太古“亮”了，九龍倉“不希望太悲觀”……

商D天下

一周一會，

縱覽最接近真實的全球零售風云。

03.09-03.15

太古2025年收入904.67億港元，同比增長10%

九龍倉置業(yè)2025年收入微降1%至128.15億港元英格卡購物中心任命海文天為全球總裁

北京五環(huán)內(nèi)最大商業(yè)綜合體太古坊預計2027年投用

德國超市巨頭穆勒將在中國開設亞洲首店

霸王茶姬擬進入韓國市場

Costco全國第8店或落戶泉州

名創(chuàng)優(yōu)品今年擬繼續(xù)在港開店

維密關閉中國首家最大旗艦店

泡泡瑪特將在美國加州開設總部

1

商業(yè)地產(chǎn)

業(yè)績/租金

01

太古2025年收入904.67億港元，同比增長10%

太古股份有限公司(簡稱“太古”)截至2025年12月31日，全年收入904.67億元(港元，下同)，同比增長10%；股東應占基本溢利為113.73億元，同比增長9%。

報告期內(nèi)，太古地產(chǎn)千億元投資計劃推進順利，投向中國內(nèi)地的大部分資金已落地北京太古坊、三亞太古里、西安太古里等項目。香港方面，太古正因應市場環(huán)境，調(diào)整在太古坊下一個階段的發(fā)展計劃。去年香港零售市場環(huán)境逐步改善，旗下3家商場出租率維持在100%，商場零售收入亦有增長，他對香港零售及商業(yè)地產(chǎn)前景持樂觀態(tài)度。

02

新城控股1-2月商業(yè)運營收入23.49億元

3月11日，新城控股集團發(fā)布2026年2月份經(jīng)營簡報。商業(yè)運營方面，2月份實現(xiàn)商業(yè)運營總收入約11.48億元，比上年同期增長1.86%；1-2月累計實現(xiàn)商業(yè)運營總收入約23.49億元，比上年同期增長2.62%。

03

廣州IFC續(xù)租率超86％，越秀房產(chǎn)基金2025年營收18.56億

3月11日，越秀房產(chǎn)基金率先公布了2025年的成績單。期內(nèi)，基金實現(xiàn)總收入18.56億元，物業(yè)收入凈額為12.84億元，核心經(jīng)營指標保持穩(wěn)定。

值得關注的是，越秀房產(chǎn)基金于融資端的優(yōu)化成果顯著，期末基金平均融資成本降至3.61%，較2024年的4.16%下降55個基點，進一步強化財務安全邊際。

04

坐擁香港兩大“收租王”也沒招，九龍倉置業(yè)2025營收仍降

坐擁海港城與時代廣場兩大巨擘的“收租王”，九龍倉置業(yè)2025年收入微降1%至128.15億港元(約合人民幣145億元)，營業(yè)盈利減少4%至93.49億港元(約合人民幣106億元)。

若計入投資物業(yè)高達105.28億港元(約合人民幣119億元)的重估減值凈額影響，股東應占虧損達到42.57億港元(約合人民幣48億元)，而2024年同期則為盈利8.91億港元(約合人民幣10億元)。

撇除投資物業(yè)重估減值的影響，九龍倉置業(yè)基礎凈盈利則能同比上升5%，錄得64.56億港元(約合人民幣73.4億元)。

發(fā)布會上，九龍倉管理層表示：“關于零售市道，今年1月、2月我們初步看到的情況還算可以。但始終要考慮變數(shù)。比如歐洲過來的游客可能會增加，但東方這邊的游客可能會減少或者停留時間變短。所以這個變局，如果目前的開局情況能持續(xù)下去，其實今年整體銷售我不希望太悲觀?！?/p>

