2025 雙抗 & ADC 全景數(shù)據(jù)：全球格局與中國力量

2025 年全球生物藥市場迎來重磅成績單，雙抗與 ADC（抗體藥物偶聯(lián)物）兩大賽道均交出高速增長答卷，成為腫瘤治療與精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域的核心增長引擎。數(shù)據(jù)顯示，2025 年全球雙抗市場規(guī)模達(dá) 178 億美元，同比增長 34%；ADC 市場規(guī)模 165.1 億美元，同比增長 27%，兩大領(lǐng)域合計(jì)規(guī)模超 340 億美元，且均呈現(xiàn)出龍頭產(chǎn)品領(lǐng)跑、新銳品種快速崛起、中國藥企加速突圍的行業(yè)特征。

雙抗與 ADC 藥物歷年銷售額匯總表

雙抗市場：羅氏雙巨頭領(lǐng)跑 腫瘤品類成新增長極

雙抗賽道的高速增長，離不開頭部產(chǎn)品的持續(xù)發(fā)力與新品的快速放量。2025 年全球 18 款已上市雙抗新藥合計(jì)銷售額 178 億美元，若計(jì)入康方生物兩款雙抗，市場規(guī)模將突破 180 億美元，延續(xù)了近十年的高增長態(tài)勢，2014-2025 年復(fù)合增長率遠(yuǎn)超傳統(tǒng)生物藥。

羅氏依舊是雙抗市場的絕對領(lǐng)導(dǎo)者，其兩款核心產(chǎn)品包攬了市場超 60% 的份額。血友病領(lǐng)域的 FIX/FX 雙抗 Hemlibra 2025 年銷售額達(dá) 65.17 億美元，保持強(qiáng)勁增長，非八因子抵抗患者群體的快速滲透成為核心驅(qū)動力，盡管未來將面臨諾和諾德 Mim8 的競爭，但短期市場地位仍難撼動；眼科領(lǐng)域的 VEGF/Ang2 雙抗 Vabysmo 首次突破 50 億美元大關(guān)，銷售額達(dá) 54.44 億美元，美國市場超 60% 為初治患者，全球市場份額的持續(xù)提升讓其成為眼科生物藥的新標(biāo)桿。

腫瘤雙抗的崛起成為 2025 年雙抗市場的最大亮點(diǎn)，整體占比已達(dá)三分之一，血液瘤與實(shí)體瘤雙抗均實(shí)現(xiàn)快速增長。安進(jìn)的 CD3/CD19 雙抗 Blincyto 銷售額 15.59 億美元，同比增長 28%，成為血液瘤雙抗的核心品種；其 2024 年新上市的 DLL3/CD3 雙抗 Imdelltra 首年銷售額即達(dá) 6.27 億美元，四季度單季銷售額 2.34 億美元，預(yù)計(jì) 2026 年將突破 10 億美元，成為實(shí)體瘤雙抗的標(biāo)桿。強(qiáng)生則在雙抗領(lǐng)域多點(diǎn)開花，EGFR/cMET 雙抗 Rybrevant 銷售額 7.34 億美元，較 2024 年翻倍增長，多發(fā)性骨髓瘤領(lǐng)域的 BCMA/CD3 雙抗 Tecvayli 與 GPRC5D/CD3 雙抗 Talvey 合計(jì)銷售額 11.3 億美元，展現(xiàn)出強(qiáng)大的產(chǎn)品管線競爭力。

CD3/CD20 靶點(diǎn)成為血液瘤雙抗的熱門賽道，多款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)快速滲透，僅該靶點(diǎn)雙抗 2025 年合計(jì)銷售額即達(dá) 5.4 億美元，在 DLBCL、FL 等淋巴瘤適應(yīng)癥中逐步成為臨床重要選擇。

ADC 市場：六款重磅產(chǎn)品領(lǐng)跑 第一三共成最大贏家

相較于雙抗市場的羅氏一家獨(dú)大，ADC 市場呈現(xiàn)出多強(qiáng)爭霸的格局，2025 年全球 20 款已上市 ADC 新藥中，6 款銷售額超 10 億美元，其中 4 款邁入 20 億美元 “超級重磅炸彈” 行列，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

第一三共與阿斯利康合作的 HER2 ADC Enhertu 成為絕對的市場龍頭，2025 年銷售額飆升至 49.82 億美元，持續(xù)保持壟斷地位。其增長核心來自適應(yīng)癥的不斷拓展，不僅在 HER2 陽性乳腺癌一線治療中快速提升市場份額，還在胃癌、食管癌、子宮內(nèi)膜癌等多個瘤種中獲得 NCCN 指南推薦，中國市場的 HER2 低表達(dá)乳腺癌、胃癌適應(yīng)癥推廣也成為新的增長曲線。

安斯泰來與輝瑞合作的 Nectin-4 ADC Padcev 表現(xiàn)亮眼，2025 年銷售額 23.06 億美元，美歐市場增長超預(yù)期，其在尿路上皮癌中的全適應(yīng)癥布局成為核心優(yōu)勢，且 MIBC 新適應(yīng)癥的獲批為 2026 年增長奠定基礎(chǔ)。羅氏則憑借 HER2 ADC Kadcyla 與 CD79b ADC Polivy 占據(jù)第二梯隊(duì)，兩款產(chǎn)品 2025 年銷售額分別為 27.09 億美元、21.29 億美元，其中 Polivy 在一線 DLBCL 中患者份額達(dá) 36%，成為淋巴瘤治療的核心品種。

