華爾街想不通：美元潮汐割遍世界，怎么到中國(guó)就不靈了？

你有沒(méi)有想過(guò)一個(gè)問(wèn)題：美國(guó)印了那么多錢(qián)，憑什么全世界給它買(mǎi)單？現(xiàn)在大家為什么又漸漸不給他買(mǎi)單了？

以前這事兒美國(guó)人干得挺順。劇本是這樣的：第一步，開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，美元像洪水一樣沖向全球。第二步，拿著這些綠紙買(mǎi)你的商品、你的工廠、你的資源，你吭哧吭哧干活，攢下一堆美元。第三步，美國(guó)拍拍屁股說(shuō)“錢(qián)太多了要收一收”，美元回流，你們手里的資產(chǎn)——股市、樓市、匯率——嘩啦啦全崩了。第四步，華爾街帶著印好的新美元回來(lái)，白菜價(jià)把你們最值錢(qián)的東西全收走。

一個(gè)完整的“收割循環(huán)”，完美閉環(huán)。

這套玩法，美國(guó)玩了快五十年，屢試不爽。東南亞四小龍被它割過(guò)，拉美被它割過(guò)，日本被它割得三十年站不起來(lái)。但最近幾年，劇本突然卡殼了。最大的變數(shù)，叫中國(guó)。

一、那些年被美國(guó)“割”掉的亞洲面孔

先看看美國(guó)的“收割標(biāo)準(zhǔn)操作流程”是怎么練出來(lái)的。

1997年之前，韓國(guó)人有多自信？三星、現(xiàn)代、大宇，財(cái)閥們沖向全球，漢城街頭豪車(chē)遍地，年輕人人均炒股。外匯儲(chǔ)備300億美元，好像腰桿挺硬。

但美國(guó)資本看到的不是繁榮，是肥羊。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人：當(dāng)時(shí)韓國(guó)外債已經(jīng)飆到1100億美元，其中一半是短期債。什么意思？就像你月薪一萬(wàn)，卻借了五十萬(wàn)高利貸，還全是一個(gè)月后要還的。風(fēng)平浪靜時(shí)沒(méi)事，但只要有人喊一嗓子“他還不上”，擠兌就開(kāi)始了。

1997年10月，那一嗓子來(lái)了。

外資瘋狂撤離，韓元斷崖式下跌，央行拼命拋美元護(hù)盤(pán)。兩個(gè)月時(shí)間，外匯儲(chǔ)備從300億砸到只剩197億，再到12月幾乎見(jiàn)底。韓國(guó)政府不得不跪著向IMF求援，借來(lái)550億美元救命錢(qián)，代價(jià)是什么？

全面開(kāi)放金融市場(chǎng)。

結(jié)果是：韓國(guó)前八大銀行，全部被美國(guó)資本控股——最低持股51%，最高77%。三星股權(quán)被外資蠶食，大宇被迫肢解賤賣(mài)，現(xiàn)代重組后控股權(quán)易手。

一個(gè)號(hào)稱(chēng)“亞洲四小龍”的工業(yè)強(qiáng)國(guó)，一夜之間變成美國(guó)資本的“半殖民地”。此后二十年，韓國(guó)人依然努力干活、造芯片、造船，但利潤(rùn)的大頭，坐著飛機(jī)去了華爾街。

韓國(guó)的遭遇，不是孤例。日本更慘。

1985年之前，日本人走路都帶風(fēng)。汽車(chē)、家電、半導(dǎo)體，把美國(guó)本土企業(yè)打得滿地找牙。美國(guó)工廠大片倒閉，工人生銹，底特律變成“銹帶”。

美國(guó)反擊了——不是搞研發(fā)、不是提效率，而是把日本叫到紐約廣場(chǎng)飯店，在《廣場(chǎng)協(xié)議》上簽了字。

結(jié)果日元一年翻倍，日本出口產(chǎn)品價(jià)格暴漲，訂單嘩啦啦跑了。為了對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑，日本央行瘋狂降息，利率從5%砸到2.5%，錢(qián)多得像自來(lái)水。