開業(yè)/新招

01

北京五環(huán)內(nèi)最大商業(yè)綜合體太古坊預計2027年投用

3月12日，據(jù)北京發(fā)布消息，北京太古坊主體結(jié)構(gòu)已全部完工，預計2027年投入使用。

據(jù)介紹，頤堤港二期項目建筑面積56萬平方米，涵蓋7座優(yōu)質(zhì)甲級辦公樓、1座酒店和多座商業(yè)樓。二期建成后，將通過兩條空中連廊、六條地下連廊與現(xiàn)有頤堤港購物中心全面連通，形成集購物、辦公、酒店、濱水休閑于一體的、北京五環(huán)以內(nèi)最大的商業(yè)綜合體，并啟用全新名稱“北京太古坊”。

2

品牌追蹤

新店來了

01

德國超市巨頭穆勒將于今年下半年在中國開設亞洲首店

德國老牌日用品連鎖超市穆勒將于今年下半年在中國開設亞洲首店。據(jù)了解，此次亞洲首店落地，是上海市浦興路街道與國際零售企業(yè)穆勒有限公司達成戰(zhàn)略合作的結(jié)果。穆勒超市還將拓展長三角乃至全國市場，計劃五年內(nèi)在中國開設200至500家門店。

02

霸王茶姬擬進入韓國市場

霸王茶姬發(fā)布消息稱，公司將進入韓國市場，首店將于2026年第二季度正式開業(yè)。這是霸王茶姬進入的第8個海外市場。霸王茶姬韓國首店的選址在首爾江南（Gangnam），為首爾的核心商務樞紐。

據(jù)了解，霸王茶姬還將同步開設另外兩家門店，分別選址首爾核心零售、娛樂商圈龍山（Yongsan）的I'Park Mall，以及年輕人聚集的大學城新村（Sinchon）。

03

Costco全國第8店或落戶泉州

3月11日，泉州城建集團透露已與Costco開市客相關板塊達成初步合作意向，擬落地福建首家門店，選址或為“市井十洲城”項目。此舉若成，將使Costco首次進入福建，并突破此前僅布局長三角、珠三角核心城市的格局。目前尚未獲Costco官方確認，后續(xù)仍需完成審批、簽約、建設等環(huán)節(jié)。

04

名創(chuàng)優(yōu)品今年擬繼續(xù)在香港開店，目前共有34間分店

3月11日，名創(chuàng)優(yōu)品副總裁兼首席風控官楊云云表示，公司今年計劃繼續(xù)在香港開設新店，包括更大的門店、快閃店以及升級版門店。

據(jù)悉，名創(chuàng)優(yōu)品于2016年進軍香港市場，目前在香港共有34間分店。楊云云指出，香港連接內(nèi)地與世界，品牌在香港地區(qū)的展示有助于提升品牌影響力。

根據(jù)公開資料，截至去年9月，名創(chuàng)優(yōu)品已在全球120個國家及地區(qū)擁有逾8000間分店。楊云云透露，公司接下來將在各地區(qū)深耕細作，帶領100個中國IP走向全世界。

05

精品咖啡品牌Grid Coffee預計2026年新開約150家店

3月12日消息，中國精品咖啡品牌Grid Coffee全國門店規(guī)模已突破130家，預計2026年將繼續(xù)拓展約150家新門店，達到250-300家門店體量。

資料顯示，Grid Coffee成立于2021年，由猿輔導母公司看云控股集團投資成立，該品牌以“核心商圈+高流量場景”為選址策略，客單價約30元，主要面向追求品質(zhì)的進階咖啡消費者。品牌于2022年8月在北京三里屯以咖啡車形式起步試營業(yè)，同年9月在北京王府井銀泰in88開設首家正式門店。成立三年間，其全國門店規(guī)模已突破130家，覆蓋北京、上海、成都等國內(nèi)多個城市。

業(yè)績速覽

01

Zara的母公司、西班牙Inditex集團2025財年銷售額增長7%至399億歐元

Zara 的母公司、西班牙快時尚零售集團 Inditex近日公布了截止2026年1月31日的2025財年業(yè)績數(shù)據(jù)：銷售額398.64億歐元，增長3.2%（按固定匯率計算增長7%），連續(xù)第四年實現(xiàn)增長。凈利潤也創(chuàng)下新高，增長6%至62.2億歐元。

