關店200多家，半年虧損8億，永輝超市“胖改”計劃失敗了么？

永輝超市這些年日子不好過，從2021年起業績就一路下滑。生鮮超市本來是它的強項，可線上電商和社區團購搶了太多生意。顧客懶得出門，手機點幾下貨就到家了。

實體店客流少，庫存積壓，成本高。管理層試過各種辦法，但關店成了家常便飯。低效門店一關再關，資產處理和員工安置都花錢。資金鏈緊巴巴的，負債率高得嚇人。

供應商那邊也鬧矛盾，貨源不穩。整個零售業都在洗牌，永輝被擠到邊上。

2024年春天，張軒松跑到許昌找于東來取經。胖東來那套模式有名，員工待遇好，服務周到，商品質量高。永輝想借這東風翻身。

6月首批門店改造完開業，鄭州和北京的店人氣爆棚。加了試吃區、健康角，寵物服務啥的。顧客覺得新鮮，客流上來。但改造花大錢，布局改動，設備更新。

內部機制沒跟上，員工工資沒漲多少，服務熱情有限。商品價格調高了點，顧客又跑去電商買便宜貨。

改造推進中，關店也沒停。2024年下半年關了不少家，2025年關得更多。尾部門店太多，拖累整體。采購部門瘦身，技術團隊減員，總部優化。供應鏈精簡供應商，結款周期拉長。

供應商不樂意，偶爾斷貨。線上業務占比上來了，但訂單量掉。嘗試自有品牌，像橙汁洗衣液，但沒啥名氣。葉國富2024年9月買進股份，當了大股東。

名創優品那套效率打法帶進來，加速上新貨。

葉國富上臺后，改革小組成立。強調學胖東來是出路。2025年調改多家門店，關掉更多不匹配的。庫存堆著，自有品牌風格亂，顧客摸不清永輝賣啥。

2025年全年，永輝關店關得狠。調改停業損失大，資產報廢，裝修費，毛利掉。關店賠違約，員工補償。境外投資也虧。連續五年虧，累積不少?！芭指摹边M到第二年，還在陣痛期。

葉國富喊方向對，別怕路遠。但市場耐心有限，投資人擔心永輝撐不撐得住。門店調改超多家，只剩少數沒動。2026年關店少，調改尾聲。

胖東來那邊，于東來2026年過年后退休，當顧問。決策委員會接手。永輝學它，但規模大，家族管理難復制。

胖東來小而精，永輝全國鋪開，供應鏈復雜。員工激勵沒到位，服務跟不上。顧客反饋價格貴，品質提升有限。零售業競爭烈，線上線下融合是趨勢。永輝深耕商品門店組織，或有轉機。

關店潮從華東中部擴散，北京鄭州多家關。低效店盈利差，關了止損。員工轉崗補償，租賃糾紛。供應鏈直采多，但不穩。線上訂單滑，自有品牌認知低。

葉國富推快速上貨，超市不適應。庫存積壓，風格不一。盒馬線上強，山姆會員綁中產。永輝邊緣化。胖改方向對，執行節奏關鍵。

2025年預虧公告出，虧損擴。調改關店損失主因。資產投入大，毛利少。境外股權變損。長期資產減值。現金流降，貨幣資金縮。短期借款多，應付賬款堆。綜合負債率高。轉型期陣痛明顯。胖改過半程，存量門店少。

永輝CEO王守誠2026年全員信反思。追規模偏離初心，辜負員工顧客。謝胖東來幫扶。關店近尾聲，分紅員工。利潤共享建信任。2026年深耕年，商品力門店運營組織激活。轉型2到3年出瓶頸。