獨家 | 海南礦業鋰礦增儲遭合資方公開質疑，理由是數據未完成內部審查，公司回應：不存在此問題，目前在進行溝通交流

每經記者：胥帥 每經編輯：畢陸名

上個月，海南礦業（SH601969，股價10.88元，市值216.72億元）在2025年年報及業績說明會中披露馬里布谷尼鋰礦資源量大增1547萬噸，并標注數據符合JORC準則。不料這一關鍵數據隨即遭到項目另一股東、倫交所上市的科達爾礦業有限公司（以下簡稱 “科達爾礦業”）公開反駁，對方稱該數據僅為內部估算，未經獨立審計與合規驗證，不符合JORC準則披露要求。此舉在近期也引發了行業關注。

4月15日下午，《每日經濟新聞》記者從海南礦業方面獲悉，公司年報披露的鋰輝石礦資源量及儲量數據，是布谷尼鋰礦項目公司LMLB管理層依據報告期內完成的相關儲量評估工作更新，計算標準是按照JORC準則，不存在未完成內部審查的問題，“我們關注到了Kodal（科達爾礦業）發布的公告，目前已進行了溝通交流，后續兩家上市公司在披露相關信息時會盡量保持同步”。

增儲數據被合資方質疑

海南礦業去年年報和業績說明會在上個月進行，不過，圍繞年報和業績說明會的一個數據在最近引發行業關注。

海南礦業去年年報介紹了布谷尼鋰礦項目。公司于 2023年11月以現金增資方式獲得KMUK控股權（持股51%），KMUK持有位于非洲馬里的布谷尼鋰礦1個采礦權及3個探礦權。

業績說明會上，海南礦業表示，布谷尼鋰礦本次儲量整體增加1547萬噸，增幅達 48.5%，主要來自 Boumou礦區，該礦區資源量增加超過1600萬噸。公司自2024年起持續對該礦區開展勘探，并于報告期內完成了礦體模型與塊體模型的更新。按JORC 準則，Boumou礦區最新資源量為2977萬噸，儲量為959萬噸，平均品位 1.21%。

自公司2023年收購布谷尼鋰礦以來，資源量已從 2131萬噸增至4737萬噸，增長逾一倍。目前，布谷尼鋰礦已勘探區域僅占整個礦區面積的不足 15%，剩余約85%區域尚未深入勘探，增儲潛力較大。 4737萬噸的資源量也是登記在海南礦業去年年報中的數字，2024年的數據則為3190萬噸。

然而，此舉卻遭到了KMUK另一股東科達爾礦業（持股49%）質疑。科達爾礦業是西非鋰礦生產商、礦產勘探與開發公司，已在倫交所上市。

在海南礦業發布去年年報后，科達爾礦業火速發布《Response to report published by Hainan Mining Co. Ltd.》（對海南礦業發布報告的回應）的公告。

合資方：未完成內部估算審核！上市公司：不存在此問題

根據科達爾礦業的公告內容，盡管海南礦業聲稱新增1547萬噸鋰輝石資源，但科達爾了解到，該報告中的相關表述基于海南礦業編制的內部估算，其依據是2025年之前公布的鉆探結果，最近一次公布于2025年12月17日。目前，科達爾尚未完成對這一內部估算的審核，且不清楚該估算是否經過獨立審計和驗證，以確認其符合JORC準則。

每經記者注意到，所謂JORC是指Joint Ore Reserves Committee（礦石儲量聯合委員會）的縮寫，在礦業領域特指其制定的 《澳大拉西亞勘查結果、礦產資源量與礦石儲量報告規范》（JORC 準則）。在海南礦業去年年報寫到的資源量上，計算標準是寫的JORC準則。

科達爾礦業指出，此前于 2025 年 12 月 17 日公布的布谷尼項目核心勘探區布穆（Boumou）的鉆探結果顯示該勘探區存在資源增長潛力，但地質解譯工作仍在進行中，這些結果在宣布礦產資源估算量（MRE）增加之前，需要經過獨立審計和JORC評估。任何符合JORC準則的礦產資源估算量變更，公司將在獲得相關結果后通過倫交所監管新聞服務（RNS）予以公告，預計短期內不會有此類公告發布。除開公開之外，科達爾礦業還發了一份媒體澄清聲明，與上述公告內容基本一致。而在4月14日官網，科達爾礦業又再度提及此事。

4月15日下午，每經記者從海南礦業方面獲悉，公司年報披露的鋰輝石礦資源量及儲量數據，是布谷尼鋰礦項目公司LMLB管理層依據報告期內完成的相關儲量評估工作更新，計算標準是按照JORC準則，不存在未完成內部審查的問題，“我們關注到了Kodal（科達爾礦業）發布的公告，目前已進行了溝通交流，后續兩家上市公司在披露相關信息時會盡量保持同步”。

另外，每經記者從科達爾礦業3月3日官網還注意到一個信息，是KMUK向馬里政府支付的1500萬美元款項的賠償索賠，啟動仲裁程序。科達爾礦業已于3月就收到的KMUK仲裁通知提交了答辯狀。科達爾礦業表示，自2024年11月5日公告發布以來，公司已與海南礦業方面代表舉行會議并進行函件往來，就賠償索賠相關問題展開磋商，但相關討論未能促成問題解決。