02

HUGO BOSS發(fā)布2025年財報：全球營收增長2%，中國為首的亞太區(qū)降5%

當?shù)貢r間3月10日開盤前，德國時尚奢侈品集團 HUGO BOSS公布了2025全年及第四季度關鍵財務數(shù)據(jù)：在持續(xù)的宏觀經(jīng)濟和地緣政治不確定性下，按實際匯率計，集團全年銷售額同比下降1%至43億歐元，按不變匯率計增長2%。

得益于假日季節(jié)的成功帶動以及實體零售的恢復，第四季度的增長尤為強勁，按不變匯率計，銷售額同比增長7%至12.81億歐元。就地區(qū)來看，中國市場在內(nèi)的亞太區(qū)全年銷售額下降5%，主要受到了中國本地需求低迷影響。

03

老鋪黃金發(fā)布盈利預告：2025年銷售額和凈利潤均增長兩倍以上

3月11日，“古法黃金第一股”老鋪黃金發(fā)布了未經(jīng)審核的2025全年正面盈利預告。數(shù)據(jù)顯示，集團預計2025年將錄得凈利潤48億至49億元人民幣，較2024年大漲226%至233%。銷售業(yè)績（含稅營收）：預計約在310億元至320億元之間，較2024年增長約216%至227%。對比2024年，集團2025年新增門店10家、優(yōu)化及擴容門店9家，產(chǎn)生了顯著的增量營收貢獻。

04

樂高銷售額超越全球玩具市場，創(chuàng)下歷史新高

樂高公布2025年消費者銷售額同比增長16%，表現(xiàn)優(yōu)于全球玩具市場7%的整體增速，也跑贏部分競爭對手。2025年，樂高總營收增長12%，達835億丹麥克朗(約合130億美元)；支出增長11%，主要因公司持續(xù)投資新的零售渠道、產(chǎn)能、辦公場所及貼近主要市場的供應鏈能力。

05

絲塔芙的母公司、高德美集團年銷售額破50億美元大關

Cetaphil（絲塔芙）的母公司——瑞士皮膚科學護膚集團高德美公布2025年度業(yè)績數(shù)據(jù)：凈銷售額創(chuàng)紀錄達52.07億美元，首次突破50億美元大關，按固定匯率計算增長17.7%，主要由銷量增長驅(qū)動。皮膚科護理同樣實現(xiàn)兩位數(shù)凈銷售額增長，其中印度和中國市場表現(xiàn)尤為突出。

關店

01

維密關閉中國首家最大旗艦店

美國內(nèi)衣品牌維多利亞的秘密Victoria’s Secret宣布關閉其在中國市場的首家旗艦店，這一舉措標志著品牌在華零售渠道戰(zhàn)略或迎來重大調(diào)整。該旗艦店位于上海淮海路力寶廣場，面積超2000平方米，是維密進入中國市場以來的標桿性門店，承擔全品類銷售、品牌形象展示及體驗式營銷等多重功能。該旗艦店的閉店意味著品牌正從高成本、大型門店模式向輕量化、數(shù)字化及下沉市場拓展的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

02

據(jù)報永旺中國將關停天津、河北超市，湖北新開23家精選社區(qū)店

據(jù)媒體報道，永旺中國確認已啟動業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整，終止天津及河北三河地區(qū)部分超市運營，將資源集中至華中、華南高增長區(qū)域。報道稱，該公司計劃

2026年前在湖北、湖南、廣東及香港新開23家門店，其中湖北率先推出“精選社區(qū)超市”新業(yè)態(tài)，聚焦生鮮日配與即時配送。

根據(jù)公開資料整理，新業(yè)態(tài)單店面積縮小至千余平方米，SKU控制在3000以內(nèi)，配套3公里到家配送、7天無理由退貨，以“新鮮、實惠、便利”匹配社區(qū)高頻需求。