日本人干了一件所有“錢(qián)太多”的人都干的事——炒股、炒房。東京地價(jià)四年翻了一倍半，股市五年翻三倍，一個(gè)東京的地皮能買(mǎi)下半個(gè)美國(guó)，日本人開(kāi)始喊“日本第一”。

然后，美國(guó)按下了絞殺鍵。

1989年，美聯(lián)儲(chǔ)暴力加息，日本為了穩(wěn)住匯率只能被迫跟進(jìn)，利率從2.5%一口氣拉到6%。

泡沫破裂的瞬間，比任何災(zāi)難片都慘烈。股票暴跌65%，地價(jià)腰斬，銀行壞賬堆積成山，日本三十年積累的國(guó)民財(cái)富，像沙子一樣從指縫漏光。

華爾街進(jìn)場(chǎng)了。那些破產(chǎn)的公司、賤賣(mài)的土地、崩潰的銀行，被美元一張張買(mǎi)走。這場(chǎng)收割，華爾街賺了多少？5萬(wàn)億到7萬(wàn)億美元。日本從此躺了三十年，從“第一”變成“失落的三十年”。

這就是美國(guó)的“收割術(shù)”：先讓你膨脹，再把你抽干，最后拿走你的骨頭熬湯。

二、2015年，劇本在中國(guó)身上失靈了

2015年，美國(guó)對(duì)中國(guó)發(fā)起了同樣的金融攻擊。

那一年發(fā)生了什么？人民幣貶值壓力巨大，資本外流像開(kāi)閘一樣。股市先瘋漲到5178點(diǎn)，然后斷崖式下跌，一個(gè)月蒸發(fā)20萬(wàn)億市值。千股跌停連續(xù)上演，散戶(hù)們眼睜睜看著賬戶(hù)數(shù)字腰斬再腰斬。

美國(guó)在背后做了什么？做空人民幣，拉升美元，引導(dǎo)全球資本從中國(guó)撤出，逼中國(guó)消耗外匯儲(chǔ)備。只要你護(hù)不住匯率，只要儲(chǔ)備見(jiàn)底，你就得跪——像韓國(guó)1997年那樣，向IMF求援，向華爾街開(kāi)門(mén)。

中國(guó)怎么應(yīng)對(duì)的？

央行直接進(jìn)場(chǎng)，拼命拋美元托人民幣。全年外匯儲(chǔ)備從3.8萬(wàn)億降到3.3萬(wàn)億，硬生生砸進(jìn)去5000億美元。

這5000億是什么概念？相當(dāng)于印尼一年的GDP，相當(dāng)于中國(guó)一年軍費(fèi)的兩倍多。2015年全年，中國(guó)短期資本凈流出高達(dá)4850億美元，占當(dāng)年GDP的4.6%。

代價(jià)慘重嗎？慘重。股市蒸發(fā)的20萬(wàn)億市值里，是無(wú)數(shù)中產(chǎn)家庭的養(yǎng)老金、買(mǎi)房錢(qián)、孩子的教育費(fèi)。千萬(wàn)散戶(hù)財(cái)富縮水，很多人至今還在回本的路上。

但中國(guó)守住了底線。

什么底線？金融主權(quán)。

外匯儲(chǔ)備還剩3.3萬(wàn)億，夠用。匯率穩(wěn)住了，沒(méi)崩。資本市場(chǎng)雖然重傷，但沒(méi)被外資抄底。華爾街拿著錢(qián)等在門(mén)口，最后發(fā)現(xiàn)門(mén)根本沒(méi)開(kāi)。

中國(guó)沒(méi)有被系統(tǒng)性收割。

這是美國(guó)這套“收割劇本”四十年來(lái)的第一次失靈。

三、為什么劇本失靈了？

因?yàn)橹袊?guó)做了三件美國(guó)沒(méi)料到的事。

第一，資本管制。資金進(jìn)出的“水龍頭”，中國(guó)手里握著。熱錢(qián)來(lái)的時(shí)候歡迎，但想跑？得排隊(duì)。想暴力砸盤(pán)？有限額。

第二，巨大的外匯儲(chǔ)備。3萬(wàn)多億美元的彈藥庫(kù)，足以支撐一場(chǎng)高強(qiáng)度的金融消耗戰(zhàn)。美國(guó)想打消耗戰(zhàn)？中國(guó)奉陪到底。

