603222.SH，為什么總是被壞人盯上？

臺州李首富總是那么無辜。

最近，大A有一家上市公司經常收到律師函，這些律師函來自經銷商。

他們要求公司退貨退款，還要支付補償金。

這家公司叫濟民健康（603222.SH）。

在大A品嘗過酸甜苦辣的股民，大概對這只股票不陌生。

斯基還挺佩服這家公司實控人李仙玉的，啥妖魔鬼怪都見識過了，但看這個世界依舊單純又信任，依舊會上當。

正如羅曼·羅蘭說的：

這個世上只有一種真正的英雄主義，那就是認清生活的真相后仍然熱愛生活。

這次上當又上出了新高度，幾十年閱歷的大佬，竟然被一位80后女副總裁騙了。

斯基甚至懷疑，李老板就喜歡看別人耍他又騙不倒他的樣子。

畢竟那么多壞人盯上過他，他也沒有被怎樣。

這位80后女副總裁何清紅在2022年2月加入濟民健康，上一年這家公司的業績到了歷史高點。

2021年，濟民健康的營收首次突破10億大關，扣非凈利潤首次突破億元大關。

這種大好局面短暫而輝煌。

第二年，也就是何總加入的當年，濟民健康業績急轉直下。

營收減少到了8.37個億，而扣非凈利潤的縮水更夸張，幾乎只剩下上一年的零頭——

1700多萬。

何總跳槽跟咱們炒股的水平旗鼓相當，精挑細選、深思熟慮、百里挑一，然后跳在最高點。

作為負責市場營銷的何總，看著自己加入后公司業績下滑成這副德行，大概率是坐不住的。

她憋出了一個大招：

與經銷商簽署《經銷協議》外，再簽一份《補充協議》。

補充協議的內容是這樣的：

約定若經銷商在一定期限內（如3個月、6個月）沒有實現產品銷售，在不影響二次銷售的情況下，有權退回公司，公司需給予經銷商所退回產品采購金額10%的資金占用補償（一般為10%）。

對于這份補充協議，一些權威媒體是這么解釋的：

按照最嚴重的情況去做假設，如果《補充協議》有效，何清紅團隊銷售的1.17億元面臨全額退款，再疊加協議中采購金額10%，即1000多萬元的補償，濟民健康總計要付出近1.3億元。

