大年初四，特朗普終于敲定訪華時(shí)間，一待就是3天，此行絕不尋常

2月20日早上就傳來(lái)了消息，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將會(huì)在3月31號(hào)到4月2號(hào)期間訪問(wèn)中國(guó)，一共待三天。這不是一次普通的外交訪問(wèn)，而是在重要的時(shí)間點(diǎn)上牽涉到貿(mào)易、科技、臺(tái)海以及安全問(wèn)題，影響市場(chǎng)和民心的一次行程。2月19日，特朗普在華盛頓的一次會(huì)議上說(shuō)行程很滿，并回憶起2017年時(shí)的歡迎場(chǎng)景；2月20日，白宮宣布行程。去年十月，中美達(dá)成了一年期的貿(mào)易“休戰(zhàn)”協(xié)議，其中包括降低部分關(guān)稅以及出口限制。

這次訪華表面上是日程，實(shí)際上是為了算賬，關(guān)稅怎么走、芯片怎么放、農(nóng)產(chǎn)品怎么安排、稀土怎么掂量。特朗普兩邊都受壓：美國(guó)最高法院判定部分關(guān)稅政策為“非法”，法律依據(jù)受到打擊；制造業(yè)、農(nóng)業(yè)界擔(dān)憂不確定因素影響訂單。他過(guò)去曾提出要增加對(duì)中國(guó)的大豆、波音、能源產(chǎn)品的采購(gòu)量，現(xiàn)在需要回到談判桌上，但是司法以及國(guó)際環(huán)境的變化使得可獲得的結(jié)果難以預(yù)測(cè)。

中方的目標(biāo)很明確：繼續(xù)休戰(zhàn)，爭(zhēng)取降低關(guān)稅，并放松對(duì)先進(jìn)AI芯片出口的限制。高端芯片卡口近幾年越收越緊，企業(yè)鏈條周期拉長(zhǎng)、成本提高、預(yù)期搖擺。如果能夠獲得階段性放松的信號(hào)，那么工廠以及資本市場(chǎng)的回暖就會(huì)先于其他方面出現(xiàn)。中國(guó)在稀土等重要資源方面擁有杠桿，目的是為了穩(wěn)定預(yù)期、穩(wěn)定關(guān)系，防止出現(xiàn)大的波動(dòng)。

選擇一季度末“卡點(diǎn)”出訪，符合企業(yè)報(bào)表和宏觀數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)。給出目前階段性的框架，即便只能給市場(chǎng)提供一個(gè)穩(wěn)定的趨勢(shì)，也能夠使市場(chǎng)的觀望情緒轉(zhuǎn)化為試單。特朗普需要有可以向國(guó)內(nèi)交待的成果包：看得見(jiàn)的訂單和明確的減稅路線；中國(guó)需要建立可以落地的外部環(huán)境，降低噪音，集中精力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)、發(fā)展科技、擴(kuò)大消費(fèi)。雙方努力尋找最大公約數(shù)。

原則性問(wèn)題推進(jìn)速度較慢，臺(tái)海問(wèn)題屬于中方底線；經(jīng)貿(mào)問(wèn)題鏈條長(zhǎng)、牽涉利益方多，短期內(nèi)難以下結(jié)論；芯片限制是出于安全審查考慮，松口不易。三天之內(nèi)全部拿下是不可能的，但是把溝通重新啟動(dòng)起來(lái)很重要。聯(lián)合聲明里如果含有“建設(shè)性”、“務(wù)實(shí)”、“階段性成果”這些詞，那么就會(huì)對(duì)接下來(lái)半年的節(jié)奏產(chǎn)生影響。

產(chǎn)業(yè)界、金融市場(chǎng)場(chǎng)外的聲音很明確：制造端和農(nóng)業(yè)帶最擔(dān)心訂單能不能穩(wěn)定，每次關(guān)稅上調(diào)都會(huì)使供應(yīng)鏈重新計(jì)算、庫(kù)存策略調(diào)整、現(xiàn)金流受到擠壓；資本厭惡驚嚇，清晰的溝通窗口和可預(yù)期的磋商日程可以節(jié)省試錯(cuò)成本。特朗普對(duì)于行程的風(fēng)向偏向積極，提到2017年的禮遇以及這次緊湊的節(jié)奏，有利于談判的氛圍。

關(guān)稅降低幅度以及各類別的先后順序，都是企業(yè)最為關(guān)心的施工圖。即使是在科研合作、低算力產(chǎn)品、特定行業(yè)的試點(diǎn)中打開(kāi)一個(gè)小小的缺口，也將會(huì)形成一條明顯的信號(hào)鏈，從而使得市場(chǎng)迅速地自我修復(fù)過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

最高法院的判決使行政方面在法律邊界之內(nèi)尋找工具箱，行動(dòng)不能粗暴；制造業(yè)和農(nóng)業(yè)界對(duì)于不確定性的厭惡會(huì)轉(zhuǎn)化成選民的壓力。特朗普要的是可以驗(yàn)證的成績(jī)單以及具體的數(shù)字。中國(guó)的“干貨”給不給，要看其他敏感問(wèn)題處理的程度。美國(guó)對(duì)臺(tái)軍售是最鋒利的一根刺。中國(guó)的立場(chǎng)很堅(jiān)定：紅線不能碰。

這是特朗普2017年之后第二次訪問(wèn)中國(guó)，也是近幾年來(lái)少有的正式訪華。除了禮節(jié)之外，更重要的是把“看不見(jiàn)的溝通”拉回到“看得見(jiàn)的會(huì)晤”中來(lái)，既是對(duì)過(guò)去一年的總結(jié)，又是對(duì)下一年的校準(zhǔn)。全球經(jīng)濟(jì)依然疲軟、地緣政治陰霾不散，中美摩擦聲音太大，理性多一點(diǎn)、情緒少一點(diǎn)、節(jié)奏放慢一點(diǎn)，都是利好。三天北京行不是“終局戰(zhàn)”，更像是新賽程的發(fā)令槍。盯緊內(nèi)容和路線圖，守好邊界和溫度，給會(huì)面一些耐心，把復(fù)雜的事情拆分成可以做的小步，才能走得更穩(wěn)。