環(huán)旭電子市值破千億，張氏兄弟“坐享”AI盛宴

得益于AI紅利，環(huán)旭電子市值在今日成功突破千億。而股價(jià)的大漲也讓環(huán)旭電子背后的張氏兄弟站在聚光燈下，經(jīng)過數(shù)十年的經(jīng)營，張氏兄弟已打造出了一個(gè)橫跨兩岸、布局全球的商業(yè)帝國。

2月12日，環(huán)旭電子漲停，市值突破千億，年初至今漲超40%。拉長時(shí)間來看，自2025年下半年以來累計(jì)漲幅達(dá)188%。

而環(huán)旭電子股價(jià)如此強(qiáng)勢的背后既源于公司踩中了算力與AI領(lǐng)域的政策紅利，也得益于公司在光通信賽道的業(yè)務(wù)突破，以及靠日月光的超強(qiáng)股東資源優(yōu)勢。

憑借對環(huán)旭電子多年來的資本運(yùn)作，張氏兄弟成功讓公司站在了算力時(shí)代的風(fēng)口上。而兩位實(shí)控人及其關(guān)聯(lián)方也享受到了AI的資本紅利。

市值突破千億

2月12日，環(huán)旭電子盤中強(qiáng)勢拉升，股價(jià)飆升至42.08元，漲幅達(dá)10.10%，總市值一舉突破千億關(guān)口。回溯這波行情，自2025年下半年以來，環(huán)旭電子股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，累計(jì)漲幅高達(dá)188%。

環(huán)旭電子這波行情核心催化，是頂層政策對算力領(lǐng)域的持續(xù)加碼。近日，在國務(wù)院第十八次專項(xiàng)學(xué)習(xí)聚焦“人工智能+”，明確了人工智能及算力產(chǎn)業(yè)對于我國的核心戰(zhàn)略地位。

算力作為AI發(fā)展的核心基礎(chǔ)，其投資擴(kuò)容直接帶動了上游的半導(dǎo)體、光通信、先進(jìn)封裝等領(lǐng)域的需求。而環(huán)旭電子的核心業(yè)務(wù)恰好契合了這一政策導(dǎo)向，成為了這波政策紅利的直接受益者。

作為國內(nèi)消費(fèi)電子領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，環(huán)旭電子長期深耕電子制造服務(wù)，積淀了深厚的技術(shù)實(shí)力與優(yōu)質(zhì)的客戶資源。與此同時(shí)，環(huán)旭電子精準(zhǔn)的把握了AI產(chǎn)業(yè)機(jī)遇；在近期的一次投資者調(diào)研會中，管理層明確將AI加速卡、光通信和服務(wù)器供電作為公司AIDC業(yè)務(wù)的發(fā)展主線。

而近期，環(huán)旭電子最引人關(guān)注的業(yè)務(wù)突破，當(dāng)屬強(qiáng)勢切入光通信領(lǐng)域，成功的搭上了CPO概念的東風(fēng)。 去年12月底，公司宣布在越南海防廠投建的產(chǎn)線已在7月份推出了1.6T光模塊產(chǎn)品，產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)了落地。今年1月16日，環(huán)旭電子還宣布全資子公司環(huán)興光電取得了成都光創(chuàng)聯(lián)科技控制權(quán)，成都光創(chuàng)聯(lián)在光模塊行業(yè)深耕多年，產(chǎn)品早已進(jìn)入全球光通信產(chǎn)業(yè)鏈，目前已成為全球多家頭部光模塊企業(yè)的戰(zhàn)略伙伴。

一路“買買買”

環(huán)旭電子今日的千億市值，并非一蹴而就，其成長背后是十余年的資本擴(kuò)張。

2003年環(huán)旭電子成立之時(shí)，其定位是作為中國臺灣上市公司環(huán)隆電氣的代理工廠。但中國臺灣股市容量有限且電子配件廠扎堆，環(huán)隆電氣的融資能力開始下降，而反觀A股市場高市盈率、高募資額的特性，成為了實(shí)控人張氏兄弟眼中的新機(jī)遇。

2007年起，環(huán)旭電子開始通過左右手交易引入內(nèi)資股東，并在2008-2011年之間分多次將環(huán)隆電氣的無線網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、液晶控制板、存儲裝置等業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入環(huán)旭電子來規(guī)避關(guān)聯(lián)交易問題。

2012年，環(huán)旭電子成功在A股上市，市值80億元，這一估值是環(huán)隆電氣2010年在中國臺灣證交所退市時(shí)40.41億元估值的兩倍。這輪上市操作不僅實(shí)現(xiàn)了市值翻倍，還讓環(huán)旭電子成為了首家回歸A股的臺資電子制造企業(yè)。

2015年，為了解決股權(quán)問題，環(huán)旭電子以1.55億元全資收購環(huán)隆電氣，將昔日“母公司”變?yōu)槿Y子公司，徹底掃清股權(quán)發(fā)展障礙。

股權(quán)問題解決后，環(huán)旭電子開始向海外擴(kuò)張。2018年，在中美貿(mào)易戰(zhàn)加劇之際，公司以7800萬元收購了位于波蘭的CH Electronics 60%的股權(quán)，填補(bǔ)了歐洲生產(chǎn)基地的空白，分散了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

2019年，環(huán)旭電子進(jìn)入了并購密集期。一方面，公司于當(dāng)年5月份以6000萬美元參與了新加坡上市公司萬德國際的私有化，并通過SPV持有其42.23%股權(quán)，切入了高精密模具與機(jī)構(gòu)件領(lǐng)域，補(bǔ)強(qiáng)了自身的消費(fèi)電子與汽車電子業(yè)務(wù)。