ADC 賽道的靶點(diǎn)多元化趨勢愈發(fā)明顯，除了經(jīng)典的 HER2、CD79b 靶點(diǎn)，Trop2、FRa、cMET 等靶點(diǎn)逐步崛起。吉利德的 Trop2 ADC Trodelvy 銷售額 13.97 億美元，在三陰乳腺癌二線治療中占據(jù)主導(dǎo)地位，一線治療適應(yīng)癥預(yù)計(jì) 2026 年下半年獲批；阿斯利康與第一三共合作的另一款 Trop2 ADC Datroway 上市后快速放量，季度環(huán)比增長 50%，并大幅上調(diào)銷售預(yù)期，其在 EGFR 突變非小細(xì)胞肺癌中的獨(dú)家優(yōu)勢成為核心競爭力。

中國力量：從跟跑到并跑 本土藥企躋身全球研發(fā)陣營

2025 年，中國藥企在雙抗與 ADC 兩大賽道均實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展，從早期的產(chǎn)品引進(jìn)、仿創(chuàng)結(jié)合，逐步走向源頭創(chuàng)新，多款產(chǎn)品獲批上市或進(jìn)入全球臨床后期，成為全球市場的重要參與者。

雙抗領(lǐng)域，康方生物成為本土藥企的標(biāo)桿，其 PD-1/CTLA-4 雙抗開坦尼（卡度尼利單抗）上市后快速放量，2023 年銷售額即達(dá) 1.88 億美元，成為全球首款獲批的 PD-1/CTLA-4 雙抗；PD-1/VEGF 雙抗依達(dá)方（依沃西單抗）的研發(fā)更是引領(lǐng)全球潮流，吸引跨國藥企紛紛布局該靶點(diǎn)，其海外上市申請已獲 Summit 遞交，PDUFA 日期定為 2026 年 11 月，有望成為首款出海的中國雙抗新藥。

ADC 領(lǐng)域，中國藥企的突破更為顯著，多款產(chǎn)品成為全球首創(chuàng)或同類最佳。榮昌生物的 HER2 ADC 愛地希 2025 年銷售額 1.3 億美元，在胃癌、乳腺癌適應(yīng)癥中持續(xù)放量，成為本土 ADC 的首個商業(yè)化標(biāo)桿；科倫博泰的 Trop2 ADC 佳泰萊成為全球首款獲批治療肺癌的 Trop2 ADC，打破了海外藥企在該領(lǐng)域的壟斷；樂普生物的 EGFR ADC 美佑恒則為全球首創(chuàng)，填補(bǔ)了該靶點(diǎn) ADC 的臨床空白。此外，百利天恒的 EGFR/HER3 雙抗 ADC、映恩生物的 HER2 ADC 均已進(jìn)入關(guān)鍵臨床階段，映恩生物產(chǎn)品預(yù)計(jì) 2026 年在美國遞交上市申請，中國 ADC 正從 “本土創(chuàng)新” 走向 “全球競爭”。

未來展望：賽道持續(xù)火熱 競爭與創(chuàng)新并存

雙抗與 ADC 的高速增長，印證了精準(zhǔn)生物藥在腫瘤治療中的核心地位，兩大賽道未來仍將保持高景氣度，但競爭也將愈發(fā)激烈。

雙抗領(lǐng)域，腫瘤免疫雙抗將成為研發(fā)核心，PD-1/VEGF、PD-1/CTLA-4 等靶點(diǎn)將迎來扎堆研發(fā)，而差異化靶點(diǎn)與適應(yīng)癥布局將成為企業(yè)競爭的關(guān)鍵；羅氏、安進(jìn)、強(qiáng)生等跨國藥企將繼續(xù)加碼，本土藥企則有望憑借成本優(yōu)勢與臨床速度在細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

ADC 領(lǐng)域，靶點(diǎn)創(chuàng)新與偶聯(lián)技術(shù)升級將成為核心方向，新一代 ADC 的安全性與有效性提升，以及在實(shí)體瘤中的廣泛布局，將推動市場持續(xù)擴(kuò)容，而第一三共、羅氏、阿斯利康等企業(yè)的管線競爭，以及中國藥企的全球化布局，將讓 ADC 賽道的全球競爭更加激烈。

對于中國藥企而言，2025 年是雙抗與 ADC 賽道的 “出海元年”，隨著多款產(chǎn)品向海外市場發(fā)起沖擊，本土創(chuàng)新藥企正逐步從 “跟跑者” 變?yōu)?“并跑者”，甚至在部分細(xì)分領(lǐng)域成為 “領(lǐng)跑者”。未來，如何實(shí)現(xiàn)技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新、臨床數(shù)據(jù)的全球認(rèn)可以及商業(yè)化的全球布局，將成為中國藥企在雙抗與 ADC 賽道立足全球的關(guān)鍵。

識別微信二維碼，添加抗體圈小編，符合條件者即可加入抗體圈微信群！

請注明：姓名+研究方向！

本公眾號所有轉(zhuǎn)載文章系出于傳遞更多信息之目的，且明確注明來源和作者，不希望被轉(zhuǎn)載的媒體或個人可與我們聯(lián)系(cbplib@163.com)，我們將立即進(jìn)行刪除處理。所有文章僅代表作者觀點(diǎn)，不代表本站立場。