第三，也是最根本的——全產(chǎn)業(yè)鏈和自主權(quán)。韓國(guó)被收割時(shí)，產(chǎn)業(yè)再牛，金融命脈在別人手里。日本被收割時(shí)，技術(shù)再?gòu)?qiáng)，匯率被人捏著。中國(guó)不一樣：工業(yè)體系全球最全，內(nèi)需市場(chǎng)足夠大，金融系統(tǒng)雖然不完美，但聽(tīng)誰(shuí)的？聽(tīng)自己的。

美國(guó)印了美元，可以買(mǎi)到中國(guó)商品，但買(mǎi)不到中國(guó)的金融命門(mén)。錢(qián)花完了，想通過(guò)加息再把美元吸回去——回頭一看，吸不動(dòng)了。資金回流美國(guó)的路上，被中國(guó)這塊巨大的“礁石”擋了一半。

于是局面變成了：美國(guó)印錢(qián)買(mǎi)貨，貨到了，錢(qián)回不來(lái)了。

這就不是收割，而是出血。所以今天中美博弈的底層邏輯，不是什么價(jià)值觀沖突，不是什么人權(quán)問(wèn)題，就是最赤裸的現(xiàn)實(shí)——要么你被收割，要么我被憋死。沒(méi)有第三條路。

四、普通人該看懂什么

講這些大道理，跟咱普通人有什么關(guān)系？

關(guān)系太大了。

你炒股，就知道2015年的教訓(xùn)是什么——牛市狂歡時(shí)，你以為是自己的能力，其實(shí)是全球資本的潮汐在推。一旦潮水轉(zhuǎn)向，跑得慢的，尸骨無(wú)存。

你買(mǎi)房，就得明白——當(dāng)年日本年輕人貸款買(mǎi)房時(shí)，也以為自己抓住了時(shí)代，最后背了三十年還不完的債。

你存錢(qián)、買(mǎi)理財(cái)、換外匯，更得看懂——匯率背后是國(guó)家意志和金融博弈，不是簡(jiǎn)單的“美元強(qiáng)就換美元”。

更關(guān)鍵的是認(rèn)知。

曾經(jīng)有很多人告訴你：美國(guó)人講規(guī)則、講市場(chǎng)、講公平競(jìng)爭(zhēng)。但看看韓國(guó)、日本、東南亞的經(jīng)歷，美國(guó)的“市場(chǎng)規(guī)則”是這樣的——你弱的時(shí)候，它扶持你當(dāng)工人；你強(qiáng)的時(shí)候，它用金融收割你；你跪下求饒，它就拿走你的一切。

這不是陰謀論，是歷史書(shū)上一遍遍重演的事實(shí)。

2015年中國(guó)抗住了，不是運(yùn)氣，是代價(jià)換來(lái)的。那5000億美元、20萬(wàn)億市值蒸發(fā)、千萬(wàn)家庭的損失，換來(lái)的就是今天你還能用人民幣正常消費(fèi)、還能在中國(guó)境內(nèi)正常投資、還不用看著華爾街決定你房貸利率的日子。

有人覺(jué)得，跟美國(guó)低頭服軟，換來(lái)合作發(fā)展，不好嗎？

去看看1997年的韓國(guó)，看看1989年的日本。他們低頭了，換來(lái)什么？三十年爬不起來(lái)的日本，永遠(yuǎn)給華爾街打工的韓國(guó)。

還有人覺(jué)得，金融戰(zhàn)離自己很遠(yuǎn)。

可你孩子的留學(xué)費(fèi)用、你買(mǎi)的基金收益、你存銀行的錢(qián)能不能跑贏通脹、你下一份工作在哪里——哪一樣不被匯率和資本流動(dòng)影響著？哪一樣不在全球博弈的大盤(pán)子里？

美國(guó)那碗“割韭菜”的飯，吃了五十年，吃到中國(guó)這兒，真噎住了。

不是它不想吃，是我們拼命保住了自己的碗。

而保住這只碗的代價(jià)，是從2015年到現(xiàn)在，無(wú)數(shù)普通人一起扛過(guò)來(lái)的。

接下來(lái)，還得接著扛。