另一方面，環(huán)旭電子在12月份再砸30億元，以發(fā)行股份加現(xiàn)金的方式全資收購了歐洲第二大電子代工廠FAFG。交易完成后，環(huán)旭電子一舉拿下17個(gè)全球生產(chǎn)基地，并成功的進(jìn)入了新能源汽車、醫(yī)療等終端市場，客戶結(jié)構(gòu)也從國際巨頭拓展到了歐洲中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

2023年之后，環(huán)旭電子在對外擴(kuò)張的同時(shí)也開始做起了“減法”。1月份，公司將與主營業(yè)務(wù)重疊度較低的中科泓泰49%股權(quán)作價(jià)1.11億元全部出售。3月份，公司以4800萬美元收購了泰科電子旗下赫思曼汽車無線業(yè)務(wù)。此次交易，公司獲得了汽車電線、車載資通訊等核心資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了從模組供應(yīng)到系統(tǒng)解決方案提供商的邁進(jìn)。

2025年4月，環(huán)旭電子再做“減法”，以經(jīng)營策略調(diào)整為由，將環(huán)強(qiáng)電子以4978.3萬美元出售。市場認(rèn)為，此舉或因2023年收購的汽車電子業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期，導(dǎo)致公司果斷剝離不良資產(chǎn)。

在一系列資本布局下，環(huán)旭電子如今已形成了消費(fèi)電子、云計(jì)算、汽車電子、工業(yè)電子等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊。財(cái)報(bào)顯示，公司的營收規(guī)模已從剛上市時(shí)的130多億規(guī)模增長到了目前的600億元的水平，實(shí)現(xiàn)了跨越式增長。

張氏兄弟的商業(yè)帝國

環(huán)旭電子能有如今的成就，離不開張氏兄弟數(shù)十年的商業(yè)沉淀。

張虔生、張洪本兄弟出生于溫州商人世家，其父早年在上海經(jīng)營船務(wù)、母親張姚宏影則是我國商界早期極具傳奇色彩的“事業(yè)女性”。彼時(shí)，張家隨時(shí)代浪潮遷居中國臺灣，在這片土地上，張姚宏影率先嗅到了地產(chǎn)的機(jī)遇，成為了張氏家族敲開財(cái)富大門的第一人。

她在中國臺灣成立了宏璟建設(shè)，憑借汐止伯爵山莊案一炮而紅，隨后將地產(chǎn)版圖拓展至香港、美國等地，在中國臺灣經(jīng)濟(jì)起飛的年代便為家族積累了巨額的原始資本，也為張氏兄弟后續(xù)的創(chuàng)業(yè)，打下了堅(jiān)實(shí)的財(cái)富基礎(chǔ)。

在母親的帶領(lǐng)下，張虔生與張洪本兩兄弟早年便深耕地產(chǎn)行業(yè)。 但中國臺灣電子行業(yè)發(fā)展熱潮的到來，讓擁有美國理工碩士學(xué)位的張虔生嗅到了高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ值軆扇穗S后將家族資本向半導(dǎo)體封裝產(chǎn)業(yè)傾斜。

1984年，日月光集團(tuán)在中國臺灣正式成立，張氏兄弟為創(chuàng)始人，這一決定也在之后改變了張氏家族的商業(yè)軌跡。由于半導(dǎo)體封測作為高科技產(chǎn)業(yè)，前期投入大、回報(bào)周期長，在創(chuàng)辦初期公司連年虧損，但憑借母親張姚宏影在地產(chǎn)及炒股收益的支持以及兩兄弟的分工協(xié)作，日月光逐漸在行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)腳跟。1989年，日月光在中國臺灣證交所上市，2000年成功赴美上市，并在之后一步步成長為全球第一大半導(dǎo)體制造服務(wù)公司之一。

而張氏兄弟的布局顯然不局限于一地。2012年兄弟兩人成功推動環(huán)旭電子登陸上交所，成為了A股首家臺資電子企業(yè)。同年12月，張氏兄弟再度出手，讓日月光旗下的專注大陸地產(chǎn)的鼎固控股在臺灣證交所掛牌，鼎固控股也成為了首家業(yè)務(wù)在大陸的臺灣上市地產(chǎn)。

經(jīng)過數(shù)十年的布局，張氏兄弟已打造出了一個(gè)橫跨兩岸、布局全球的商業(yè)帝國。日月光穩(wěn)居全球封測行業(yè)龍頭，環(huán)旭電子則乘著AI算力的東風(fēng)股價(jià)大漲，躋身A股科技核心標(biāo)的之列。

自2025年二季度以來，環(huán)旭電子的股價(jià)飆升為張氏兄弟及其關(guān)聯(lián)方帶來了近500億元的賬面浮盈。而宏璟建設(shè)、鼎固控股則繼續(xù)在地產(chǎn)行業(yè)深耕，與科技板塊形成互補(bǔ)。

在2025年的胡潤百富榜中，張虔生家族以450億元財(cái)富位于第122位，張洪本則以105億元位列榜單677位，兄弟二人的財(cái)富實(shí)力可見一斑。

傳承方面，如今張氏家族的第三代早已在各自的領(lǐng)域嶄露頭角。然而在2025年，張虔生的獨(dú)子，時(shí)任集團(tuán)董事張能杰不幸辭世，享年僅46歲。這位自2009年起就參與日月光運(yùn)營的外界公認(rèn)“接班人”的驟然離世，也讓日月光后續(xù)的接班計(jì)劃，平添了不少變數(shù)。

責(zé)任編輯 | 陳斌