前沿觀察 | 油價寒流襲擾，BP叫停股票回購

油價寒流襲擾

BP叫停股票回購

【CNBC網 2月10日報道】

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1. BP董事會決定暫停股票回購，剩余現金將全部用于“加速強化”資產負債表（通過償還債務、留存現金等方式降低財務風險）。

2. 第四季度利潤符合預期，2025全年凈利潤74.9億美元，不及上年水平。

3. 業內對手Equinor與Shell上周均已公布疲弱季報。

1. 利潤持穩，回購叫停

周二，英國能源巨頭BP公布第四季度財報，利潤符合市場預期，宣布暫停股票回購，以期在油價走低壓力下鞏固資產負債表。

該公司2025年第四季度實現基礎重置成本利潤15.4億美元。該指標被用作凈利潤的代理變量，與倫敦證券交易所集團匯編的分析師預期完全一致。

全年凈利潤為74.9億美元，低于分析師預期的75.8億美元，較2024年近90億美元凈利潤有明顯回落。

BP表示，董事會決定暫停股票回購，將剩余現金流全部用于“加速強化”資產負債表。公司上一輪回購規模為7.5億美元，于去年11月與第三季度財報同步公布。第四季度每股普通股股息為8.32美分。

2. 進展可見，緊迫猶存

BP臨時首席執行官卡羅爾·豪爾（Carol Howle）在聲明中指出：“2025年，基礎財務表現強勁、運營業績穩健、戰略推進富有成效。我們在四項核心目標：增長現金流與回報、降低成本、強化資產負債表上均取得進展，但仍有更多工作亟待完成，我們清醒認識到成果兌現十分緊迫。”

伍德賽德能源（澳大利亞石油與天然氣生產商）首席執行官梅格·奧尼爾（Meg O’Neill）定于4月1日正式接掌BP。前任首席執行官默里·奧金克洛斯（Murray Auchincloss）于去年底決定卸任。

3. 油價低迷，巨頭齊收縮

BP股價午后交易時段下跌近4%，較盤中低點有所收窄。BP財報發布之際，歐洲油氣行業處境艱難。受供應過剩擔憂等因素影響，去年油價錄得新冠疫情以來最大年度跌幅，對能源巨頭維持股東回報承諾形成持續壓力。

上周，行業競爭對手Equinor與Shell均公布疲弱季報，主要原因之一即為原油價格走低。Equinor宣布今年股票回購規模將從去年50億美元縮減至15億美元，并同步削減可再生能源及低碳能源項目投資。Shell則維持35億美元回購規模不變，這已是該公司連續第17個季度保持30億美元或以上回購額度。

4. 預期之中，審慎為先

Quilter Cheviot全球能源分析師毛里齊奧·卡魯利（Maurizio Carulli）表示，為優先強化資產負債表，BP決定暫停回購，外界認為是疲軟大宗商品價格環境下的審慎之舉。

卡魯利稱：“前任首席執行官奧金克洛斯去年4月推行的‘戰略重置’框架下，回購規模已從每季度17.5億美元降至7.5億美元。此次完全取消回購，立場更為審慎，明確聚焦于財務韌性建設。其他石油巨頭已采取類似行動之后，對市場而言，BP決議也并非是意外之舉，但部分短線投資者仍可能失望。然而，大宗商品價格環境疲軟，將資產負債表實力置于優先位置，實屬審慎之策。”

翻譯 | 甘 萍（微信部）

審校 | 程玉君（微信部）

編輯 | 甘 萍（微信部）

注：圖片來源網絡，文章有刪減

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