被這么一解釋，這份協議的含金量，已經遠遠超出市面上90%的理財協議了。

打個比方，如果斯基是濟民健康的經銷商，訂了120萬的貨。

如果有20萬的貨賣不出去，咱可以退貨退款，還能拿到2萬塊的補償。

也就是說，20萬的貨囤在手里3-6個月，只要不影響二次銷售，斯基可以拿10%的補償款。

要這么一理解的話，這份補充協議就過于刺激了。

如果極限操作，一次性囤上1000多萬的貨又全部退貨，3個月就能回收100多萬的補償款。

這不比在大A買他家股票爽多了，連刮刮樂都很難刮出這么刺激的效果。

有沒有可能這份補充協議還有另外一種解釋？比如：

補充的金額是經銷商所退回產品采購金額10%的資金占用補償，一般為所退回產品采購金額10%的10%。

也就是說如果有20萬的貨賣不出去，咱退貨退款能拿到2000塊的補償。

斯基理解能力有限，不過感覺這樣的補償協議聽上去更合理。

無論是哪一種解釋，何總這一招高低得刺激整個公司的市場銷售，畢竟公司過去的政策可太不性感了：

先款后貨，買斷式銷售，非貨物質量問題概不退貨。

對于補充協議，最終解釋權在何總手上，人家公告里也沒具體展開。

為啥說最終解釋權在何總手上，而不是在公司手上呢？因為補充協議上的章是——

何清紅和她的團隊成員在2023年3月私刻的。

斯基覺得，這個補充協議要執行起來，私刻公章可能是其中最容易的一環了。

畢竟，刻蘿卜章是一個牛皮癬廣告就能解決的問題，搞定其他事就得憑何總的能耐了。

作為剛加入公司一年的副總裁，要讓補充協議靠一枚蘿卜章運轉起來，還得擺平財務、倉儲等部門。

要不然，不出一年就得露餡，堂堂上市公司的季度報、半年報、年報可不是吃素的。

從2023年的年報看，何總那時候還是擺得平的，她在這一年的報酬達到了144個W。

斯基翻了濟民健康2015年-2023年的財報，她是這家公司有財報記載以來的第一位年薪超過百萬的管理人員。

不過即使何總冒著這么大風險刻蘿卜章，濟民健康的業績還是沒能回到歷史高點。

2023年，公司的營收是8.95個億，而扣非凈利潤直接虧損將近6800萬。

要是沒有刻著蘿卜章的補充協議的刺激，咱都不敢想這一年的財報得編制成啥樣。

要說李老板還真是“招黑”體質，啥狗血劇情都能被攤上。

2018年-2020年，濟民健康的業績表現雖然平平無奇，但動不動就怒漲一波，整得股價跟不要錢似的。

最夸張的時候是2019年底，它的股票集中在4336位股東手里，人均持股287.3萬。

那年頭手里拿濟民健康股票的，都屬于人中龍鳳。

雖說濟民健康漲得歡，但跌的時候也講究，主打一個山崩地裂。最夸張的一次是——

連續10個跌停。

大伙對濟民健康是又愛又恨，愛的時候喊人家“大牛股”，恨的時候叫人家“大妖股”。

2020年6月11日，“大V”“投顧”“專家”們在微信群中宣稱，濟民制藥將有“大動作”，江滬游資已到位，號召萬人聯合建倉。

一位叫“校長”的大V，在直播間聲情并茂吶喊：

我直接去前線指揮，確保3個漲停板。

他說濟民制藥集口罩、醫療器械和疫苗重大突破利好于一身，他鼓勵大家加油干，好日子來了！

為了參與建倉行動，有老鐵甚至掏不少錢買了VIP。

當天濟民制藥成交額高達15.5億元，創下了上市以來的記錄。

按照狗血劇的套路，不出意外的話，就要出意外了。

“大V”聲稱的3個漲停沒有到來，3個一字跌停撲面而至。在大伙看來，這簡直就是一場浩浩蕩蕩的散戶“大屠殺”。

更夸張的是，當年4月，濟民健康的“莊家”為了出貨，干了一件連坐莊界過去都不敢干的臟事：

盜用全國多地股民的賬戶去接盤。

這個操作目前看是前無古人后無來者，屬于國際領先水平。

當然這些事跟李老板沒什么關系。人家當年就自查了一圈，公司其他人跟一系列臟事沒有任何關系。

要斯基說，李老板可能確實是一位宅心仁厚、厚德載物的大善人，要不然壞人也不至于老盯上他。

2016年-2018年，李老板砸了幾個小目標收購四家民營醫院，這四次收購都配了對賭協議。

按理說，這都是穩賺不賠的買賣。只是李老板心善，什么補償款、回購款老是被對方“放鴿子”。

比如2018年收購來的白水醫院沒有完成業績承諾，明明白紙黑字簽訂的補償條款。

到了該補償的時候，前任老板趙選民突然對條款不滿了，最后又是李老板寬厚地向后退了一步：

放棄業績補償，由趙選民以1.39億元的價格對白水醫院的股權進行回購。

李老板買下白水醫院花了1.26億，賣回給趙老板只要價1.39億，事已經辦得很厚道了。

架不住人家趙老板依舊得寸進尺，一而再再而三地拖欠李老板一部分回購款。

像李老板這樣的大善人，主要還是太忙，一忙就顧不了他在大A的小股東了。

但凡他哪一天注意到了，大伙就能跟著享福了。

來源：老斯基財經（ID：laosijicj） 作者：魔鬼斯基

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