桐鄉住宿自理，不同意就協議離職，此外哪吒員工的醫保停繳。哪吒汽車則回應，前述網傳消息不實。

此外，哪吒汽車母公司還被供應商埃夫特訴訟追討欠款4800萬元。天眼查風險信息顯示，2月以來，哪吒汽車母公司合眾新能源新增多條限制消費令、被執行人以及股權凍結信息。從側面證實其資金鏈緊張。

到2024年12月，因公司戰略調整，張勇不再擔任CEO轉任公司顧問，哪吒汽車創始人方運舟被推至幕前，出任公司CEO。

為節約成本，哪吒汽車在2024年年底做出了“關閉部分直營門店，保留經銷商門店”的決定。經過渠道調整后，哪吒汽車后續僅保留一些重要城市的個別直營門店。

今年1月，哪吒汽車發布消息稱，過去三個月，身處震蕩期的哪吒汽車經歷了“聚焦瘦身”等一系列內部調整動作，月度運營費用下降70%以上。這些事件都證明，哪吒汽車資金鏈緊張，存在運營難題。

目前，哪吒汽車在國內建設的三大工廠都在運轉中。其中，桐鄉工廠從今年1月份就開始啟動小范圍復工，主要生產一些去年未交付的訂單車輛，但生產全面恢復還需要等融資資金到賬。

02

百億泰銖授信+20億元債轉股，遠水不解近渴

資金壓力下，哪吒汽車開始尋求多方融資。

1月24日，哪吒汽車召開了一場股東溝通會，討論正在進行的E輪融資，計劃融資規模約40億~45億元，其中領投方將投資約30億元。不過，領投方提供的30億元融資到賬前提是哪吒汽車要對現有債務提供一個合理的解決方案。

3月19日，哪吒汽車組織了一場以“化債”為目的的供應商大會，從而獲得這一筆救命投資。直到3月25日，哪吒汽車方面宣布，已與國內134家核心供應商達成總計超20億元的債轉股協議。此次債轉股計劃獲得寧德時代、國軒高科、北斗智聯、綠野汽車照明等頭部供應商積極響應，也算是在一定程度上推動新一輪融資的進行。

3月20日，哪吒汽車召開2025年經銷商大會，宣布與NLTH（泰國）金融在批發與零售方面展開合作，并獲得其100億泰銖（折合人民幣約為21.813億元）的授信。計劃7月在泰國啟動本地化生產，以哪吒X等低價車型開拓東南亞市場。

不過，這100億泰銖必須用在泰國生產，哪吒汽車需要將在泰國賺到的錢來填補國內市場的債務。

翻看哪吒汽車的公眾號消息不難發現，從3月份開始，官方發布的消息基本圍繞國際市場，尤其是泰國市場。早在2022年，哪吒汽車在泰國市場推出哪吒V右舵版，成為第一家進入泰國市場的國產新勢力品牌，而且去年3月份開始，哪吒汽車泰國生態智慧工廠已經生產。

如此看來，百億泰銖授信和20億元的債轉股，一個專款專用，一個化解之前債務，并沒有轉化為現金流，哪吒汽車亟需的還是領投方的30億，去解決復工復產以及償還員工薪資、經銷商欠款等問題。不過，截至目前，融資的30億元資金還未到賬。

近兩年經歷過多家新勢力爆雷之后，車企的斷崖式崩塌已不再是罕見現象。成為2022年新勢力銷冠的哪吒汽車，也曾懷揣著與傳統車企一樣的造車夢想，雖說還沒有徹底被市場淘汰，但一年多的至暗時刻已讓哪吒汽車面臨難以逆轉的困境。

去年6月26日，合眾汽車向港交所遞交了上市申請，意圖上市融資。但不斷出現的負面消息，一定程度上減弱投資者對于哪吒汽車的信心，也增加了監管層的審查力度，令哪吒的上市融資之路更加坎坷。

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