輕松健康集團沖刺上市，健康產業格局要 “變天”？

近日，輕松健康集團成為行業焦點。2025年2月3日，輕松健康集團正式向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市，此次聯席保薦人為中金公司和招商證券國際。招股書顯示，輕松健康集團是科技型一站式平臺，專注于提供綜合健康服務及健康保險解決方案。

沙利文報告顯示，中國數字健康服務平臺（按收入計）由2019年的人民幣365億元增至2023年的1727億元，復合年增長率為47.5%，并預期于2028年將達至人民幣8256億元，復合增長預期將為36.7%。按2023年的活躍用戶數量計，輕松健康集團于中國數字綜合健康服務及健康保險服務市場排名第二；按截至2024年9月30日止九個月的收入計，輕松健康集團于中國獨立健康服務市場排名第四。這些數據直觀地反映出輕松健康集團在行業內的影響力。

在用戶規模上，截至2022年、2023年末以及2024年第三季度末，該公司的注冊用戶數量分別為1.55 億名、1.64 億名及1.68億名。2022年、2023年、2023年前三季度及2024年前三季度，活躍用戶數量分別為7050萬名、6910萬名、5140 萬名及5000萬名 。

在財務數據上，在2022年、2023年、2023年前三季度及2024年前三季度，公司的收入分別為3.94億元、4.9億元、3.1億元及6.43億元，2024年前三季收入超 2023年全年；經調整凈利潤（非國際財務報告準則計量）分別為1.49億元、1.47億元、1.33億元及7660萬元。

從業務板塊來看，輕松健康服務和輕松保險服務是兩大核心。報告期內，輕松健康服務所得收入分別為5977.7萬元、1.55億元、5585.9萬元及3.98億元，分別占公司同期總收入的15.2%、31.7%、18%及61.8%。輕松保險服務最早于2016年12月推出，在報告期內貢獻了大部分收入，分別占公司總收入的81.5%、66.7%、79.5%及37.1%，且預期未來仍將是收入的主要來源。

值得注意的是，輕松健康集團開發了專有的AI技術棧AIcare，將大數據和AI技術融入日常運營，結合大語言模型、計算機視覺模型，以及基于健康、保險、公益等領域專有數據訓練的領域特定模型，促進了保險產品及健康服務的開發和優化，有效提升用戶獲取和參與度，提高平臺運營效率。截至2024年9月30日，公司已注冊與其技術能力相關的48項發明專利及34項軟件著作權，完成六個算法在網信辦的備案。

可以看到，在當前經濟和社會環境下，綜合健康服務與健康保險賽道呈現出蓬勃發展的態勢。從市場規模來看，隨著人們健康意識的提升以及對生活品質追求的提高，全球健康服務市場規模持續擴大。有報告顯示，全球健康服務行業市場規模預計到2027年將達到11.9萬億美元，復合年增長率約為6.5%；中國健康服務行業市場規模預計到2027年將達約2.1萬億美元（折合人民幣約14.7萬億元），復合年增長率約為8.2%。