永旺中國稱，關店與開店的同步推進旨在優(yōu)化虧損門店現(xiàn)金流，為2026年擴張儲備資本。

公司戰(zhàn)略

01

庫迪在省會及以上城市暫停開放聯(lián)營申請

庫迪咖啡在重點城市(直轄市、省會等)不再接受加盟或聯(lián)營，對此，庫迪咖啡官方回應稱，自3月1日起，省會以上城市暫停開放聯(lián)營申請，會建立一批直營樣板形象店，以便更好提升客戶體驗。

02

泡泡瑪特將在美國加州開設總部

3月9日有消息稱，泡泡瑪特將在美國加利福尼亞州開設總部。對此，泡泡瑪特有關人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，“美國區(qū)域總部信息屬實。”

03

為期1年，山姆中國首次進行單店大調(diào)改

近日，山姆正式宣布，北京山姆亦莊店將啟動全面停業(yè)升級改造，此次改造周期長達一年，是山姆中國首次對單店進行大規(guī)模、系統(tǒng)性、長期停業(yè)調(diào)改，引發(fā)行業(yè)與消費者廣泛關注。

公開資料顯示，山姆亦莊店是北京市第二家、全國第五家山姆門店，自2010年11月14日正式開業(yè)以來，已陪伴消費者超過15年時間。根據(jù)官方公告，該店于2026年3月4日正式暫停線下運營，啟動全面升級改造工程，整體停業(yè)調(diào)整時長約一年，預計于2027年初煥新亮相。

目前，門店正進行內(nèi)部遺留裝修拆除工作，預計3月底或4月初實現(xiàn)全面開工，工程分兩階段推進，第一階段計劃2026年底完成項目主體竣工驗收，確保2027年初山姆店順利煥新營業(yè)，第二階段推進商場區(qū)域整體精裝修，預計2027年下半年實現(xiàn)整體商業(yè)開業(yè)。

3

人來人往

01

黃萌出任金鷹商貿(mào)集團CEO，曾在華潤、合生履職

3月9日，金鷹商貿(mào)集團任命黃萌為首席執(zhí)行官(CEO)，并于當天正式上任。有知情人士透露該消息屬實。公開資料顯示，黃萌已在商業(yè)地產(chǎn)領域深耕近 20年，曾在華潤、合生履職。

作為國內(nèi)知名的商業(yè)地產(chǎn)運營商，金鷹商貿(mào)集團在全國20余座核心城市布局超過30個商業(yè)項目，商業(yè)總面積超275萬平方米。

02

Chanel中國前高管加入Balmain任亞太區(qū)總經(jīng)理

據(jù)快訊，法國奢侈品牌Balmain日前宣布任命蔡文婷Annis Cai為亞太區(qū)總經(jīng)理，該任命將于3月30日正式生效。據(jù)悉，蔡文婷擁有復旦大學管理學院碩士學位，加入Balmain之前，她擔任郭愛彼中國區(qū)零售總監(jiān)、Harrods中國區(qū)總經(jīng)理。

03

The North Face全球品牌總裁離任

美國服飾集團VF Corporation日前宣布，旗下戶外品牌The North Face全球品牌總裁Caroline Brown將于3月底離任，由Chris Goble接任。

Caroline Brown于2024年6月加入VF集團并出任The North Face全球品牌總裁，負責品牌的全球戰(zhàn)略、市場營銷及消費者體驗等核心業(yè)務，推動品牌在全球市場的產(chǎn)品設計、商品開發(fā)及品牌創(chuàng)意等多方面發(fā)展。接任者Chris Goble于2024年從Gap集團加入VF集團，曾負責集團新興品牌組合業(yè)務，并在集團出售Dickies后繼續(xù)承擔相關業(yè)務整合。

