財報透視｜“氣”勢轉(zhuǎn)弱：皖天然氣營收凈利齊下滑，2026年經(jīng)營目標(biāo)保守

4月9日，皖天然氣(603689)披露2025年年度報告，2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入51.09億元，同比下降11.90%；歸母凈利潤3.24億元，同比下降2.45%；扣非凈利潤3.21億元，同比下降1.34%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.56億元，同比下降24.96%。

公司2025年度分配預(yù)案為：擬向全體股東每10股派現(xiàn)3元（含稅）。

資料顯示，皖天然氣主要從事安徽省內(nèi)天然氣長輸管線的投資、建設(shè)和運營、銷售貿(mào)易、城市燃氣、設(shè)施安裝以及綜合能源等業(yè)務(wù)。

報告期內(nèi)，公司全年實現(xiàn)輸售氣量39.65億方，同比下降11.78%；營業(yè)收入51.09億元，同比下降11.90%；利潤總額4.39億元，同比下降4.80%；總資產(chǎn)75.24億元，負(fù)債總額32.33億元，資產(chǎn)負(fù)債率42.96%；歸屬于母公司所有者的權(quán)益為37.10億元。

其中，公司長輸管線業(yè)務(wù)收入同比下降6.70%。

皖天然氣提及，城燃業(yè)務(wù)方面，省內(nèi)各地市城燃特許權(quán)已基本授予完畢，區(qū)域拓展空間受限。工業(yè)直供方面，玻璃、陶瓷等用戶需求下降，存量市場用氣下滑，同時“三桶油”等上游企業(yè)向終端市場延伸，增量市場拓展面臨困難。

另外，受地緣政治等因素影響，天然氣資源價格的不確定性增加。加之天然氣終端價格順導(dǎo)機制正逐步落實實施，但部分區(qū)域仍存在機制傳導(dǎo)不暢的現(xiàn)象，可能對公司天然氣市場經(jīng)營的穩(wěn)定性造成一定影響。

面對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長瓶頸，皖天然氣將目光投向綜合能源領(lǐng)域，尤其是新能源汽車充換電業(yè)務(wù)。分行業(yè)來看，2025年，該板塊收入同比暴增76.72%至1.15億元，看似亮眼，但實則毛利率為-9.59%。

皖天然氣坦承，綜合能源、充換電等新興業(yè)務(wù)尚處發(fā)展初期，盈利能力、技術(shù)積累及市場拓展未達預(yù)期，對主業(yè)支撐不足。

皖天然氣在年報中透露，公司2026年計劃營業(yè)收入50.97億元，利潤總額4.72億元，實現(xiàn)安全生產(chǎn)“九無”目標(biāo)和8項安全控制指標(biāo)。

對比2025年的財務(wù)數(shù)據(jù)，皖天然氣的營收目標(biāo)較為保守。

來源：讀創(chuàng)財經(jīng)

審讀：馬如驍