04

英格卡購物中心任命海文天為全球總裁

3月13日，英格卡購物中心宣布任命海文天為新任全球總裁，接替安心迪的職位，后者已被任命為英格卡集團宜家家居全球副首席執(zhí)行官兼首席財務官。

據(jù)悉，海文天于2022年加入英格卡購物中心，加入英格卡購物中心之前，他曾擔任Ikano Retail的物業(yè)與拓展總監(jiān)，負責管理宜家商場、購物中心及綜合體資產(chǎn)在東南亞和墨西哥市場的全價值鏈拓展業(yè)務。

4

資本捕手

收并購

01

LVMH將清理大眾品牌

全球奢侈品巨頭LVMH正在對旗下品牌進行戰(zhàn)略調(diào)整，著力清理大眾品牌，保證品牌形象和市場定價權(quán)不被稀釋。LVMH正考慮出售旗下歷史悠久的彩妝品牌Make Up For Ever，同時評估護膚品牌Fresh以及與流行歌手蕾哈娜合作創(chuàng)立的Fenty Beauty的部分股權(quán)。清理非核心大眾品牌，將資源集中于高端奢華美妝。

02

貢茶要被賣了

有市場消息稱，貢茶的股東美國私募股權(quán)投資公司?TA Associates正在考慮出售該品牌，并已與摩根大通就潛在交易展開合作。若交易達成，貢茶的估值可能達到約20億美元（約合人民幣140億元）。2019年，TA Associates以約2.88億美元的價格收購貢茶100%股權(quán)。若按照此次傳出的估值計算，貢茶的身價在過去約7年間已增長至原來的近6倍。

03

意大利奢侈針織品牌Missoni 的創(chuàng)始家族退出，股權(quán)全面易手

德國糖果制造商Katjes Group旗下專注于消費品的戰(zhàn)略投資集團Katjes International發(fā)布公告稱，其全資子公司Katjes Quiet Luxury已簽署協(xié)議，將收購意大利奢侈針織品牌米索尼（Missoni）約27%的股份。本次收購價款主要以自有資金支付。此外，Katjes International增發(fā)債券1500萬歐元，發(fā)行總規(guī)模增至2億歐元。與此同時，Missoni公司目前的少數(shù)股東，意大利成長型股權(quán)投資公司FSI將在本次交易過程中全面收購Missoni創(chuàng)始家族所持股份，成為品牌的控股方。

04

物美接手永旺超市華北4家關閉門店

據(jù)報道，永旺超市天津及燕郊(河北省廊坊市三河市下轄鎮(zhèn))4家門店將終止營業(yè)，相關超市業(yè)務將由物美接手運營。

此前，永旺中國正式宣布，位于天津的3家超市(永旺超市泰達店、永旺超市中北店、永旺超市津南店)以及三河市的1家超市(永旺超市燕郊店)將于2026年3月23日營業(yè)結(jié)束后，正式終止營業(yè)。值得注意的是，4家門店在3月6日均發(fā)布了“關于超市區(qū)域店鋪換新的告知”。

IPO

01

華萊士正式宣布退市

3月11日，“華萊士正式宣布退市”話題沖上微博熱搜。在登陸新三板近十年后，“洋快餐之王”華萊士正式宣布揮別資本市場。華萊士決定退市并非突然。早在今年1月9日，華士食品就宣布公司將申請終止掛牌。至1月22日，華士食品正式宣布公司股票停牌。

封面圖片來源官博前灘太古里官方小紅書

消息來源贏商網(wǎng)、 紐約時報、CPP LUXURY、BOF、歐洲時報、時尚商業(yè)daily、華麗志、日經(jīng)中文網(wǎng)、流通新聞、界面新聞、財華社、新浪財經(jīng)、36氪、野馬財經(jīng)、經(jīng)濟日報、中新社、第一財經(jīng)、品牌服裝網(wǎng)、墨爾本時代報、東方財富網(wǎng)、中國網(wǎng)地產(chǎn)、AFN研究院、觀點網(wǎng)、澳洲財經(jīng)見聞、ACB News《澳華財經(jīng)在線》、 泰國《世界日報》、新加坡《海峽時報》、21世紀經(jīng)濟報道、hket

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